農(nóng)業(yè)春風(fēng)：資金覬覦套利行情 中國人壽重兵順鑫(2)

2010年02月01日 07:58
來源：理財周報 作者：梁小嬋

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順鑫農(nóng)業(yè)：9機(jī)構(gòu)重兵埋伏

據(jù)2009年12月31日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，十大流通股東已有9家為機(jī)構(gòu)投資者。其中，中國人壽旗下兩只產(chǎn)品入主，分別位于第一、第十位。

2009年報顯示，順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.87億，同比增長17.61%；歸屬于母公司的凈利潤16061萬元，同比下降27.34%。順鑫農(nóng)業(yè)在報告中稱，2009年豬肉平均銷售價格比去年同期下降，屠宰行業(yè)毛利率下降，生鮮產(chǎn)品利潤空間進(jìn)一步受到擠壓。

白酒業(yè)務(wù)以及種豬繁育、生豬屠宰與肉制品加工業(yè)務(wù)是順鑫農(nóng)業(yè)的主營業(yè)務(wù)，也是其2010年發(fā)展的重點(diǎn)布局點(diǎn)。

順鑫農(nóng)業(yè)2010年1月29日表示，增發(fā)不超過11000萬股A股募集資金17.28億，擬投入資金8.35億建設(shè)牛欄山酒廠研發(fā)中心暨升級改造工程項(xiàng)目；投入8.9305億建設(shè)優(yōu)質(zhì)種豬繁育和規(guī)?；B(yǎng)殖項(xiàng)目。

2月配置縱覽

國泰君安分析師張昂：2月份強(qiáng)烈超配建筑施工、交通運(yùn)輸

2月份的行業(yè)配置環(huán)境比1月份更加撲朔迷離。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的線索更多的被政策的不確定打破時，經(jīng)濟(jì)自身復(fù)蘇的程度也難以得到確認(rèn)。我們認(rèn)為在完整的價格從上升到下降過程中，煤炭、鋼鐵和交運(yùn)板塊有較好表現(xiàn)，跑贏大盤的時間較長。中游板塊機(jī)會不大，直到通脹結(jié)束后才會有所表現(xiàn)。以食品飲料和醫(yī)藥代表的防御性行業(yè)都是在通脹壓力下行時才會跑贏大盤。在通脹預(yù)期下的大盤上漲時，有色、家電、化工均可以跑贏大盤，而大盤下跌時往往跌得更兇。

在此基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為2月應(yīng)采取均衡化配置組合。建議強(qiáng)烈超配建筑施工、交通運(yùn)輸；超配商貿(mào)零售、輕工制造、證券信托。

海通證券分析師吳一萍：重點(diǎn)推薦金融服務(wù)、信息服務(wù)、采掘

2月份對緊縮政策恐慌后的修復(fù)有望在春節(jié)前后有所表現(xiàn)。但從央行操作的角度來看，這種緊縮政策提前的速度并沒有市場想像的這么快，加息的時點(diǎn)選擇不太可能在2月份。

權(quán)重股有望成為估值修復(fù)的領(lǐng)頭羊，金融股領(lǐng)頭的權(quán)重股可能會出現(xiàn)階段性表現(xiàn)機(jī)會。

行業(yè)配置上，建議從估值優(yōu)勢的角度尋找防御思路下的投資機(jī)會。我們通過行業(yè)的絕對估值和相對估值分析發(fā)現(xiàn)，金融服務(wù)、信息服務(wù)、采掘獲得了兩種估值分析的支持，作為重點(diǎn)推薦。

此外，化工也具有相當(dāng)?shù)墓乐祪?yōu)勢，也可作為重點(diǎn)關(guān)注。房地產(chǎn)、建材、工程機(jī)械行業(yè)的當(dāng)前估值也具有相當(dāng)?shù)奈?，但鑒于當(dāng)前信貸政策的緊縮以及房地產(chǎn)政策調(diào)控的尚未明確的擔(dān)憂，暫不推薦房地產(chǎn)，但對于房地產(chǎn)上游的建材、工程機(jī)械依舊維持推薦。

長江證券分析師李冒余：下一階段上游資源品及農(nóng)業(yè)股依然是可選配置

我們認(rèn)為，整個一季度維持流動性充裕格局依然是大概率事件。消費(fèi)股的價值中樞需要重新確認(rèn)，這個市場也許會越來越無所適從，震蕩不可避免。但這并不代表主題投資的終結(jié)，只不過中途休整需要下一個明朗的時點(diǎn)而已。調(diào)整恰恰為后續(xù)行情提供了中期布局機(jī)會，短期可關(guān)注防御性板塊的建材。同時，我們認(rèn)為受復(fù)蘇和通脹影響，下一階段上游資源品及農(nóng)業(yè)股依然是可選配置。而關(guān)于區(qū)域化以及基于調(diào)結(jié)構(gòu)的固定資產(chǎn)投資，會在這個休整期中依然前仆后繼，成為活躍的市場主題。

( 理財周報記者 丁青云/整理)

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