新股頻頻破發(fā) 基金經(jīng)理怒斥詢價(jià)制度

2010年02月02日 11:09
來源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：吳曉婧

0人參與0條評(píng)論

⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

從中國(guó)西電到二重重裝，連續(xù)兩只大盤新股上市首日即宣告破發(fā)，不少機(jī)構(gòu)套牢其中。在多數(shù)債基經(jīng)理看來，多數(shù)新股發(fā)行價(jià)格高估，“破發(fā)，已在意料之中。據(jù)了解，大盤新股相繼破發(fā)之后，基金打新熱情降至低谷，不少基金開始主動(dòng)放棄網(wǎng)下申購(gòu)。

大盤新股相繼破發(fā)

1月28日，中國(guó)西電成為三年來第一只首日破發(fā)的新股。短短3個(gè)交易日后，二重重裝昨日上市開盤即破發(fā)。大盤新股相繼破發(fā)，套牢不少機(jī)構(gòu)投資者。

昨日，二重重裝以發(fā)行價(jià)開盤后迅速破發(fā)，盤中始終未能突破發(fā)行價(jià)，最低探至8.12元，收盤報(bào)8.15元，跌幅達(dá)到4.12%。其表現(xiàn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，令所有打新者無一斬獲，34只基金“套牢”其中。

從二重重裝公開發(fā)行的網(wǎng)下配售結(jié)果來看，共有130只機(jī)構(gòu)參與了此次網(wǎng)下申購(gòu)，參與的基金數(shù)量達(dá)到34只，共計(jì)獲配1526.97萬(wàn)股，其發(fā)行價(jià)格為8.5元每股，以昨日8.15元的收盤價(jià)計(jì)算，34只基金共計(jì)浮虧534.43萬(wàn)元。

此外，從中國(guó)西電公開發(fā)行的網(wǎng)下配售結(jié)構(gòu)來看，共有154只機(jī)構(gòu)參與其網(wǎng)下申購(gòu)，參與基金數(shù)量達(dá)到45只，共計(jì)獲配7760.5萬(wàn)股，其發(fā)行價(jià)格為7.9元每股，以昨日7.34元的收盤價(jià)計(jì)算，45只基金公司浮虧4345.9萬(wàn)元。

上述兩只上市首日即破發(fā)的新股，已經(jīng)讓基金浮虧4880.33萬(wàn)元。

基金“打新”熱情驟降

“意料之中，定價(jià)貴了?！北粏柤叭绾慰创刂匮b上市首日即破發(fā)，一位基金經(jīng)理輕描淡寫地回答，“新股發(fā)行價(jià)格高企，二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整之后，一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行泡沫必然會(huì)破裂。

在多數(shù)債基經(jīng)理看來，目前多數(shù)新股發(fā)行價(jià)格高估，“破發(fā)”則在情理之中。加上近期新股發(fā)行節(jié)奏過快，打破市場(chǎng)供求關(guān)系的平衡，二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，則加速了新股“破發(fā)”

“新股發(fā)行市盈率越來越高，目前來看風(fēng)險(xiǎn)很大，我們現(xiàn)在已經(jīng)開始主動(dòng)放棄網(wǎng)下申購(gòu)了，包括二重重裝、正泰電器、中國(guó)化學(xué)等，都放棄了參與?！鄙钲谀臣一?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh000022/" target="_blank" title="公司債 000022">公司債基基金經(jīng)理透露。

上海某債基經(jīng)理表示，新股申購(gòu)過程實(shí)際上就是羊群效應(yīng)，許多機(jī)構(gòu)拼命地抬高價(jià)格。在現(xiàn)在詢價(jià)機(jī)制下，基金等詢價(jià)機(jī)構(gòu)陷入了“囚徒困境”，基金只有不斷推高發(fā)行價(jià)格，才可以申購(gòu)到新股。但目前風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，只能主動(dòng)放棄參與。上述基金經(jīng)理透露，雖然參與了中國(guó)一重的詢價(jià)，但其發(fā)行價(jià)格太高，最后只能選擇放棄。

在多數(shù)基金經(jīng)理看來，目前新股發(fā)行制度對(duì)于賣方約束太弱。上述上海某債基基金經(jīng)理建議，或許未來可以對(duì)主承銷商和發(fā)行公司進(jìn)行一定的約束。例如，在詢價(jià)價(jià)格上，就價(jià)格超過市場(chǎng)市盈率的情況出具說明書，原則上控制一定的發(fā)行溢價(jià)范圍。此外，主承銷商要分銷一定的股票，三個(gè)月后才能解禁。

還有債基經(jīng)理建議，未來發(fā)行制度改革或許可以讓報(bào)價(jià)很高機(jī)構(gòu)多“拿”一些?！澳壳爸泻灺侍?，所以一些機(jī)構(gòu)能夠肆無忌憚地報(bào)價(jià)，新股發(fā)行價(jià)格高估，卻讓所有參與的機(jī)構(gòu)承擔(dān)，這樣肯定不行?！鄙钲谀硞?jīng)理表示。

快訊：二重重裝破發(fā) 基金打新悉數(shù)被套

A股市場(chǎng)的新大盤破發(fā)潮似乎沒有停歇的意思。在中國(guó)化學(xué)、中國(guó)北車相繼破發(fā)之后，令人更為大跌破眼鏡的是，今日二重重裝首發(fā)上市之便告破發(fā)，來了個(gè)套你沒商量。其中，本來已經(jīng)很是謹(jǐn)慎的打新基金，還是沒來逃過被套命運(yùn)。

二重重裝今日登陸上證所，開盤報(bào)8.50元，與發(fā)行價(jià)持平，成為近三年半來上市首日開盤漲幅最小的新股。開盤后二重迅速跌破發(fā)行價(jià)，最低探至8.25元。這也是繼中國(guó)化學(xué)、中國(guó)北車之后，今年以來破發(fā)的第三只大盤股。新股破發(fā)使打新風(fēng)險(xiǎn)突顯，作為市場(chǎng)主力的基金也難逃被套命運(yùn)。

大盤新股相繼破發(fā) 基金小心捧場(chǎng)二重重裝

2010年以來，新股上市首日表現(xiàn)也已不能和去年相比，大盤新股中國(guó)化學(xué)(601117)、中國(guó)北車(601299)相繼破發(fā)，中國(guó)建筑在發(fā)行價(jià)邊緣苦苦掙扎，同時(shí)，政策面連續(xù)釋放出收緊的信號(hào)，讓基金的后市態(tài)度偏于謹(jǐn)慎，基金對(duì)于打新熱點(diǎn)已跌至低谷。

昨日，德陽(yáng)二重重裝(601268，股吧)集團(tuán)公布了網(wǎng)下配售的結(jié)果，作為1月份以來為數(shù)不多的大盤股之一，從基金參與數(shù)量和基金參與力度來看，二重重裝(601268，股吧)并沒有得到基金的太多青睞。

33只基金現(xiàn)身網(wǎng)下打新

公開資料顯示，二重重裝此次發(fā)行總量為3億股，網(wǎng)下發(fā)行6000萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行2.4億股，發(fā)行價(jià)為8.5元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為40.48倍。

昨日，二重重裝公布了首次公開發(fā)行的網(wǎng)下配售結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，共有130只機(jī)構(gòu)參與了此次網(wǎng)下申購(gòu)，參與的基金數(shù)量有33只，其中的16只為債券型基金。除工銀瑞信增強(qiáng)收益和富國(guó)天利(100018)債券型基金打滿6000萬(wàn)股的頂格申購(gòu)?fù)?，其余的都沒有頂格申購(gòu)。國(guó)聯(lián)安基金旗下的德盛增利(253020)基金最為謹(jǐn)慎，有效申購(gòu)數(shù)量?jī)H1000萬(wàn)股。華富增強(qiáng)收益基金的有效申購(gòu)數(shù)量為1500萬(wàn)股。

同時(shí)，有17只偏股型基金網(wǎng)下申購(gòu)了二重重裝，易方達(dá)策略成長(zhǎng)(110002)二號(hào)、基金科瑞(500056，基金吧)等7只股基選擇了頂格申購(gòu)。從基金公司看，大成和易方達(dá)兩家基金對(duì)二重重裝熱情較高。大成基金旗下有8只基金參與申購(gòu)，其中大成藍(lán)籌(090003)、大成創(chuàng)新成長(zhǎng)(160910)、大成價(jià)值(090001)增長(zhǎng)等全部都頂格申購(gòu)。易方達(dá)旗下有5只基金申購(gòu)了二重重裝。

打印轉(zhuǎn)發(fā)