深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則解讀

2010年01月28日 02:41
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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-深交所投資者教育中心

編者按：

融資融券業(yè)務(wù)就要開啟了，許多投資者希望了解《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》的有關(guān)內(nèi)容。從本期開始，我們將以問答的方式陸續(xù)解讀該細(xì)則，以幫助投資者更全面地把握所需的基本知識(shí)點(diǎn)，望投資者密切關(guān)注。

一、什么是融資融券交易

融資融券交易，又稱信用交易，是指投資者向具有深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。

與現(xiàn)有證券現(xiàn)貨交易模式相比較，投資者可以通過向證券公司融資融券，擴(kuò)大交易籌碼，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

二、什么投資者可以參與融資融券交易？

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》(以下簡稱“《管理辦法》()的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應(yīng)當(dāng)了解該投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等內(nèi)容。對于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券試點(diǎn)管理辦法

三、什么證券公司可以開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)？

根據(jù)《管理辦法》，只有取得證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司，方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可

四、投資者進(jìn)行融資融券交易前，應(yīng)做什么準(zhǔn)備工作？

投資者向證券公司融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照《管理辦法》等有關(guān)規(guī)定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并委托證券公司為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。

根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場只能委托證券公司為其開立一個(gè)信用證券賬戶。

五、融資融券交易申報(bào)內(nèi)容具體包括哪些？

融資融券交易申報(bào)分為融資買入申報(bào)和融券賣出申報(bào)兩種。融資買入申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括①投資者信用證券賬號(hào)；②融資融券交易專用交易單元代碼；③標(biāo)的證券代碼；④買入數(shù)量；⑤買入價(jià)格(市價(jià)申報(bào)除外)；⑥“融資融標(biāo)識(shí)；⑦本所要求的其他內(nèi)容。

融券賣出申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括①投資者信用證券賬號(hào)；②融資融券交易專用交易單元代碼；③標(biāo)的證券代碼；④賣出數(shù)量；⑤賣出價(jià)格(市價(jià)申報(bào)除外)；⑥“融券賣標(biāo)識(shí)；⑦本所要求的其他內(nèi)容。其中，上述融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。

六、投資者如何了結(jié)融資交易？

投資者融資買入證券后，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按照其與證券公司之間的約定辦理；以賣券還款償還融入資金的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司賣出證券，結(jié)算時(shí)投資者賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶。

需要指出的是，投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。

七、融券賣出申報(bào)價(jià)格有什么限制？

為了防范市場操縱風(fēng)險(xiǎn)，投資者融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)；如該證券當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤價(jià)。融券賣出申報(bào)價(jià)格低于上述價(jià)格的，交易主機(jī)視其為無效申報(bào)，自動(dòng)撤銷。

投資者在融券期間賣出通過其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，其賣出該證券的價(jià)格也應(yīng)當(dāng)滿足不低于最近成交價(jià)的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。

八、投資者如何了結(jié)融券交易？

投資者融券賣出后，可以通過直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按照其與證券公司之間約定，以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司買入證券，結(jié)算時(shí)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)直接將投資者買入的證券劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶。

投資者采用買券還券方式償還融入證券時(shí)，其買券還券申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括①投資者信用證券賬號(hào)、②融資融券交易專用交易單元代碼、③標(biāo)的證券代碼、④買入數(shù)量、⑤買入價(jià)格(市價(jià)申報(bào)除外)、⑥“融券交標(biāo)識(shí)、⑦本所要求的其他內(nèi)容。需要指出的是，未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得資金除了用于買券還券外，不得另作他用。

九、融資融券期限最長是多少？

為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過6個(gè)月。

十、投資者信用證券賬戶有何限制？

投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物及本所公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券。同時(shí)，為了避免法律關(guān)系混亂，投資者信用證券賬戶也不得用于從事債券回購交易。

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