銀華基金周毅：股指期貨將帶來(lái)衍生品發(fā)展熱潮

2010年01月29日 03:05
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：魏曙光

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證券時(shí)報(bào)記者 魏曙光

本報(bào)訊昨日，銀華基金量化投資負(fù)責(zé)人周毅接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，股指期貨是股票衍生品中最基本的品種，如果沒(méi)有股指期貨，其他股票衍生品種無(wú)從建立起來(lái)。

周毅認(rèn)為，股指期貨推出后，基金公司在基本股票管理上，將出現(xiàn)革命性變化，打開(kāi)一扇豐富的管理方法大門。從境外衍生品推出后到現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顩r類比看，當(dāng)中國(guó)推出股指期貨邁出第一步后，市場(chǎng)將迎來(lái)衍生品推出熱潮，屆時(shí)，基金行業(yè)將擁有更豐富的投資手段。由于許多衍生品交易具有杠桿、反向交易等特性，資本市場(chǎng)操作將呈現(xiàn)新的資本博弈格局。

“在沒(méi)有任何股指期貨以及其他衍生品推出的情況下，博弈靠的是資本實(shí)力，錢多錢少是能否取得博弈勝利的關(guān)鍵。衍生品推出后，這種局面會(huì)發(fā)生很大的改觀。因?yàn)檠苌ぞ咄ㄟ^(guò)杠桿給大家提供以小博大的機(jī)會(huì)。使得資本少的一方并不處于博弈的劣勢(shì)。同時(shí)，衍生品還提供反向做空，又對(duì)基礎(chǔ)證券影響比較小。” 周毅說(shuō)。

周毅表示，最方便安全的做法是，基金通過(guò)股指期貨在指數(shù)型基金、ETF和滬深300之間做一個(gè)對(duì)沖，進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。他透露，此前他在香港進(jìn)行股票衍生品交易中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的年化收益高達(dá)15%，收益可觀。

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