成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)主題投資機(jī)會(huì)研究(附10大金股)(2)

2010年03月04日 13:40
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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1.成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)具備強(qiáng)勁的內(nèi)生增長動(dòng)力

經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論指出，資本和勞動(dòng)力是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的兩大基本要素，而資源稟賦能為區(qū)域帶來增長帶來比較優(yōu)勢(shì)。從資本角度看，成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)正成為內(nèi)外資集聚和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的熱點(diǎn)地區(qū)；從勞動(dòng)力角度看，作為過往勞動(dòng)力主要輸出地的成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)，擁有大量的熟練技能勞動(dòng)力是一個(gè)明顯優(yōu)勢(shì)；從資源稟賦的角度看，川渝地區(qū)天然氣資源極為豐富，傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)以中上游產(chǎn)品為主，有利于下游轉(zhuǎn)入產(chǎn)業(yè)的原材料就地采購以實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)。

1.1 成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)：資本流入的新熱土

我們?cè)谥暗囊幌盗嘘P(guān)于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的報(bào)告中反復(fù)提及，重慶和四川已經(jīng)成為承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主陣地之一。原來在東部沿海省份生產(chǎn)的內(nèi)資和外資企業(yè)，已經(jīng)在不斷向成渝轉(zhuǎn)移(圖1)。從08年開始，成渝兩地吸引內(nèi)外資流入的數(shù)量大幅增加。我們?cè)谡{(diào)研中了解到，09年重慶市吸引內(nèi)資流入在全國排名第二，資金主要都是來自于東部沿海省份。

近年來大批著名企業(yè)向成渝轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，示范效應(yīng)顯著。2007年，上汽-依維柯-紅巖有限公司在重慶設(shè)立，未來計(jì)劃形成6-8萬輛綜合產(chǎn)能；2007年，一汽大眾的成都分廠啟動(dòng)捷達(dá)轎車生產(chǎn)線，一汽大眾的成西進(jìn)戰(zhàn)略”正式實(shí)現(xiàn)；2009年，跨國巨頭英特爾將其在上海的封裝測(cè)試工廠遷至成都，“英特爾都來了，我們?yōu)槭裁床粊?？”成為后進(jìn)投資者的共同心聲；2009年，跨國公司惠普、富士康“落戶”重慶西永微電子園區(qū)，未來計(jì)劃產(chǎn)能將達(dá)到2000萬臺(tái)筆記本電腦。

制造型企業(yè)的內(nèi)遷直接吸引了物流行業(yè)向成渝地區(qū)轉(zhuǎn)移，物流運(yùn)輸?shù)倪M(jìn)一步便利化將吸引更多交運(yùn)成本敏感型的行業(yè)向成渝轉(zhuǎn)移。2010年，全球最大集裝箱航運(yùn)公司馬士基集團(tuán)將把原設(shè)在廣州的單證處理中心遷往成都，并進(jìn)駐重慶兩路寸灘保稅港；全球貨柜航運(yùn)和物流巨頭新加坡東方海皇集團(tuán)將在重慶設(shè)立管理和服務(wù)中心。隨著物流行業(yè)的大規(guī)模進(jìn)駐，川渝地區(qū)的對(duì)外物流運(yùn)輸將進(jìn)一步便利化，進(jìn)而吸引更多交運(yùn)成本敏感型的行業(yè)向成渝轉(zhuǎn)移。

1.2 農(nóng)民工回流：制造業(yè)領(lǐng)域吸引力最強(qiáng)

我們?cè)谇捌诘某擎?zhèn)化專題策略報(bào)告中提出，中國城鎮(zhèn)化過程將進(jìn)入第二階段——“回歸城市化”，其中一股人口流動(dòng)表現(xiàn)為“民歸”，即東部沿海城市打工的農(nóng)民工將有部分回流到老家本省就業(yè)(詳見2010年1月26日《在城鎮(zhèn)化樂曲的新篇章中起舞徜徉》)。

近年來，川渝地區(qū)的工資增長速度高于東部，若該勢(shì)頭繼續(xù)保持，“民歸”現(xiàn)象極有可能在成渝地區(qū)大規(guī)模發(fā)生。最近東部沿海地區(qū)頻現(xiàn)“用工荒”，原因之一在于沿海地區(qū)的工資水平已不具備太高吸引力(圖3)，西部地區(qū)的農(nóng)民工不愿外出務(wù)工。

東部制造業(yè)人均年度工資僅高于西部2000元，缺乏吸引力。根據(jù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的理論，勞動(dòng)密集型的制造業(yè)是率先從較發(fā)達(dá)地區(qū)向較不發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)生轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，在勞動(dòng)密集型的制造業(yè)領(lǐng)域，東西部人均工資差距僅2000元(表2)，表明勞動(dòng)力在成渝地區(qū)就業(yè)獲得的待遇與東部沿海相比差距并不十分明顯。

農(nóng)民工回流能為川渝帶來熟練勞動(dòng)力，并吸引東部出口導(dǎo)向型企業(yè)向當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)移。四川和重慶歷來是農(nóng)民工的輸出大省。未來農(nóng)民工回流，意味著這些勞動(dòng)力將把在東部省份打工獲得的熟練勞動(dòng)技能帶回成渝當(dāng)?shù)?，這將有力推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展；此外，東部出用工荒”最為嚴(yán)重的出口導(dǎo)向型企業(yè)恰恰都屬于東西部工資差距最小的制造業(yè)，而面對(duì)日益激烈的國際價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和人民幣升值壓力，這些企業(yè)通過加薪吸引勞動(dòng)者會(huì)進(jìn)一步擠壓本已十分微薄的利潤。隨著川渝陸地運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的日益發(fā)達(dá)、長江水位提升大幅提高運(yùn)能以及重慶兩路寸灘保稅港區(qū)的建立，東部出口導(dǎo)向型企業(yè)極有可能通過向川渝轉(zhuǎn)移來繼續(xù)保持出口的比較優(yōu)勢(shì)。

農(nóng)民工回流能提升區(qū)域內(nèi)居民消費(fèi)水平，升級(jí)居民整體消費(fèi)觀念。從東部回流的川渝農(nóng)民工一般會(huì)選擇在川渝城鎮(zhèn)務(wù)工和定居，這樣在加快川渝地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的同時(shí)也有助于當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平的提升；此外，他們還將帶回在東部務(wù)工所習(xí)得的新消費(fèi)觀念，從而帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)居民整體消費(fèi)觀念的升級(jí)(如信用卡消費(fèi)、貸款消費(fèi)、耐用品改善性消費(fèi)，等等)，這對(duì)當(dāng)?shù)氐牧闶郯儇涱惞緲?gòu)成了長期性的利好。

1.3 資源稟賦：上游資源和中游工業(yè)品豐富

川渝礦產(chǎn)資源極為豐富, 儲(chǔ)量居全國前三位近三十種，其中四川天然氣儲(chǔ)量和重慶鍶礦已探明儲(chǔ)量居全國之首；川渝兩地是世界少有的水能資源富集地區(qū), 水能理論蘊(yùn)藏量占全國1/4以上, 可開發(fā)電力總量上億千瓦。此外，從川渝兩地的工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以看出，中上游工業(yè)是兩地的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，這有利于下游轉(zhuǎn)入產(chǎn)業(yè)的原材料就地采購以實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)。

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