融資融券股指期貨關(guān)注度冷熱不均

2010年02月25日 06:50
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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2月24日，股指期貨開(kāi)戶第三日，開(kāi)戶遇冷的聲音此起彼伏，不過(guò)，在多數(shù)券商大客戶的心中，相對(duì)融資融券，對(duì)股指期貨的期待要強(qiáng)很多。

據(jù)深圳某券商營(yíng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)顯示，資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)元的大客戶名單中，在收集他們的交易記錄和對(duì)融資融券與股指期貨的態(tài)度結(jié)果顯示，30%多的大客戶有意嘗試融資操作，只有不到10%的大客戶對(duì)融券感興趣。但是，對(duì)于股指期貨，大客戶中卻有接近40%的表示出興趣。

“習(xí)慣做多才能賺錢的投資者接受融券做空比較難?！?海通證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部相關(guān)人士認(rèn)為，在目前3000點(diǎn)大盤點(diǎn)位，股指期貨的利潤(rùn)放大倍數(shù)比做空機(jī)制更吸引客戶。

廣發(fā)期貨有限公司總經(jīng)理肖成稱，目前公司開(kāi)戶股指期貨不到十人，客戶分別來(lái)自廣發(fā)證券大戶、公司以前期貨客戶、外面客戶。

廣深兩地多家券商系期貨公司相關(guān)人士也表示，目前旗下開(kāi)戶成功的都是比較成熟的投資者，既有商品期貨交易經(jīng)驗(yàn)，也有股票交易經(jīng)驗(yàn)。

1月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出下一階段，證監(jiān)會(huì)將制定并公示《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)行政許可申報(bào)材料目錄及要求》

記者了解到，11家參與啟動(dòng)試點(diǎn)全網(wǎng)測(cè)試的證券公司幾乎都將投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)定在賬戶資產(chǎn)不低于100萬(wàn)元，在試點(diǎn)券商開(kāi)戶滿18個(gè)月。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人此前表示，按照國(guó)際慣例，融資利率和融券費(fèi)率大約應(yīng)在銀行同期貸款利率基礎(chǔ)上上浮三個(gè)百分點(diǎn)。

從各大券商的融資融券試點(diǎn)籌備情況看，華泰證券建立合格客戶池，東方證券與銀行共享征信記錄，招商證券設(shè)立推薦人制度，中信證券實(shí)施證書管理。

很明顯，各大券商正在積極備戰(zhàn)融資融券。

不過(guò)，在深圳某些券商營(yíng)業(yè)部看來(lái)，客戶對(duì)于融資融券的期待并不強(qiáng)烈，而股指期貨更加吸引客戶。“證監(jiān)會(huì)1月8日宣布，國(guó)務(wù)院已原則同意推出股指期貨與開(kāi)設(shè)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)之后，每天有大量的咨詢電話，多為股指期貨，咨詢?nèi)谫Y融券業(yè)務(wù)的明顯偏少?！?

然而，股指期貨的開(kāi)戶“門檻”同樣高。

根據(jù)此前已經(jīng)確定的股指期貨投資者適當(dāng)性管理的相關(guān)辦法，投資者若想成功開(kāi)戶，必須經(jīng)過(guò)知識(shí)測(cè)試和綜合考評(píng)兩道關(guān)。綜合考評(píng)包括了基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況、誠(chéng)信狀況四大部分，對(duì)應(yīng)的分值分別為15分、20分、50分、15分、總分70分以上才算合格。從分值可看出，財(cái)務(wù)狀況是整個(gè)綜合考評(píng)的重中之重，要想拿滿這50分，投資者必須擁有100萬(wàn)元以上的金融類資產(chǎn)或年收入在30萬(wàn)元以上，最低也要達(dá)到50萬(wàn)元的資金門檻。

金融資產(chǎn)具體包括股票、基金和黃金，其中股票資產(chǎn)需證券公司出具證明，必須是提交最近一個(gè)月加蓋證券營(yíng)業(yè)部專用章的對(duì)賬單。

長(zhǎng)江期貨人士也表示，開(kāi)戶客戶除需具備50萬(wàn)元“雄厚財(cái)力”外，還需參加過(guò)期貨業(yè)專業(yè)培訓(xùn)，參加過(guò)股指期貨仿真交易，無(wú)證券行業(yè)不良記錄，業(yè)內(nèi)稱“三有一無(wú)”

肖成認(rèn)為，股指期貨目前門檻較高，啟動(dòng)后股指期貨市場(chǎng)還需要一段時(shí)間穩(wěn)步成長(zhǎng)。他估計(jì)本月辦理人數(shù)不會(huì)太多，下個(gè)月可能會(huì)好一些。

中登公司最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，能達(dá)到50萬(wàn)元以上的滬深兩市自然人賬戶不到3%，根據(jù)此前中登公司的數(shù)據(jù),截至2009年底賬戶資產(chǎn)100萬(wàn)元以上的滬深兩市自然人賬戶不足1%。

這也就意味著，在券商為數(shù)不多的大客戶中，融資融券和股指期貨的客戶群類似。

深圳一家大券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)理告訴記者，對(duì)于習(xí)慣了做多才能賺錢的投資者來(lái)說(shuō)，接受融券做空比較難。而由于保證金制度的存在，使得股指期貨的杠桿放大倍數(shù)比較大，更適合既有期貨經(jīng)驗(yàn)又有證券市場(chǎng)上經(jīng)驗(yàn)的投資者。

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