新股頻頻破發(fā) 債券基金業(yè)績(jī)加速分化

2010年02月23日 00:48
來源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：徐國(guó)杰

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□本報(bào)記者 徐國(guó)杰 上海報(bào)道

昨日是招商證券網(wǎng)下配售股解禁日，該股當(dāng)日跳空低開，最終收于28.53元，較之31元的發(fā)行價(jià)下跌了7.97%，網(wǎng)下獲配的投資者損失不小。連續(xù)的新股破發(fā)使得債券基金業(yè)績(jī)加速分化，一些原本排名靠前的債基由于在打新上的判斷失誤，收益明顯受到侵蝕，排名急劇下滑。

盲目打新惡果顯現(xiàn)

數(shù)據(jù)顯示，截至春節(jié)前最后一個(gè)交易日，滬深300指數(shù)下跌了8.64%，與此相反，債市卻獨(dú)立走出了一波上漲行情，交易所債市演繹著紅紅火火的創(chuàng)新高行情，國(guó)債指數(shù)和企業(yè)債指數(shù)屢創(chuàng)新高，中信標(biāo)普全債指數(shù)今年以來也上漲了0.92%，這給債券基金的運(yùn)作提供了一個(gè)良好的環(huán)境。

但在這個(gè)背景下，截至2月12日，雖然一級(jí)債基今年以來凈值增長(zhǎng)率平均為0.08%，但卻有不少債基出現(xiàn)了不小的虧損。這其中，積極打新的債券基金占了多數(shù)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，在過去的一周，一級(jí)債基平均凈值增長(zhǎng)率為0.43%，但那些在打新上吃了虧的債基收益率遠(yuǎn)低于平均水平，甚至出現(xiàn)負(fù)收益。相應(yīng)地，那些較早回避大盤新股的基金則充分享受了債市的上漲，如華富收益增強(qiáng)債券基金A在過去一周實(shí)現(xiàn)了0.79%的凈值增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于平均水平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，打新出現(xiàn)浮虧進(jìn)而可能引發(fā)贖回，這是近期對(duì)債基業(yè)績(jī)的一個(gè)重要的拖累。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，自2009年新股發(fā)行重新開閘以來，債券基金打新次數(shù)在100次以上的并非少數(shù)，個(gè)別債基更是采取了逢新必打的策略，也不顧及新股發(fā)行價(jià)格高低及市場(chǎng)悄然發(fā)生的變化。統(tǒng)計(jì)顯示，自2009年以來，共有18只新股目前股價(jià)仍在發(fā)行價(jià)下方，另有17只新股股價(jià)僅高于發(fā)行價(jià)不到10%的距離。

昨日，招商證券網(wǎng)下配售股解禁當(dāng)天的走勢(shì)又給了這批熱衷打新的債基當(dāng)頭一棒，如以收盤價(jià)計(jì)算，網(wǎng)下獲配的投資者共計(jì)虧損約1.77億元，這其中有多只積極打新的債券基金身影，不過由于當(dāng)時(shí)配售比例不高，每家機(jī)構(gòu)的獲配普遍不多，但對(duì)小規(guī)模債基的影響還是較大。

而日前上市的中國(guó)一重則給了那些獲配的債券基金重重一拳。該股22日收盤價(jià)仍低于發(fā)行價(jià)3%多，當(dāng)時(shí)共有12家基金公司旗下的17只基金產(chǎn)品參與配售，其中有8只債券基金。北京一家基金公司旗下兩只債券基金出手最為闊綽，合計(jì)獲配了1.544億股，目前已遭受2700多萬元的賬面損失。按照截至2009年底的基金份額計(jì)算，獲配中國(guó)一重股票較多的一只債基凈值損失幅度在0.4%左右，這是個(gè)相當(dāng)驚人的數(shù)字。

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