千億對(duì)沖基金屯駐 虎視A股只待股指期貨出籠

2010年03月19日 10:46
來源：南方報(bào)業(yè)網(wǎng) 作者：王亞寧

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“我們會(huì)考慮在國內(nèi)設(shè)立對(duì)沖基金，運(yùn)用股指期貨。柏柏坊資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)、龍動(dòng)力基金經(jīng)理謝柳毅幾日前表示。接受記者采訪的另外一家已在香港市場(chǎng)做對(duì)沖基金的投資總監(jiān)也在昨日表示有此想法。與從海外市場(chǎng)回流中國做對(duì)沖基金的國內(nèi)私募相比，海外對(duì)沖基金的動(dòng)作更加引人矚目。美國銀行美林亞洲融資銷售部門主管此前預(yù)測(cè)，會(huì)有585億-1170億港元進(jìn)入亞洲市場(chǎng)。

“無理不起早，對(duì)沖基金選擇這個(gè)時(shí)間進(jìn)駐香港、新加坡確實(shí)與A股即將推行的股指期貨有關(guān)，但更多的是對(duì)中長期投資中國的一個(gè)布局?！苯邮懿稍L的業(yè)內(nèi)人士表示，目前，海外對(duì)沖基金進(jìn)入中國的途徑不多，但應(yīng)該會(huì)逐步開放。不過，這個(gè)過程會(huì)是漸進(jìn)的。對(duì)中國投資者來說，對(duì)市場(chǎng)影響不大，完全沒必要恐慌。

對(duì)沖基金加速進(jìn)軍亞洲

德意志銀行前天發(fā)布的全球?qū)_基金投資者調(diào)查報(bào)告顯示，受訪者普遍認(rèn)為，亞洲(除日本)將是今年表現(xiàn)最出色的市場(chǎng)，而中國市場(chǎng)的表現(xiàn)將最好。

這份訪問過全球600多家投資機(jī)構(gòu)的調(diào)查報(bào)告顯示，來自45%的受訪者表示，今年將增加配置到亞洲(除日本)市場(chǎng)的資產(chǎn)，26%的受訪者將加大對(duì)中國市場(chǎng)的投資比重，目前超過75%的受訪者在中國已經(jīng)有資產(chǎn)配置。

在此之前，美國銀行美林亞洲融資銷售部門主管McNicholas曾經(jīng)預(yù)測(cè)，規(guī)模500億至1000億美元的對(duì)沖基金，其中逾15%的資金(約75-150億美元，合585億-1170億港元)第一季將涌入亞洲。他預(yù)期有為數(shù)甚多的對(duì)沖基金會(huì)在香港、新加坡設(shè)立辦事處。

“這么集中地進(jìn)入到香港、新加坡肯定與股指期貨的推出有關(guān)，無理不起早嘛，因?yàn)樗麄冏隽撕芏嗄?，非常成熟，一旦有機(jī)會(huì)近來會(huì)如魚得水。”昨日下午，渤海證券金融策略與創(chuàng)新、證券理論研究員呂玉忠分析說。

“我們也會(huì)考慮在國內(nèi)設(shè)立對(duì)沖基金，運(yùn)用股指期貨?！卑胤毁Y產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)、龍動(dòng)力基金經(jīng)理謝柳毅幾日前表示。他管理的龍動(dòng)力基金是在開曼群島注冊(cè)的私募基金，自成立以來，取得了超指數(shù)的投資回報(bào)?！拔覀儸F(xiàn)在還沒有考慮在國內(nèi)設(shè)立對(duì)沖基金，但將來肯定會(huì)有這個(gè)打算?！币呀?jīng)在香港市場(chǎng)上浸淫多年的深圳明達(dá)投資公司投資總監(jiān)郭達(dá)偉告訴記者。

看好中國長期投資機(jī)會(huì)

按照巴菲特的說法，2010年中國股市將是世界之最。呂玉忠與郭達(dá)偉的一致看法是，海外對(duì)沖基金看好的應(yīng)該是中國長期的一個(gè)投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于海外對(duì)沖基金的上述動(dòng)作，郭達(dá)偉認(rèn)為，海外的對(duì)沖基金密集設(shè)立有聯(lián)系，但更多考慮的是一個(gè)中長期的布局。

呂玉忠表示，海外對(duì)沖基金對(duì)中國經(jīng)濟(jì)今后20年的成長有一個(gè)共識(shí)，這應(yīng)該是他們考慮布局中國的根本原因。按照呂玉忠的研究，中國經(jīng)濟(jì)在今后20年仍然可以保持8%左右的增速。“中國目前仍在中華復(fù)蘇的道路上，中國09年低的城市化率僅在45%左右，這與發(fā)達(dá)國家的75%相差30%，中國正處于城市化與工業(yè)化的進(jìn)程中，今后20年的會(huì)有3億到3 .5億的農(nóng)村人口轉(zhuǎn)化到城市。”呂玉忠說，股市最終要反映經(jīng)濟(jì)的增長，這也就意味著未來20年投資中國會(huì)有比較可觀的回報(bào)。

“應(yīng)該說更多的海外對(duì)沖基金比較一致地看好中國的投資機(jī)會(huì)，會(huì)在中國有一個(gè)中長期的布局?！惫_(dá)偉告訴記者，就他自己了解的情況，海外對(duì)沖基金目前不覺得港股有很大風(fēng)險(xiǎn)，基本上認(rèn)為可能會(huì)有一個(gè)小幅走高的行情，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的看法也基本上如此。

私募稱無須恐慌

“但是，沒有必要恐慌?！眳斡裰曳治稣f，國外資金進(jìn)入國內(nèi)做股票目前合法的唯一途徑是QFII，市場(chǎng)會(huì)逐步放開，但這個(gè)口子不會(huì)一下子打開。

“市場(chǎng)最終是要走向開放的，海外資金也遲早會(huì)進(jìn)入到中國市場(chǎng)，我們需要有一個(gè)向海外投資者學(xué)習(xí)、不斷成長的過程，在股指期貨上，人家是大學(xué)生，我們還是幼稚園。”呂玉忠說。

“包括索羅斯在內(nèi)的很多人，看漲中國的機(jī)會(huì)多一點(diǎn)，看跌也看不到那里去?！惫_(dá)偉分析，單就股指期貨來說，多一些做空的力量會(huì)抑制“多頭出現(xiàn)就上漲”的情況?！暗?，根據(jù)以往的情況來看，不漲特別高怕什么對(duì)沖呢？”郭達(dá)偉說，事實(shí)上，一些做空者往往是在出現(xiàn)大行情的時(shí)候才會(huì)去做，比如前一段對(duì)沖基金做空歐元，在目前的情況下，完全沒有必要恐慌。

不過，郭達(dá)偉告訴記者，就他自己公司的情況來說，本來也是可以做一些對(duì)沖的，但一直沒做?！白霾蛔鰧?duì)沖與每個(gè)公司的投資風(fēng)格有關(guān)，股指期貨也是如此，市場(chǎng)有春夏秋冬，需要平衡，不要說目前海外對(duì)沖基金沒什么特別的途徑可以進(jìn)入國內(nèi)，即便有也不必恐慌?！惫_(dá)偉說。

在呂玉忠看來，股指期貨既不助漲也不助跌，只是資本市場(chǎng)增加的一個(gè)品種而已。但是“A股做多時(shí)候會(huì)瘋狂做多，做空時(shí)候會(huì)瘋狂做空，這就需要交學(xué)費(fèi)?！眳斡裰艺f，“海外對(duì)沖基金已經(jīng)虎視眈眈，一開始沒籌碼，會(huì)集中做多，做多到一定時(shí)間回轉(zhuǎn)頭做空?！?南方都市報(bào) 記者 王亞寧)

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