國信證券：西南地區(qū)旱災(zāi)推高黃磷價格(薦股)

2010年03月22日 15:13
來源：中國證券網(wǎng)

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1. 希臘債務(wù)危機緩解 美元漲油價跌

上周WTI、brent 期貨分別收于80.63 美元/桶和79.8 美元/桶，較上周下跌0.47 美元/桶和上升0.34 美元/桶。上周OPEC 繼續(xù)維持現(xiàn)有的產(chǎn)量配額不變，但是OPEC 的實際產(chǎn)量正在跟隨市場悄然上升。

上周希臘債務(wù)危機有所緩解，希臘政府加大預(yù)算赤字削減力度，同時歐元區(qū)同意向希臘提供緊急貸款，標普將希臘從“信用負向觀察”名單移除。歐元上升同時導(dǎo)致美元承壓，并削弱了石油投資的吸引力。

美國周庫存有所改善，原油庫存索然增加了140 萬桶，但是汽油和餾分油庫存都有所下降，但消費旺季逐步臨近，需求有所改善，對油價有推波助瀾的作用。

國內(nèi)成品油調(diào)價窗口本周即將出現(xiàn)，漲幅可能為200 元/噸，另外加上部分地區(qū)國三油升級，再加0.2 元/升，累計漲幅可能為440 元/噸。對中石化和中石油將的煉油產(chǎn)生明顯利好。

2. BDO 價格繼續(xù)上漲

上周化工產(chǎn)品價格漲幅超過2%的產(chǎn)品包括：PBT2.08%，BDO2.67%，二乙醇胺5.25%，三聚磷酸鈉4.26%。

BDO 下游需求帶動了需求的增長，導(dǎo)致BDO 產(chǎn)品貨源較緊，BDO 價格保持上漲態(tài)勢。繼前兩周分別上漲900 元/噸、300 元/噸后，上周BDO 價格再次上漲400 元至15400 元/噸，對BDO 生產(chǎn)企業(yè)盈利形成潛在利好，利好上市公司：山西三維、云維股份。

3. 西南地區(qū)旱災(zāi)推高黃磷價格

自09 年秋季以來，云南、貴州、四川等地遭受的持續(xù)旱災(zāi)使得當?shù)厮姲l(fā)電量大幅下降，以水電為主的上述地區(qū)電力供應(yīng)不足，黃磷生產(chǎn)企業(yè)開工率被迫降低，推動黃磷價格上漲上漲150 元至15950 元/噸。

干旱的持續(xù)將可能導(dǎo)致10 年枯水期季節(jié)延長，黃磷供應(yīng)下降，支撐黃磷價格維持高位。利好生產(chǎn)基地位于湖北、未受旱災(zāi)影響的興發(fā)集團，以及擁有自備火電的澄星股份。（國信證券研究所）

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