基金不得不說(shuō)的五宗罪

2010年03月15日 06:25
來(lái)源：信息時(shí)報(bào) 作者：袁峰

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當(dāng)基金成為一種時(shí)尚的投資方式時(shí)，當(dāng)基金成為人們茶余飯后的談資時(shí)，當(dāng)基金被人們排隊(duì)搶購(gòu)時(shí)，可以說(shuō)，基金已成人們生活中的一種消費(fèi)。但在現(xiàn)實(shí)的投基生活中，滿腔熱情的基民卻往往很受傷，對(duì)基金公司滿腹怨言。

時(shí)值每年一度的“3·15”消費(fèi)者權(quán)益日，信息時(shí)報(bào)記者總結(jié)了近年來(lái)基民集中投訴的基金業(yè)5個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題，清理出幾個(gè)代表性案例，以此提醒基民不要盲目消費(fèi)基金，應(yīng)做理性的投資者。

□本版撰文時(shí)報(bào)記者袁峰

基金經(jīng)理離職成“家常便飯”

基民張偉是華夏基金的忠實(shí)擁躉，從2006年就一直持有華夏紅利。但年后他無(wú)意中從報(bào)紙上獲悉，他所持有的華夏紅利更換了基金經(jīng)理，這讓他犯了愁：自己看中的是明星基金經(jīng)理孫建冬的管理能力，他這一走，自己的基金要不要贖回？

基金經(jīng)理的離職公告每天都在不斷發(fā)布。據(jù)巨靈財(cái)經(jīng)最新統(tǒng)計(jì)，截至3月10日，今年以來(lái)已有67只公募基金調(diào)整基金經(jīng)理；其中，47只基金更換基金經(jīng)理，不乏一些元老級(jí)別的優(yōu)秀基金經(jīng)理，比如華夏基金的孫建東和張龍，南方基金的蘇彥祝、馮皓和謝偉鴻，東方基金明星基金經(jīng)理付勇等。

基民：換經(jīng)理基金咋辦？

每年年末歲初“例牌”上演的基金經(jīng)理離職潮牽動(dòng)著千萬(wàn)基民的神經(jīng)，更引起了基民的“口誅筆伐”。網(wǎng)民SKY發(fā)貼稱，普遍存在的基金離職潮說(shuō)明了基金業(yè)的浮躁，為了升職加薪，頻繁跳槽成為了基金經(jīng)理的常態(tài)，這樣的基金經(jīng)理怎么能管理好手上的基金？

數(shù)據(jù)：過(guò)半基金受離職影響

好買基金研究中心的一項(xiàng)研究顯示，在隨機(jī)選取的10只明星基金經(jīng)理掌管的基金中，6只基金在經(jīng)理離職后業(yè)績(jī)下滑，而4只基金業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定甚至有所提升。

收益出現(xiàn)下滑的有呂俊管理的上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、鄭拓管理的交銀穩(wěn)健、肖華管理的博時(shí)價(jià)值、呂一凡管理的南方隆元、何震管理的廣發(fā)策略優(yōu)選、肖堅(jiān)管理的易方達(dá)策略成長(zhǎng)。

“鐵公基”幾年不分紅急壞基民

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至去年底，排除今年新成立基金，共有近60只偏股型開(kāi)放式基金成立以來(lái)從未分過(guò)紅。其中混合型基金中，泰達(dá)荷銀效率優(yōu)選從2006年成立后就從未分過(guò)紅；華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)于2006年成立，去年漲幅接近90%，但至今也是“一毛不拔”。股票型基金中，興業(yè)全球視野、上投摩根成長(zhǎng)先鋒、華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)都成立于2006年，至今分文未分。

基民：不應(yīng)剝奪分紅權(quán)利

分不分紅其實(shí)并非衡量基金優(yōu)劣的重要指標(biāo)，在行情較好的時(shí)期內(nèi)，基金不分紅其實(shí)是對(duì)投資人有益。

然而，基民吳小姐卻認(rèn)為，未來(lái)的行情好壞通常難以判斷，基金公司不應(yīng)單方面剝奪基民將收益落袋為安還是通過(guò)紅利再投資繼續(xù)投資的權(quán)利。

紅黑榜：去年5家“鐵公雞”

2009年，大部分基金公司或多或少地都分了紅，但仍有5家公司卻“一毛不拔”，成為名副其實(shí)的“鐵公雞”，分別是東方、諾德、天治、摩根士丹利華鑫和浦銀安盛基金。除了浦銀安盛成立時(shí)間不長(zhǎng)外，其他基金公司均成立逾3年。

此外，這5家基金公司也并非在2009年沒(méi)有賺到錢。最多的東方基金利潤(rùn)50億元，最少的浦銀安盛也有5億元。而和他們利潤(rùn)相當(dāng)或更少也分紅的基金公司很多，如民生加銀基金公司和金元比聯(lián)基金公司，基金利潤(rùn)分別僅有2.92億元和1.71億元，但均作了不同程度的分紅。

業(yè)績(jī)虧損管理費(fèi)照收不誤

基金虧損了還要交管理費(fèi)引起的非議由來(lái)已久。2008年上半年，A股市場(chǎng)59家基金公司合計(jì)收取的基金管理費(fèi)用為188.06億元，同期基金凈值損失高達(dá)1.08萬(wàn)億元。面對(duì)如此巨大的反差，不少投資者疾聲高呼：基金公司應(yīng)與投資人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，把管理費(fèi)率與業(yè)績(jī)掛鉤，實(shí)行浮動(dòng)費(fèi)率制度。

基民：收費(fèi)模式應(yīng)改變

來(lái)自河南省三門峽市的網(wǎng)民在網(wǎng)上發(fā)帖稱，我國(guó)基金市場(chǎng)上的管理費(fèi)收入與投資業(yè)績(jī)不掛鉤，業(yè)績(jī)虧損，基金公司管理費(fèi)卻分文不少。這種“業(yè)績(jī)熊了，收費(fèi)照?！钡暮禎潮Ｊ盏氖召M(fèi)模式應(yīng)該改一改了，要不然誰(shuí)還會(huì)買基金？因此強(qiáng)烈要求基金公司修改收費(fèi)規(guī)定，基金凈值虧損時(shí)不收取管理費(fèi)和贖回費(fèi)。特別是股市出現(xiàn)巨虧時(shí)，基金公司應(yīng)有一定的讓利行為。

專家：缺乏競(jìng)爭(zhēng)致高費(fèi)率

國(guó)信證券基金分析師楊昊認(rèn)為，其實(shí)，國(guó)內(nèi)基金整體費(fèi)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外。整體來(lái)看，美國(guó)股票型基金的總費(fèi)率1.39%，國(guó)內(nèi)股票型基金的總體費(fèi)率為2.08%。單看股票型基金的管理費(fèi)率，國(guó)內(nèi)為1.5%，美國(guó)則為0.73%。

為何基金費(fèi)率多年來(lái)沒(méi)有什么變化？原因在于，中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展歷史較短，產(chǎn)品沒(méi)有形成充分競(jìng)爭(zhēng)，投資者對(duì)費(fèi)率的敏感度也很低，這就導(dǎo)致了基金費(fèi)率“鐵板一塊”。隨著基金產(chǎn)品越來(lái)越多樣化，基金之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越充分，投資者對(duì)費(fèi)率敏感度的日益提高，管理費(fèi)率自然會(huì)降下來(lái)。

非法“老鼠倉(cāng)”屢禁不止

基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”是讓基民最為通恨的基金非法行為，但這一行為卻“前仆后繼”屢禁不止。去年5月，融通基金公告其基金經(jīng)理張野因“老鼠倉(cāng)”被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，隨后對(duì)其進(jìn)行了行政處罰并實(shí)施市場(chǎng)禁入。隨后的11月，長(zhǎng)城、景順長(zhǎng)城的基金經(jīng)理劉海、韓剛和涂強(qiáng)又因涉嫌利用非公開(kāi)信息進(jìn)行股票操作，目前進(jìn)入法律程序。

基民：現(xiàn)行處罰力度太小

網(wǎng)友“一米陽(yáng)光”在東方財(cái)富網(wǎng)吧上指出，“老鼠倉(cāng)”頻發(fā)的原因，更重要的是違法成本太低，基金經(jīng)理抱著賭的心態(tài)“以小博大”。因此，監(jiān)管部門要加大對(duì)此類行為的處罰力度。如處理“老鼠倉(cāng)”應(yīng)罰錢和沒(méi)收并用，先沒(méi)收全部非法所得，在處理罰款，股民有損失還可再告。

專家：老鼠倉(cāng)已列入刑法

中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海透露，今年2月，基金經(jīng)理的“老鼠倉(cāng)”行為首次列入《刑法》，如果3名基金經(jīng)理違規(guī)行為坐實(shí)，將可能成為進(jìn)入《刑法》程序的第一批“老鼠倉(cāng)”經(jīng)理的除了可能面臨刑事懲罰外，還有可能承擔(dān)給投資人造成經(jīng)濟(jì)損失而帶來(lái)的民事賠償責(zé)任。

擺“烏龍”卻由消費(fèi)者埋單

2009年4月10日，華安上證180ETF進(jìn)行分紅，13日為除息日，但其公布的IOPV并沒(méi)有除息，對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)，使其二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格嚴(yán)重偏離實(shí)際凈值。隨后華安基金公告承認(rèn)“預(yù)估現(xiàn)金計(jì)算出現(xiàn)偏差”，除此以外無(wú)相關(guān)處理結(jié)果。

去年12月30日，交銀“上證180公司治理ETF”的價(jià)格被推高至漲停。據(jù)交銀施羅德基金當(dāng)晚發(fā)布公告，其原因是由于今年1月4日上證180治理指數(shù)成份股即將調(diào)整，交銀施羅德在當(dāng)天對(duì)申購(gòu)贖回清單進(jìn)行調(diào)整，但在調(diào)整中出現(xiàn)“技術(shù)錯(cuò)誤”。如果有散戶在追漲時(shí)買入，第二個(gè)交易日以收盤價(jià)賣出。即使忽略交易費(fèi)用，直接賬面損失也將達(dá)6.5%。

基民：自己埋單很受傷

基民“我受傷”在新浪網(wǎng)發(fā)貼稱，基金公司“烏龍門”事件近年來(lái)并不少見(jiàn)，如寶盈資源優(yōu)選基金通常默認(rèn)的現(xiàn)金分紅竟被紅利再投資取代；銀河、中?；稹⒉r(shí)、長(zhǎng)盛、諾安、廣發(fā)、興業(yè)等基金都曾在打新股上擺過(guò)“烏龍門；南方、泰達(dá)荷銀以及華安基金身陷“上電轉(zhuǎn)債門”事件近最后往往要基民自己埋單。

專家：應(yīng)保障中小投資者

好買基金研究中心分析師劉朝陽(yáng)表示，“烏龍事件”暴露出基金業(yè)在流程管理及風(fēng)險(xiǎn)控制上存在短板。但除了監(jiān)管部門應(yīng)盡快出臺(tái)保障中小投資者利益的相關(guān)法規(guī)外，別無(wú)他法。因此有法律界人士建議，相關(guān)部門應(yīng)借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，建立中小投資者保護(hù)協(xié)會(huì)。