股指期貨啟動(dòng)開(kāi)戶 中國(guó)金融創(chuàng)新提速

2010年02月22日 20:21
來(lái)源：新華網(wǎng) 作者：陳云富　潘清

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新華網(wǎng)上海2月22日電(記者陳云富　潘清)22日上午9時(shí)，中國(guó)內(nèi)地多家期貨公司迎來(lái)了首批申請(qǐng)股指期貨開(kāi)戶的投資者。作為全球最大商品期貨市場(chǎng)推出的首個(gè)金融期貨品種，股指期貨在中國(guó)農(nóng)歷虎年新春的首個(gè)交易日對(duì)投資者敞開(kāi)“大門(mén)”。

作為推出過(guò)程中的第一項(xiàng)實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)操作，啟動(dòng)開(kāi)戶意味著股指期貨已經(jīng)呼之欲出。而醞釀多年的股指期貨，不僅成為中國(guó)資本市場(chǎng)20多年發(fā)展歷程上“具有里程碑意義的事件”，更被視為中國(guó)金融創(chuàng)新“提速”的重要標(biāo)志之一。

象嶼期貨研究所所長(zhǎng)周志強(qiáng)說(shuō)：“股指期貨推出不僅將改變股票市場(chǎng)非理性單邊大幅波動(dòng)的狀況，也將為中國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)廣闊的空間。”

股指期貨在國(guó)際市場(chǎng)已成為基礎(chǔ)性衍生工具。2006年，中國(guó)金融期貨交易所也在上海正式掛牌，滬深300指數(shù)被確定為首個(gè)股指期貨交易標(biāo)的。但此后股指期貨并未能順利推出，專為股指期貨交易設(shè)立的多家券商系期貨公司不得不中途上馬商品期貨業(yè)務(wù)，以暫時(shí)渡過(guò)難關(guān)。

值得注意的是，在中金所成立后的3年多時(shí)間里，中國(guó)內(nèi)地商品期貨市場(chǎng)獲得了空前發(fā)展。統(tǒng)計(jì)顯示，2009年三大商品期貨交易所累計(jì)成交逾130萬(wàn)億元，成交合約21.57億手，分別較上年大幅增長(zhǎng)逾八成和58.2%，并首次躍居全球最大商品期貨市場(chǎng)。

在這3年中，中國(guó)股市經(jīng)歷了一輪“牛熊”循環(huán)，股指的大起大落提升了中國(guó)投資者的避險(xiǎn)意識(shí)。進(jìn)入2010年后，股指期貨的推出進(jìn)程開(kāi)始加快。投資者適當(dāng)性制度、交易規(guī)則和合約先后獲批，投資者開(kāi)戶也在虎年新春首個(gè)交易日順利啟動(dòng)。

曾有兩年多商品期貨投資經(jīng)歷的應(yīng)先生，成為首位在上海東證期貨有限公司申請(qǐng)股指期貨開(kāi)戶的投資者?！肮芍钙谪浬鲜泻?，一方面能為股票投資提供套期保值的工具，另一方面也為期貨投資提供了資產(chǎn)配置的新選擇?！睉?yīng)先生說(shuō)。

由于管理層為這一高風(fēng)險(xiǎn)品種設(shè)立了較為嚴(yán)格的準(zhǔn)入“門(mén)檻”，股指期貨開(kāi)戶首日并未出現(xiàn)想象中的“火爆”場(chǎng)面。但在多家期貨公司現(xiàn)場(chǎng)，前來(lái)咨詢的人絡(luò)繹不絕，顯示了投資者對(duì)于這一創(chuàng)新產(chǎn)品的熱情。

而在多年來(lái)關(guān)注中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程的專家和市場(chǎng)人士看來(lái)，股指期貨的意義遠(yuǎn)不止其產(chǎn)品本身。

作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的設(shè)計(jì)者和見(jiàn)證者之一，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心教授常清表示，股指期貨上市將健全中國(guó)資本市場(chǎng)體系，機(jī)構(gòu)投資者將有更多空間參與資產(chǎn)配置。

周志強(qiáng)則認(rèn)為，衍生品市場(chǎng)擁有廣闊創(chuàng)新空間，股指期貨的推出很可能推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入真正的“機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代”。

在經(jīng)歷國(guó)際金融危機(jī)的洗禮后，衍生工具的不可或缺正日益成為中國(guó)資本市場(chǎng)參與各方的共識(shí)。以股指期貨為標(biāo)志，中國(guó)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)金融衍生品的“高速發(fā)展期”。

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