嚴(yán)管基金從業(yè)人員親屬炒股 部分員工抵觸情緒大

2010年03月23日 08:41
來(lái)源：成都商報(bào)

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日前，證監(jiān)會(huì)向各家基金公司下發(fā)了《基金從業(yè)人員親屬股票投資報(bào)備管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)的征求意見(jiàn)稿，旨在從嚴(yán)“雙線監(jiān)管”基金從業(yè)人員買賣股票的情況。

此文件一出，猶如一重磅炸彈投入基金業(yè)，立即引起了基金公司的高度關(guān)注。質(zhì)疑、不滿、困惑各種聲音交織在一起，嚴(yán)防利益輸送、打擊內(nèi)幕交易等再次成為輿論中心。

記者 徐皓 李娜

據(jù)記者了解，《意見(jiàn)》引起基金業(yè)界較強(qiáng)反響的主要是兩項(xiàng)內(nèi)容。一是將監(jiān)管范圍擴(kuò)大到基金公司全員工親屬。此前相關(guān)法規(guī)中僅對(duì)基金公司中負(fù)責(zé)投資、研究和交易人員的親屬投資股票進(jìn)行限定，要求及時(shí)向公司報(bào)備賬戶和買賣情況。而此次文件中將這一范疇擴(kuò)大到基金公司所有員工。明確規(guī)定，基金公司從業(yè)人員的直系親屬，即父母、配偶和子女進(jìn)行股票投資都要按要求報(bào)備管理。

據(jù)悉，此前基金公司雖然也普遍對(duì)一般及其親屬進(jìn)行了股票投資報(bào)備規(guī)范，但由于沒(méi)有監(jiān)管文件的明確約束，各家公司管理的松緊度不一 。有的公司僅對(duì)員工配偶賬戶要求申報(bào)，而未涉及父母；有的僅要求上報(bào)賬戶，對(duì)投資交易申報(bào)管理并不嚴(yán)。

引起基金界抵觸情緒最大的是：“基金管理公司應(yīng)當(dāng)要求從業(yè)人員親屬只能在公司指定的證券公司、期貨公司開(kāi)立股票及其衍生品交易賬戶，并向公司申報(bào)賬戶交易信息?！蓖瑫r(shí)，“基金公司應(yīng)當(dāng)定期對(duì)從業(yè)人員親屬的股票及其衍生品賬戶交易情況進(jìn)行內(nèi)部稽核審查、分析?！边@是在此前僅要求主動(dòng)申報(bào)賬戶和交易的基礎(chǔ)上再加一條“防線”，基金公司和監(jiān)管部門將更便捷地從指定券商處獲得員工親屬股票賬戶的交易明細(xì)。如果“主動(dòng)申報(bào)賬與“券商申報(bào)”兩條線反饋的信息不一致，則肯定有違規(guī)嫌疑。這樣基金從業(yè)人員親屬賬戶交易將完全暴露在監(jiān)控之下，不需要監(jiān)管方主動(dòng)到交易所查詢賬戶交易信息就可以發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。

現(xiàn)在要求到指定券商處開(kāi)戶，據(jù)悉，這一條對(duì)基金業(yè)人士壓力最大，抵觸情緒也最大。基金業(yè)人士表示，“原先主動(dòng)申報(bào)是信任你，而現(xiàn)在新規(guī)定隨時(shí)都在監(jiān)視員工親屬的交易情況。”有業(yè)內(nèi)人士表示，“大多數(shù)人將反對(duì)征求意見(jiàn)稿中這一條。

監(jiān)管尺度加強(qiáng)

此外《意見(jiàn)》還對(duì)股票投資具體要求進(jìn)行細(xì)化，“基金公司對(duì)于從業(yè)人員親屬的股票及衍生品交易，應(yīng)當(dāng)在投資品種、投資對(duì)象、投資時(shí)間、委托方式、持有期限等方面做出規(guī)定。

對(duì)主動(dòng)申報(bào)也更加嚴(yán)格要求，“基金公司應(yīng)當(dāng)要求從業(yè)人員對(duì)親屬的股票及其衍生品交易情況進(jìn)行持續(xù)申報(bào)，規(guī)定持續(xù)申報(bào)的內(nèi)容、程序和頻率，持續(xù)申報(bào)至少每季度一次。

《意見(jiàn)》對(duì)基金公司高管還有“懲罰性”震懾條款：“基金公司相關(guān)制度和程序不完善的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)依法對(duì)公司及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理采取相應(yīng)行政監(jiān)管措施?；鸸鞠嚓P(guān)制度和程序未能有效執(zhí)行的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)依法對(duì)公司及總經(jīng)理、其他相關(guān)責(zé)任人采取相應(yīng)行政監(jiān)管措施或者給予行政處罰。

冀望《基金法》放寬監(jiān)管或落空

目前《基金法》仍處于修訂過(guò)程中，不少人士呼吁放開(kāi)基金從業(yè)人員不準(zhǔn)買賣股票的規(guī)定，依據(jù)國(guó)際慣例改為申報(bào)制。但從此次《意見(jiàn)》來(lái)看，這種冀望無(wú)疑將落空了，對(duì)基金從業(yè)人員親屬股票投資的限制更加嚴(yán)了，更何況是從業(yè)人員本身。

有基金公司法律顧問(wèn)告訴記者，放開(kāi)基金從業(yè)人員投資股票取決于很多法律上的限制，而《證券法》的修改仍遙遙無(wú)期，基金從業(yè)人員買賣股票，短期之內(nèi)是無(wú)法放開(kāi)的。

有基金公司高管表示對(duì)此理解，“國(guó)外基金經(jīng)理用個(gè)人賬戶買股票也是受到一定限制的，對(duì)管理基金的投資組合中涉及的個(gè)股不能買賣?！钡?shù)h相對(duì)者認(rèn)為：“只堵不疏的效果如何？去年暴露的老鼠倉(cāng)，基金經(jīng)理照樣操作別人賬戶買股票？找一個(gè)非直系親屬的賬戶很容易。

據(jù)了解，監(jiān)管部門今年將展開(kāi)跨區(qū)域交叉檢查監(jiān)管，加大打擊基金違規(guī)的力度。

記者手記

矯枉必須過(guò)正？

《意見(jiàn)》充分彰顯出管理層嚴(yán)打利益輸送的態(tài)度和決心，對(duì)基金從業(yè)人員親屬股票投資的嚴(yán)格管理，投資者自然是拍手稱快。暫且不論《意見(jiàn)》出臺(tái)對(duì)“老鼠倉(cāng)”有多大威懾力，仔細(xì)閱讀《意見(jiàn)》充有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出了不一樣的聲音：矯枉是否必須過(guò)正？

問(wèn)題的關(guān)鍵是如何落實(shí)《意見(jiàn)》，這頗令基金公司頭疼和困惑。某基金資深人士向記者表示，《意見(jiàn)》規(guī)定，“基金公司對(duì)于從業(yè)人員親屬的股票及其衍生品交易，應(yīng)該在投資品種、投資對(duì)象、投資時(shí)間、委托方式、持有期限等方面做出規(guī)定，限制短期或者投機(jī)交易?！蹦敲磫?wèn)題隨之而來(lái)，投資品種該怎么確定，持有期限是6個(gè)月、一年、兩年，或更長(zhǎng)時(shí)間？

從業(yè)人員親屬居住地經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，又不能在指定券商處網(wǎng)上交易怎么辦？此外，《意見(jiàn)》要求，“基金公司應(yīng)當(dāng)要求從業(yè)人員在其親屬買賣股票及衍生品前向公司申報(bào)，經(jīng)過(guò)公司審查批準(zhǔn)后方可在批準(zhǔn)日當(dāng)天進(jìn)行買賣?！痹趺磳彶?？審查的依據(jù)在哪里？難道要基金經(jīng)理全部審查一遍？或者等基金經(jīng)理買賣了后才能參與？這些問(wèn)題令人困惑。

困惑遠(yuǎn)不止如此。那些進(jìn)入基金公司核心股票池的股票，家屬自然是不準(zhǔn)介入；市場(chǎng)題材概念炒作也不能參與；難道只能買藍(lán)籌股持股不動(dòng)？做價(jià)值投資者？

試想想，目前一家大基金員工有幾百人，規(guī)模小的也有一兩百人，如果每位員工有兩個(gè)賬戶需要審核，全國(guó)60多家基金公司需要審核多少賬戶？

縱觀國(guó)際成熟市場(chǎng)，已形成了較為完善的打擊內(nèi)幕交易體制，滬深股市作為新興市場(chǎng)制度尚不完善，信息不透明，使得基金內(nèi)幕交易的違規(guī)成本很低，所以鋌而走險(xiǎn)者絡(luò)繹不絕。

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