IPO可改為一次累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)

2010年02月04日 05:20
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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近期許多新股出現(xiàn)了破發(fā)現(xiàn)象。新股破發(fā)，可以促使廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目追新，但同樣也應(yīng)引起管理層的注意：目前一級(jí)市場(chǎng)的詢價(jià)發(fā)行機(jī)制，是否有需要改進(jìn)的地方？據(jù)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)也在最近召集了有關(guān)券商、學(xué)者等的研討會(huì)，聽取改進(jìn)意見。我覺得非常必要。作為一個(gè)普通投資者，筆者也想談點(diǎn)看法，希望監(jiān)管部門也能聽聽普通投資者的建議。

筆者建議，把現(xiàn)行的初步詢價(jià)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，改為一次累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。所有的征詢對(duì)象，在新股詢價(jià)過(guò)程中，進(jìn)行一次報(bào)價(jià)。電腦系統(tǒng)對(duì)所有的報(bào)價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，按照網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量，確定最低“中標(biāo)價(jià)”。所有的中標(biāo)價(jià)”之上的報(bào)價(jià)，按照各個(gè)機(jī)構(gòu)的實(shí)際報(bào)價(jià)，確認(rèn)成交價(jià)。高報(bào)給予高價(jià)，低報(bào)給予低價(jià)。然后，承銷商根據(jù)詢價(jià)價(jià)格的分布，產(chǎn)生一個(gè)平均價(jià)，并以這個(gè)平均價(jià)，作為對(duì)網(wǎng)上公眾投資者發(fā)行的發(fā)行價(jià)。這樣可以真正杜絕一些機(jī)構(gòu)的“關(guān)系報(bào)價(jià)”、“人情報(bào)價(jià)”和可能出現(xiàn)的盲目報(bào)價(jià)，讓上市公司的真正價(jià)值，通過(guò)詢價(jià)制真實(shí)地反映出來(lái)。(陳奇)

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