交銀施羅德：上海基金公司可進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)

2010年03月04日 04:01
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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基金業(yè)唯一政協(xié)委員，交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)建議：

上海基金公司可進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)

□ 本報(bào)記者 馬薪婷

“在公募，無(wú)非是打工的，你真正的想法，能發(fā)揮出多少不一定?！睆墓嫁D(zhuǎn)投私募的某明星基金經(jīng)理曾在接受媒體采訪時(shí)這樣表述。

交銀施羅德基金公司告訴《證券日?qǐng)?bào)》，“兩會(huì)”期間，謝衛(wèi)將提交一份《關(guān)于探索基金公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的提案》。謝衛(wèi)認(rèn)為，盡管過(guò)去十年國(guó)內(nèi)基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)得到很大豐富，但是作為知識(shí)和人才密集型行業(yè)，目前基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)并未體現(xiàn)人力資本的重要性。

屈指一算，基金業(yè)發(fā)展的十年中，從公募基金走向私募基金的基金經(jīng)理不勝枚舉，呂俊、石波、江暉、王貴文、徐大成、陳家琳、李旭利、鄭拓…；此外，雖未在陽(yáng)光私募中列名，但是毅然決然的離開(kāi)公募基金的明星基金經(jīng)理還有江作良、李學(xué)文、馮肖武、李華…甚至剛剛離開(kāi)的孫建冬，這些在投資領(lǐng)域中也依然有著影響力。

近些年，基金公司人才流失的問(wèn)題日趨嚴(yán)重，高級(jí)管理人員、優(yōu)秀投研人員和其他核心業(yè)務(wù)人員流動(dòng)頻繁，特別是明星基金經(jīng)理加速轉(zhuǎn)投私募基金更引起社會(huì)的關(guān)注。

國(guó)內(nèi)基金業(yè)唯一一位全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理有限公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)指出，基金公司如何吸引和留住優(yōu)秀人才，服務(wù)于更廣大的投資者成為促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展亟待解決的重要問(wèn)題。

從國(guó)外來(lái)看，國(guó)外基金業(yè)不乏由個(gè)人發(fā)起設(shè)立或者參股的資產(chǎn)管理公司，而且有限合伙制和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)行也較為普遍。以美國(guó)為例，久負(fù)盛名的大型基金公司Fidelity的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，家族持股49%，員工持股51%，而Invesco景順集團(tuán)中也有40%的股權(quán)為員工持有。

謝衛(wèi)提出，根據(jù)國(guó)外及其他人力資本密集型行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，建立有效的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是較好體現(xiàn)人力資本價(jià)值的公司治理結(jié)構(gòu)。

他建議，有關(guān)部門就基金公司股權(quán)激勵(lì)組織開(kāi)展及專家調(diào)研和論證，先行試點(diǎn)，然后再逐步推開(kāi)。建議選擇在上海尤其是浦東地區(qū)注冊(cè)的基金公司進(jìn)行試點(diǎn)。

謝衛(wèi)說(shuō)：“從同樣發(fā)展迅速的私募基金行業(yè)來(lái)看，由專業(yè)人士發(fā)起參股是國(guó)內(nèi)外常見(jiàn)的形態(tài)，此種股權(quán)激勵(lì)形式不斷吸引具有豐富投資管理經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員加入，對(duì)管理公募基金的基金公司形成了較大壓力，也對(duì)目前基金公司專業(yè)人士股東缺位的股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來(lái)挑戰(zhàn)。

謝衛(wèi)建議基金公司開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)新老并重，即一方面可以考慮允許具備條件的基金從業(yè)人員等專業(yè)人士參與新基金公司的發(fā)起和設(shè)立，另一方面，對(duì)于已經(jīng)成立的老基金公司，可以通過(guò)股權(quán)激勵(lì)鼓勵(lì)員工持股。此外，基金公司股權(quán)激勵(lì)的試點(diǎn)可以先易后難。即建議選擇從合資基金公司，尤其是外方股東有股權(quán)激勵(lì)及成功實(shí)施員工持股計(jì)劃經(jīng)驗(yàn)的合資基金公司開(kāi)始試點(diǎn)。這樣做是因?yàn)椤耙环矫婵梢越梃b國(guó)外成熟成功的經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)適合中國(guó)國(guó)情的基金公司股權(quán)激勵(lì)方案，另一方面也比較容易獲得大股東的支持。

此外，交銀施羅德基金公司向《證券日?qǐng)?bào)》介紹說(shuō)，謝衛(wèi)還會(huì)同時(shí)提交《關(guān)于“區(qū)域振興計(jì)劃”的隱憂值得關(guān)注的提案》和《關(guān)于規(guī)范地方融資平臺(tái)的建議》提案》

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