5年期貨老兵：趨勢投資就是落井下石和錦上添花

2010年03月27日 02:46
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

0人參與0條評論

正是入行之路的坎坷，讓楊洪斌總是對市場充滿了敬畏，他反復(fù)說：“期貨相當(dāng)難。賺錢是偶然的，虧錢是必然的。

黃婷

在深圳榮超商務(wù)中心15樓中期公司的深圳總部，與你擦肩而過的，很可能就是一秒鐘上下數(shù)百萬元而臉不紅心不跳的期貨操盤手。他們大多年輕、神態(tài)自若，且背后幾乎都有一個神話般傳奇的暴富故事。

張愛玲說過，出名要趁早。但在波譎云詭的商品期貨市場，財(cái)富來得快去得也快。在偌大的一家期貨公司中，要找到一位能夠在這個市場中生存十年的期貨高手猶如海底撈針。

此番，與《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者見面的這位深圳期貨界的傳奇人物楊洪斌，卻已經(jīng)在這個殘酷的市場安然度過了15年，在交談過程中，楊洪斌不忘多次提醒記者：“寫作時用平實(shí)的語言將風(fēng)險(xiǎn)講出來，這才是最有用的。

不惑之年的抉擇

楊洪斌是1978年我國恢復(fù)高考之后第一批考上大學(xué)的人，從大學(xué)地理專業(yè)畢業(yè)后，楊洪斌在西安一所中學(xué)做了6年的教師，但楊洪斌并不滿足于安逸的教師生活。當(dāng)時，改革開放后的深圳正建設(shè)得如火如荼。1988年，楊洪斌毅然放棄了教師的鐵飯碗南下深圳，當(dāng)時的他并不知道這一片日新月異的熱土?xí)鯓痈膶懽约旱奈磥怼?/p>

在深圳輾轉(zhuǎn)換了幾份工作之后，楊洪斌到朋友的一家做膠合板生意的公司上班。1995年9月，楊洪斌所在的公司決定抽出部分資金參與膠合板期貨，但公司此前并未涉足期貨，也沒有相應(yīng)的人才，而楊洪斌是當(dāng)時公司里唯一一位大學(xué)生，于是被委以重任。

拿著七八百萬元，已經(jīng)36歲的楊洪斌開始試水期貨市場。

兩年下來，楊洪斌已經(jīng)嘗到了期貨市場的殘酷，雖然其間有過獲利的經(jīng)驗(yàn)，但總賬算下來，公司給的資金基本上都交了學(xué)費(fèi)。

后來公司不做了，但此時的楊洪斌在磨煉中卻漸漸對自己有了信心，并且也對期貨產(chǎn)生了濃厚的興趣?！爱?dāng)時已經(jīng)38歲了?！睏詈楸蠡貞浧鹱约寒?dāng)年的想法，當(dāng)時自己年紀(jì)已經(jīng)大了，在其他行業(yè)也沒有什么積累，不如就在期貨這行再鉆研再學(xué)習(xí)。

于是接近不惑之年的楊洪斌決定，把自己的資金和全部精力都放在期貨上。

“但沒想到這么難。”楊洪斌說，公司那兩年交了學(xué)費(fèi)之后，自己以為已經(jīng)差不多摸索到一些思路，但之后仍然在市場中遭遇不少打擊。

其間在一次交易中，楊洪斌的倉位爆倉了。楊洪斌當(dāng)時的感覺就像是世界末日一樣，晚上經(jīng)常被噩夢驚醒。人到中年，也沒有其他事業(yè)積累，全部的心血就這么付諸一炬，當(dāng)時的楊洪斌對未來充滿了恐懼。

但也正是將全部心血都撲在期貨上，楊洪斌在遭遇打擊之后仍然堅(jiān)持了自己的選擇?；貞浧疬@段經(jīng)歷，楊洪斌仍然感嘆道：“真不知道自己怎么熬過來的。

也正是入行之路的坎坷，讓楊洪斌在之后的投資中總是對市場充滿了敬畏，他反復(fù)對本報(bào)記者說：“期貨相當(dāng)難。賺錢是偶然的，虧錢是必然的。

有經(jīng)驗(yàn)的小魚

在經(jīng)歷了多次慘痛的教訓(xùn)之后，楊洪斌深刻認(rèn)識到了期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)。

他打了個比方說，在股票市場中，選擇一家好公司，在低估的時候買進(jìn)，就算不炒作價(jià)格，也能夠隨著公司的成長獲得收益。但在期貨市場，這樣的邏輯卻無法生存下來，一次爆倉就有可能讓你在市場中銷聲匿跡。

“期貨嚴(yán)格來說不是為散戶開設(shè)的市場，實(shí)際上是為機(jī)構(gòu)開設(shè)的，讓一些大的機(jī)構(gòu)做套期保值。我們這樣的散戶在其間的作用就是提供流動性，是市場的潤滑劑?！睏詈楸笳f。

在這個波濤洶涌、隨時可能翻船的市場中，楊洪斌說，機(jī)構(gòu)投資者是大魚，自己充其量就是一條小魚，頂多是一條有經(jīng)驗(yàn)的小魚。

“我這條有經(jīng)驗(yàn)的小魚，既要躲避市場的風(fēng)浪，又要逃過大魚的口，而且還要找機(jī)會吃掉比我經(jīng)驗(yàn)不足的小魚。這多難啊?！睏詈楸蟾袊@道，期貨市場就是一個智力搏斗的游戲，誘惑大，挑戰(zhàn)性也大。

在實(shí)際操作中，楊洪斌一直把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，“從不滿倉”是他的原則。在每一筆交易中，他把風(fēng)險(xiǎn)控制在總資金的5%左右，不會過分地使用杠桿。

而一旦到達(dá)止損位，楊洪斌則會毫不猶豫地執(zhí)行止損。

在看漲的交易中，楊洪斌認(rèn)為，價(jià)格漲勢結(jié)束的時候就是止損位置?！氨热缯f一個品種，當(dāng)我覺到到交易商對價(jià)格預(yù)期形成了共識，我就進(jìn)場，并把止損放在陽線的底下，如果陽線被完全收回說明上行是假的，那就要止損?！彼f。

嶄露頭角

經(jīng)過了十幾年的磨煉，楊洪斌逐漸在變幻莫測的期貨市場中找到了自己的生存之道。

2004年開始，楊洪斌更逐步在市場上嶄露頭角。在第三屆“中期杯”實(shí)盤交易比賽中，楊洪斌的賬戶盈利244%；第四屆“中期杯”實(shí)盤交易賽，盈利54%，獲得冠軍。在市2008交行杯”全國期貨實(shí)盤交易大賽中，楊洪斌指導(dǎo)客戶獲得第二名，收益率高達(dá)311.12%。

在2008年的比賽中，楊洪斌管理了將近20個賬戶。大賽期間，楊洪斌指導(dǎo)客戶主要操作橡膠，幾乎抓到了整波上漲行情，在相對底部入市、相對頂部獲利了結(jié)。三個月的時間，就獲得了高達(dá)311.12%的收益率。

談起這次經(jīng)歷，楊洪斌認(rèn)為自己的投資經(jīng)驗(yàn)是一個原因，但偶然的運(yùn)氣成分也不能否認(rèn)。在當(dāng)時的操作中，橡膠行情的走勢正好吻合了楊洪斌趨勢投資的操作手法。

但要在期貨市場中生存下來，靠運(yùn)氣成分遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。楊洪斌的目標(biāo)是追求穩(wěn)定盈利，在他看來，能夠維持穩(wěn)定盈利才是真正的生存之道。從2002年開始，楊洪斌的期貨投資已經(jīng)逐漸獲得穩(wěn)定收益。據(jù)楊洪斌介紹，自己目前實(shí)際上穩(wěn)定盈利維持在30%~50%。

趨勢交易，把決定權(quán)交給市場

坐在記者面前的楊洪斌已經(jīng)是個51歲的資深期貨人，他笑著對本報(bào)記者說，他也跟白領(lǐng)一樣有著固定的日程，每天固定到期貨公司營業(yè)部上班、下班。

跟一般的期貨操盤手一樣，楊洪斌也堅(jiān)持每天看盤，但他說，自己現(xiàn)在已經(jīng)能“看得輕松些了”。之所以“輕松些了是由于他不愛做短線，更多是做趨勢投資。

楊洪斌認(rèn)為，市場上漲的真正原因在于，交易商對市場的預(yù)期，當(dāng)市場達(dá)成共識的時候，價(jià)格就會形成一波走勢。“這些就是期貨投資中的確定性機(jī)會?！彼f。

他每天的工作，就是密切關(guān)注市場中所有期貨品種，如果一個品種的波幅達(dá)到2%~3%，就將其列入重點(diǎn)關(guān)注范圍，伺機(jī)而動，而一旦持有，則會耐心等到上漲信號結(jié)束，然后進(jìn)行止損。

楊洪斌的邏輯是，市場上20多個期貨品種中，每一個品種每年至少會有一次中級行情，一年下來，能辨認(rèn)出來的機(jī)會大概十來次，再加上有時可能資金不到位或者出現(xiàn)其他什么問題，那么一年下來能把握到的這種機(jī)會也就6~7次。但是只要抓住這幾次大機(jī)會，一年的穩(wěn)定盈利就不成問題了。

對于趨勢投資的策略，楊洪斌用了兩個成語來概括，一是“落井下石”，二是“錦上添花”。換句話說，就是在下跌趨勢中堅(jiān)持做空，在上漲中堅(jiān)持買進(jìn)?！霸跐q勢中的漲停盤，我最喜歡在這時買，如果沒有買進(jìn)，第二天市場高開我照樣接著買，它們都表現(xiàn)出了價(jià)格預(yù)期的強(qiáng)烈，這能看出自己判斷是否被市場認(rèn)同?！彼f。

15年的期貨經(jīng)驗(yàn)讓他對市場異常敬畏。“把決定權(quán)交給市場?！睏詈楸笳f，無論是基本面還是現(xiàn)貨價(jià)格，都只是參考，而真正操作的時候，市場的表現(xiàn)才是決定什么時候買入、持倉多久的最終要素。插圖/蘇益

[責(zé)任編輯：jianghy]

打印轉(zhuǎn)發(fā)

3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時隨地看新聞