寶盈基金業(yè)績墊底之謎

2010年03月04日 01:32
來源：時代周報(bào)

0人參與0條評論

時代周報(bào)記者 陳萌

追根探源，逼宮風(fēng)波和分紅事件，或許只是引發(fā)眾多問題的冰山一角。業(yè)內(nèi)人士稱，寶盈業(yè)績墊底的主要原因，在于該公司不規(guī)范的公司治理和投研決策程序。

陸金海一如既往地每天出現(xiàn)在辦公室。身處信任危機(jī)的漩渦之中，位于深圳特區(qū)報(bào)大廈15樓的寶盈基金總部似乎并無異樣。

已任職寶盈基金三年半總經(jīng)理的陸金海，卻遭遇了“被有關(guān)方面要求下課”的傳言。寶盈基金在暖春遭遇了多事之秋—旗下多只基金業(yè)績排名墊底、高層人事變動頻繁、旗下多只基金業(yè)寶盈資源優(yōu)選陷入了“分紅門”事件：該基金的系統(tǒng)默認(rèn)方式出現(xiàn)了錯誤，有近4000名持有者的分紅款被“強(qiáng)迫”紅利再投資。

“寶盈業(yè)績連續(xù)墊底的主要原因，在于該公司不規(guī)范的公司治理和投研決策程序?！鄙钲谝晃换饦I(yè)內(nèi)人士告訴時代周報(bào)記者，從寶盈基金的季報(bào)中即可分析出，其旗下的泛沿海基金業(yè)績持續(xù)落后的原因并不復(fù)雜，一是選股能力差，二是換股頻繁，三是趨勢判斷能力差。

“被分紅”惹爭議

換帥風(fēng)波未了，分紅爭議又起。

按照寶盈基金的公告，基金以2009年12月31日為收益分配基準(zhǔn)日，向基金份額持有人按每10份基金份額派發(fā)紅利1.7元，2010年1月18日為權(quán)益登記日、除息日，1月19日為正式紅利發(fā)放日。投資者可以選擇現(xiàn)金分紅，也可以選擇紅利轉(zhuǎn)投資。

截至去年底，基金份額總計(jì)為2.15億份。以此計(jì)算，總計(jì)派發(fā)紅利3655萬元。此前，寶盈資源優(yōu)選股票型證券投資基金已經(jīng)公告稱，在2010年3月3日對部分持有人的分紅方式進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整后原來被系統(tǒng)默認(rèn)的紅利轉(zhuǎn)投資的分紅方式將被更改為現(xiàn)金分紅。

陷入分紅風(fēng)波的寶盈資源優(yōu)選股票型證券投資基金，原本是一款封閉式基金，由封閉式基金基金鴻飛封轉(zhuǎn)開而來。2008年4月15日，寶盈資源優(yōu)選股票型證券投資基金合同正式生效。

問題則出在分紅方式上，根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》若若持有人未指定分紅方式，則默認(rèn)收益分配方式為現(xiàn)金分紅。寶盈基金使用的是業(yè)內(nèi)通用的恒生公司的TA系統(tǒng)，此次收益分配出錯非系統(tǒng)缺陷引起。

2月12日，寶盈基金發(fā)布了持有人默認(rèn)分紅方式調(diào)整的公告，承認(rèn)持有寶盈資源優(yōu)選且未選擇分紅方式的部分賬戶，沒有按默認(rèn)的現(xiàn)金分紅方式獲取收益分配，而是直接“強(qiáng)迫”紅利再投資。

“3月3日對這部分持有者賬戶進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整完成后，這部分人賬戶的分紅方式將統(tǒng)一為默認(rèn)現(xiàn)金分紅?！睂氂鹗袌霾靠偙O(jiān)助理康琳告訴時代周報(bào)記者，具體情況正在進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查，其實(shí)涉及面并不算大。有近4000個賬戶被“紅利再投資”，平均每個賬戶資產(chǎn)在3000元左右。

康琳表示，本次受影響的客戶僅僅是基金鴻飛“封轉(zhuǎn)開”時的小部分客戶，而對封轉(zhuǎn)開之后申購、確權(quán)時設(shè)置分紅方式的客戶沒有任何影響。涉及總金額約50萬。此外，約有50位資產(chǎn)受損并已贖回的客戶，公司正與每一位客戶進(jìn)行聯(lián)系，保證投資者利益不受損失。

業(yè)績持續(xù)墊底

在217只股票型基金中，寶盈基金旗下的寶盈泛沿海增長股票基金(下簡稱“寶盈泛沿海增)表現(xiàn)十分“搶眼”—最近三年(2007年1月30日至2010年1月30日)，每份只為投資者創(chuàng)造了0.0568元的回報(bào)，遙遙落后于其他同類基金平均水平。好買網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2009年全年，寶盈泛沿海在股票型基金中排名倒數(shù)第四，寶盈鴻利基金在偏股混合型基金中排名倒數(shù)第一。

“寶盈泛沿海的第一敗因就是亂選股，缺乏特色?！鄙钲谝患一鸸镜耐顿Y總監(jiān)對時代周報(bào)記者分析說，根據(jù)基金招募說明書，寶盈泛沿海的投資目標(biāo)是投資于泛沿海地區(qū)有增長潛力的上市公司。此外，寶盈泛沿海的換股頻率過高。短短三個月，寶盈泛沿海幾乎把前十大重倉股全部更換。2010年以來不到40天的時間里，寶盈泛沿?；饍糁祿p失15.61%。

該投資總監(jiān)稱，從寶盈泛沿海前十大重倉股名單看，其重倉股主要是銀行、證券、鋼鐵、能源，沒有選到任何一支具有沿海特色的上市公司。2009年四季度以來，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、貨幣形勢影響，石油石化、保險(xiǎn)證券股跌幅巨大。

同時，寶盈泛沿海對形勢判斷不準(zhǔn)，胡亂加倉。根據(jù)基金季報(bào)，2009年三季度時，寶盈泛沿?；鸸善眰}位62.27%，到了2009年12月31日，股票倉位上升到93.89%，股票倉位凈上升30%以上，并超過了基金合同規(guī)定的90%最高倉位。

“寶盈泛沿?；疬@種行為已經(jīng)違反了基金契約，理應(yīng)為此承擔(dān)責(zé)任。瘋狂增加股票倉位說明基金經(jīng)理對未來行情極度樂觀，而事實(shí)證明，寶盈基金對市場趨勢的判斷水準(zhǔn)比廣大散戶還要差得很遠(yuǎn)?！鄙鲜鐾顿Y總監(jiān)分析稱。

為此，陸金海深陷信任危機(jī)。據(jù)媒體報(bào)道，2月初深圳證監(jiān)局找寶盈基金三家股東的負(fù)責(zé)人，以及寶盈基金董事長進(jìn)行了一次監(jiān)管談話。陸金海正是在這次談話中間被投了“不信任票”?！瓣懣傔€在任職，那些只是市場傳言。”寶盈基金市場部有關(guān)負(fù)責(zé)人3月2日對時代周報(bào)記者證實(shí)說。

內(nèi)部治理亂局

追根探源，逼宮風(fēng)波和分紅事件，或許只是引發(fā)眾多問題的冰山一角。業(yè)內(nèi)人士稱，寶盈業(yè)績墊底的主要原因，在于該公司不規(guī)范的公司治理和投研決策程序。

曾參與今年1月份現(xiàn)場檢查的深圳證監(jiān)局一位內(nèi)部人士告訴時代周報(bào)記者，在這次檢查中，寶盈基金在股東結(jié)構(gòu)和法人治理、基金經(jīng)理的權(quán)限和任職管理、投委會的決策程序以及基金銷售等方面暴露出了不少問題。

寶盈基金目前的三家股東中，中鐵信托持有49%股權(quán)，成都工業(yè)投資集團(tuán)有限公司持股26%，而中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司持股25%。中鐵信托是中國中鐵(601390.SH)持股93%的子公司，中國中鐵是寶盈基金的實(shí)際控制人。第三大股東對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托的25%股權(quán)則顯得虛弱無力。

寶盈基金的股權(quán)屢次變動。業(yè)內(nèi)人士稱，從寶盈股權(quán)變動中，實(shí)際上可以看到中國基金業(yè)股權(quán)設(shè)置變化的基本脈絡(luò)。寶盈公司經(jīng)歷了一個由幾大股東基本均衡持股到股權(quán)相對集中的過程。而原來幾家股東轉(zhuǎn)讓從某種程度上講也屬無奈之舉。

對于總經(jīng)理的人選，股東亦是爭論不下。知情人士對時代周報(bào)記者透露說，正是因此原因，寶盈基金管理層屢次換血。就在陸金海上任之初，彼時的股東之一外貿(mào)信托就質(zhì)疑“陸金海是否具備擔(dān)當(dāng)寶盈基金總經(jīng)理的資質(zhì)”

此外，被寶盈離職基金經(jīng)理詬病的是，處于核心地位的投資決策委員會未能發(fā)揮作用。本應(yīng)在宏觀層面把握投資方向、維護(hù)核心股票池的投委會,卻頻繁直接下達(dá)交易命令且風(fēng)格明顯偏向短線。

除了決策層意見混亂，執(zhí)行層面也是問題重重，基金經(jīng)理投資權(quán)限管理混亂。在缺乏業(yè)績支撐的情況下，為了保證銷售規(guī)模，寶盈基金采取了“以傭金換渠道”的方式，給在研究方面貢獻(xiàn)很小卻是重點(diǎn)銷售渠道的某證券公司更多的席位交易份額。

“寶盈有些不務(wù)正業(yè)，好好的基金不做，還成立什么基金電子商務(wù)網(wǎng)站愛寶網(wǎng)。難怪業(yè)績持續(xù)墊底了?！币晃簧钲诘幕鸸矩?fù)責(zé)人笑言。

打印轉(zhuǎn)發(fā)