股指期貨投資者適當性制度實施

2010年02月09日 07:27
來源：中國證券報 作者：申屠青南

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□本報記者 申屠青南

中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人8日宣布，股指期貨投資者適當性制度8日起正式實施。申請開戶時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；具有至少10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上商品期貨交易成交記錄。在股指期貨推出初期，保證金比例將適度上調(diào)。

對于市場關(guān)注的保證金比例問題，這位負責(zé)人表示，12%是最低要求，在推出初期肯定要更高，期貨公司也要在中金所收取的保證金基礎(chǔ)上再提高向客戶收取保證金的比例。周邊市場在股指期貨剛推出時，收取的保證金比例也比較高?！巴瞥龀跗诳媳ＷC金比例一般覆蓋1.5個漲停板比較合適。

1月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行)》，中金所、中國期貨業(yè)協(xié)會也發(fā)布了配套文件，同時向社會公開征求意見。公開征求意見到1月22日結(jié)束。期間，共收到反饋意見52條，其中期貨公司、證券公司及其他機構(gòu)的意見17條，個人投資者意見35條。

中金所相關(guān)實施辦法進一步明確了在開戶硬性條件中，仿真交易經(jīng)驗為累計10個交易日，而不要求是連續(xù)的。同時，中金所相關(guān)操作指引明確規(guī)定，人民銀行征信中心作為個人信用報告的權(quán)威出具機關(guān)。

　為保證適當性制度的實施效果，根據(jù)有關(guān)意見，股指期貨投資者適當性制度明確，期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當在其經(jīng)營場所為投資者辦理股指期貨開戶手續(xù)，即必須臨柜開戶，禁止非現(xiàn)場開戶。

　此外，中金所實施辦法中增加了期貨公司、證券公司業(yè)務(wù)對接要求，并規(guī)定期貨公司對證券公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進行復(fù)核。股指期貨適當性制度實施過程中，期貨公司有審慎選擇客戶的義務(wù)，客戶有如實陳述自身情況的義務(wù)。

　沒有采納的意見主要涉及資金門檻要求和綜合評估程序。證監(jiān)會認為，對于高風(fēng)險產(chǎn)品設(shè)定準入資金門檻是國際上比較成熟的做法，是對中介機構(gòu)“將適當?shù)漠a(chǎn)品賣給適當?shù)耐顿Y者”的要求，考慮到期貨交易的基本風(fēng)險控制要求，50萬元的資金門檻是合適的。

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