2009年私募基金大躍進 收益率跑贏大盤

2010年02月21日 13:53
來源：時代周報

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姚瑤

當(dāng)金融海嘯的嚴(yán)冬過去，2009年可謂是私募的“大躍進”時代。隨著國家4萬億經(jīng)濟刺激計劃的拋出和寬松的貨幣、信貸政策，A股市場在2009年走出小牛行情，私募基金仿佛一改前些年半公開半地下、半合法半不合法的邊緣狀態(tài)，集體發(fā)力一路狂奔，不少更以驚人的絕對收益沖刺，將大盤指數(shù)和公募基金都遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離。

截至2009年12月31日，滬深300指數(shù)上漲到3575.66點，漲幅96.71%。據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計，2009年共有31只私募基金跑贏大盤，獲得超額收益，占私募總數(shù)的17.42%；其中新價值2期、尚雅4和景良能量等產(chǎn)品的年收益都超過了140%，超過100%的私募合計有18只。

而公募股票型基金中，跑贏滬深300的只有11只，占總數(shù)的6.18%。位列陽光私募前三甲的新價值2期、東方證券晉龍一號和新價值1期，分別創(chuàng)下年收益182.83%、163.50%和146.88%的驕人業(yè)績，完勝最牛公募基金—華夏大盤精選，116%。此外，新價值2期、尚雅4和景良能量等產(chǎn)品的年收益都超過了140%，超過100%的私募有18只，至少21只私募基金產(chǎn)品在2009年成功將收益翻番。

2009年的私募基金大躍進，遠(yuǎn)不止收益上的增長那么簡單。私募基金還進入了產(chǎn)品成立的快車道。截至2009年12月21日，陽光私募產(chǎn)品共有310只，其中有128只為2009年新成立的，幾乎等于2003年第一只陽光私募產(chǎn)品成立以來歷年數(shù)量的累積總和。盡管在10月份以后，證監(jiān)會暫停了信托公司股票賬戶的開戶業(yè)務(wù)，但借助信托公司存量賬戶和銀行理財產(chǎn)品，陽光私募新產(chǎn)品成立的勢頭堅持到了最后。

除了這些公開的數(shù)字之外，私募基金管理人數(shù)也在悄然增多，以至于基金經(jīng)理的來源構(gòu)成結(jié)構(gòu)都有改變。據(jù)統(tǒng)計，2009年，由公募轉(zhuǎn)型而來的私募經(jīng)理占比大幅增加，超過了60%。這一變化為公募基金經(jīng)理的“私奔”潮作了注腳，從側(cè)面印證了陽光私募行業(yè)的發(fā)展前景，以及有效的激勵機制對人才的吸引力。從長遠(yuǎn)來看，這些在公募基金投研和管理崗位上積累了豐富經(jīng)驗的精英，為陽光私募帶去的不僅僅是豐厚的收益，還有更為多元化的操作風(fēng)格，甚至將促進陽光私募行業(yè)整體的規(guī)范化，為私募納入基金法的管理范圍打下基礎(chǔ)。

陽光私募發(fā)展愈見成熟，各路風(fēng)格也漸漸成型。在陽光私募業(yè)界，廣州新價值被評為2009年度最有才華投資顧問，其投資總監(jiān)羅偉廣應(yīng)該是全年曝光率最高的私募基金經(jīng)理了，他管理的新價值2期以年收益182.83%傲視公私群雄，其大名頻頻見諸報端。

而尚雅系列的領(lǐng)隊石波則以對行業(yè)板塊的精準(zhǔn)判斷取勝。2009年年初，尚雅旗下基金配置幾乎全部都在新能源和低碳經(jīng)濟領(lǐng)域，年末統(tǒng)計結(jié)果顯示，尚雅4和尚雅3的年回報率均高于140%。

在私募跑贏大盤和公募的背后，依然有不同的意見和聲音。比如私募排排網(wǎng)對181只存續(xù)期一年以上的基金產(chǎn)品進行統(tǒng)計，得出平均收益率僅為54.9%，私募基金收益呈現(xiàn)嚴(yán)重的兩極分化態(tài)勢，而且在整體上跑輸公募；而2009年上半年的單邊上升行情中，私募基金整體平均收益還不到大盤指數(shù)的一半。此外，華潤鑫鵬被訴、三羊資產(chǎn)清盤為陽光私募敲響了警鐘，音猶在耳。

2010年，隨著股指期貨和融資融券登上中國金融市場的舞臺，有評論直呼中國私募基金進入對沖時代，私募基金可以采取更加靈活的投資策略，設(shè)計多樣化的產(chǎn)品。公募基金有沒有辦法“反戈一擊”？陽光私募能不能續(xù)寫2009的“傳說”？對私募的法制監(jiān)管又將往何處去？大家都在耐心地等待答案的揭曉。

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