股指期貨行情即將啟動(dòng) 堅(jiān)定牛市的信念

2010年03月27日 08:17
來源：證券日?qǐng)?bào)

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3月26日，證監(jiān)會(huì)正式做出批復(fù)，同意中國(guó)金融期貨交易所上市滬深300股票指數(shù)期貨合約。隨后中金所正式公布關(guān)于滬深300股指期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知，公布滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起正式上市交易。這樣，股指期貨行情的發(fā)令槍已經(jīng)在3000點(diǎn)開始打響。

首先，雖然指數(shù)期貨對(duì)股市的長(zhǎng)期趨勢(shì)沒有影響，但是從國(guó)外成熟市場(chǎng)看，無論是美國(guó)、英國(guó)，還是亞洲近鄰日本、韓國(guó)，包括我國(guó)的臺(tái)灣和香港地區(qū)，指股指期貨推出之前股指是上漲，股指期貨推出之后是股指下跌的。比如美國(guó)CME期貨交易所推出S＆P500股指期貨后，道瓊斯指數(shù)的走勢(shì)便開始持續(xù)上揚(yáng)。到1987年8月，道瓊斯指數(shù)的走勢(shì)工業(yè)指數(shù)達(dá)到2722點(diǎn)，比1982年上升了155%。美國(guó)最活躍的是標(biāo)普500指數(shù)，也在推出前市場(chǎng)是上漲的，推出后短期是下跌的，但隨即進(jìn)入大牛市的行情。這是因?yàn)樵诠芍钙谪浲瞥銮?，機(jī)構(gòu)為了搶奪股指期貨開始后的發(fā)言權(quán)，會(huì)爭(zhēng)搶期貨標(biāo)的成分股，這樣可能使成分股有一定溢價(jià)導(dǎo)致指數(shù)上漲，而推出后溢價(jià)消失導(dǎo)致指數(shù)下跌。

其次，決定指數(shù)運(yùn)行的還是客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。今年以來的行情之所以低迷，主要還是投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)兩次探底，的確我國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇近期都出現(xiàn)一定的反復(fù)。但是央行行長(zhǎng)周小川25日在出席美洲開發(fā)銀行年會(huì)時(shí)稱，如果能確信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，那么部分特別的刺激措施可以逐步淡出。而退出政策可以實(shí)施的必要條件同時(shí)還包括“確定經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)W形的復(fù)蘇，即經(jīng)歷當(dāng)前的反彈后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再度放緩”。周小川在這一時(shí)間的表態(tài)，說明了要么經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)W形的復(fù)蘇、要么經(jīng)濟(jì)刺激措施不會(huì)退出，這對(duì)于支撐市場(chǎng)短期信心有一定的幫助。

最后，從最近股市的走勢(shì)看，3000點(diǎn)和年線位置形成了很強(qiáng)的支撐。這也是我們一直堅(jiān)持的“年線是調(diào)整的極限位置”、“虎年留在3000點(diǎn)下方的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)”的觀點(diǎn)依據(jù)。上周五的大盤，跌到3009點(diǎn)，市場(chǎng)及時(shí)推出股指期貨出臺(tái)確切時(shí)間的消息，不管是有意還是無意，反正股指期貨行情的發(fā)令槍已經(jīng)在3000點(diǎn)開始打響了。

現(xiàn)在離開股指期貨正式推出還有14個(gè)交易日，如果按照15%的目標(biāo)，那么指數(shù)就可以重返去年8月的高點(diǎn)。當(dāng)然，指數(shù)的上漲并不代表投資者的錢袋也會(huì)同步上漲，我們還是要密切關(guān)注股指期貨的標(biāo)的成分股，特別是銀行、保險(xiǎn)和證券期貨板塊。(丁大衛(wèi))

堅(jiān)定牛市的信念

本周上證指數(shù)已經(jīng)站穩(wěn)了120周均線，對(duì)120周均線完成了回踩確認(rèn)，并站到了10周均線之上。進(jìn)一步確立了上升趨勢(shì)。

2890點(diǎn)至今的技術(shù)走勢(shì)是非常標(biāo)準(zhǔn)的，2890點(diǎn)開始的第三大浪的起步，到3100點(diǎn)為小一浪上升，3100下來到2963點(diǎn)是針對(duì)于2890點(diǎn)-3100點(diǎn)的小二浪調(diào)整，隨后再次上升則是小三浪開始，到3080點(diǎn)之后的回調(diào)是針對(duì)這一段上漲的回調(diào)，前天則是調(diào)整結(jié)束后的上升?？傮w來講2890點(diǎn)開始到現(xiàn)在還屬于打三浪的第一浪當(dāng)中，未來空間巨大。應(yīng)對(duì)大幅震蕩的情況只有從長(zhǎng)期趨勢(shì)以及基本面情況來判斷市場(chǎng)的漲跌。

外圍情況來看，外盤經(jīng)過了短期的調(diào)整之后就繼續(xù)開始上升，美股的漲幅非常穩(wěn)定，并已經(jīng)遙遙領(lǐng)先于其他市場(chǎng)。歐洲股市也開始逐步創(chuàng)出新高，整體環(huán)境已經(jīng)走好，A股實(shí)在是沒有什么下跌空間。這個(gè)位置上的震蕩一定是為未來牛市做扎實(shí)的準(zhǔn)備。現(xiàn)在拼的是信念問題，誰有牛市的信念，誰就能在這個(gè)底部牢牢的拿住籌碼。

前天天銀行股是主要力量，短期調(diào)整之后銀行股再次上攻，其中華夏銀行表現(xiàn)最好，盤中一度漲幅達(dá)到8%，我們一直看中的金融股有開始啟動(dòng)的跡象。其他品種略少一些，但下午盤的走勢(shì)也可以看出來市場(chǎng)的人氣被激發(fā)，場(chǎng)外資金在流入。從市場(chǎng)啟動(dòng)的品種來看，向上的突破已經(jīng)越來越近了。金融股處于低估狀態(tài)，權(quán)重也大，最適合從底部啟動(dòng)，充當(dāng)撬棍激發(fā)大盤的作用。

大盤一旦被激發(fā)后，權(quán)重股還是要退后一步的，剩下的仍然是新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)版塊充當(dāng)主要熱點(diǎn)。前期一直強(qiáng)調(diào)的新能演、電子科技股以及生物醫(yī)藥，高端制造等等還是今年的主流熱點(diǎn)，金融股則起到托底的作用。

技術(shù)走勢(shì)上看，本次2890點(diǎn)開始的上升由兩個(gè)下探低點(diǎn)構(gòu)筑成一個(gè)上升趨勢(shì)線，而由兩個(gè)高點(diǎn)構(gòu)筑成下降趨勢(shì)線，形成了一個(gè)小型的三角形態(tài)整理走勢(shì)，而這條下降趨勢(shì)線基本上處于前期大二浪C浪的下降通道中間位置，同時(shí)又是60和120日均線處，走勢(shì)還是非常標(biāo)準(zhǔn)的，那么目前上行依然有3080-3100之間的壓力，但調(diào)整也已經(jīng)接近尾聲，所以近期的走勢(shì)預(yù)期是短期會(huì)對(duì)前天的上漲進(jìn)行一次小幅度的回調(diào)，然后指數(shù)會(huì)向上運(yùn)行，突破3100這個(gè)位置。

當(dāng)然這種運(yùn)行走勢(shì)需要成交量的配合，如果有量放出，那么這種走勢(shì)一定是會(huì)成立的。而本次的高點(diǎn)則是3150點(diǎn)附近，隨后會(huì)有回調(diào)，再次上升則是要突破3200點(diǎn)了。但無論市場(chǎng)何種走勢(shì)，是強(qiáng)勢(shì)上漲還是回調(diào)后繼續(xù)震蕩都已經(jīng)是調(diào)整的最后尾聲了，至于向上的時(shí)間快慢則要以成交量來決定。所以下周要密切關(guān)注成交量的動(dòng)向以及金融股的動(dòng)向?，F(xiàn)在要繼續(xù)堅(jiān)定牛市的信念，沒有這個(gè)信念一切都是空談。(七月投資)

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