一對多專戶理財初探：銷售渠道單一 凈值差約30%

2010年03月24日 07:16
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：曠野

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曠野

3月23日中午，北京一掃前幾日的黃沙籠罩，張女士利用午休時間來到位于朝陽區(qū)工體東路上的一家中國銀行網(wǎng)點。

張女士告訴本報記者：“去年底就聽說有基金公司新開發(fā)了一對多的理財產(chǎn)品，100萬元起投資，我考慮嘗試一下，恰好新的一對多開始發(fā)行，所以想詳細問問。

當天，張女士通過客戶經(jīng)理了解到，正在發(fā)行的是由大成基金管理有限公司(下稱大成基金)擔任管理人的“一對多”專戶理財產(chǎn)品，“鎖定期2年，鎖定期內(nèi)贖回需要繳納額外費用。

“客戶經(jīng)理告訴我這是大成基金今年新發(fā)的第二個一對多，中行還和易方達、華夏等基金公司合作了一對多產(chǎn)品，不過目前能買入的只有這個，其他的要等成立一年時才能開放購買。”張女士稱。

2009年9月，基金公司“一對多”專戶理財產(chǎn)品面世。據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，至今已成立的此類產(chǎn)品數(shù)量約90只，其中50余只分屬于2009年底資產(chǎn)管理規(guī)模前十大基金公司(詳見附表)，占總數(shù)量近2/3。

在保密的面紗下，占據(jù)主要市場份額的前十大基金公司“一對多”業(yè)績究竟如何，投資者難以全面比較。不過，2010年以來，這十家基金公司對新產(chǎn)品的熱情有增無減。

記者通過各基金公司客服熱線及主要商業(yè)銀行的零售網(wǎng)點了解到，前十大基金公司今年已發(fā)行或正在發(fā)行中的“一對多”專戶理財產(chǎn)品有8只，張女士了解的上述產(chǎn)品就是其中之一，另外前十大基金公司計劃在近期發(fā)行的“一對多” 專戶理財產(chǎn)品在4只以上。

凈值高低差距達30%

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，“一對多”專戶理財產(chǎn)品的業(yè)績不對外公開，除基金公司外，僅產(chǎn)品持有人及對其直接提供服務(wù)的銀行客戶經(jīng)理才能每周收到基金公司發(fā)來的產(chǎn)品凈值短信。

張女士表示：“我不知道大成基金去年2只一對多產(chǎn)品的業(yè)績，而且中行也不能透露其他幾家公司一對多產(chǎn)品的凈值水平，中行只是表示這種產(chǎn)品不保證一定賺錢，所以我無法判斷哪個產(chǎn)品更有實力。

其實，許多“一對多”專戶理財產(chǎn)品投資人也和張女士有同樣的困惑——無從比較判斷所購買的產(chǎn)品。

記者通過多方調(diào)查獲悉20余只“一對多”專戶理財產(chǎn)品3月19日的凈值情況。凈值最高者超過1.2元，收益率超過20%，由廣州一家前十大基金公司操盤，于2009年9月成立，而同期滬深300的漲幅為7.69%。

凈值最低者則不足0.94元，屬于深圳某前十大基金公司旗下的“一對多”專戶理財產(chǎn)品，成立于2009年11月，同期滬深300下跌近一成。

上述兩只產(chǎn)品發(fā)行時間不同，目前凈值相差約30%。

記者已知的20余只“一對多”專戶理財產(chǎn)品凈值中，有6只均成立于2009年9月，迄今大盤略漲，這6只產(chǎn)品均取得正收益，有4只凈值未超過1.1元。

已知3月19日凈值低于1元的共計9只產(chǎn)品，成立時間集中在去年四季度。

值得注意的是，同一家基金公司的產(chǎn)品收益率有正有負。例如廣州某前十大基金公司已成立的數(shù)只“一對多”專戶理財產(chǎn)品，3月19日的凈值相差最大達0.3元。

遍地開花VS一枝獨秀

一位不愿透露姓名的專戶投資經(jīng)理指出：“建倉時間及倉位決定業(yè)績表現(xiàn)，例如凈值較高的產(chǎn)品在去年四季度多保持3成的股票倉位。

記者發(fā)現(xiàn)，一位投資經(jīng)理管理一只以上“一對多”專戶理財產(chǎn)品并不少見，例如大成基金2009年成立的2只產(chǎn)品均由同一位投資經(jīng)理操作，2010年已發(fā)行及正在發(fā)行的2只產(chǎn)品投資經(jīng)理也是同一人。

不過，張女士致電大成基金客服熱線詢問2010年兩只“一對多”專戶理財新產(chǎn)品的區(qū)別時被告知：“投資風(fēng)格差異小，每款產(chǎn)品的具體情況需保密”

推出僅半年的“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)似乎被夾在熱情之中，一邊是與如張女士般有需求的投資人，一邊是積極拓展業(yè)務(wù)的基金公司，但基于有關(guān)營銷的監(jiān)管規(guī)定，目前業(yè)務(wù)、產(chǎn)品的營銷僅限于單一的某家合作銀行及公司直銷渠道。

由于資源不同，前十大基金公司開展此類業(yè)務(wù)主要有兩類模式，一是自身品牌影響力較大，與多家商業(yè)銀行分別進行合作發(fā)行“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)，同時也依靠公司的直銷渠道。

例如華夏基金已成立的9只“一對多”專戶理財產(chǎn)品，銷售機構(gòu)各不相同，包括了工行、中行、交行、光大、深發(fā)展等8家銀行，還有一只產(chǎn)品是托管于中行由公司直銷。

銷售渠道遍地開花的還有易方達、博時、嘉實、廣發(fā)等基金公司。

其中廣發(fā)基金客服電話中介紹公司擬于4月份發(fā)行3只“一對多”專戶理財產(chǎn)品，銷售機構(gòu)預(yù)計包括工行、中信及興業(yè)證券。

另一種銷售模式則是由于股東背景等原因，目前產(chǎn)品銷售渠道較為單一。如交銀施羅德基金公司客服電話稱，欲詳細了解及購買該公司“一對多”專戶理財產(chǎn)品建議直接去交行網(wǎng)點。

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