全面結(jié)算會員暗戰(zhàn)股指期貨結(jié)算業(yè)務(wù)

2010年01月27日 01:50
來源：證券時報 作者：秦利

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以股指期貨第一年成交規(guī)模10萬億元、35家交易會員合計17.5%的市場份額、萬分之0.3的費(fèi)率計算，首年來自交易會員的結(jié)算費(fèi)用收入為5000萬元。

證券時報記者 秦利

股指期貨尚未推出，但已經(jīng)給期貨行業(yè)帶來了新氣象。在CTA、境外代理和期貨咨詢等創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未放開前，結(jié)算業(yè)務(wù)將成為一線期貨公司新的利潤增長點，有望打破期貨公司業(yè)務(wù)單一的局面。目前，中金所的全面結(jié)算會員已紛紛設(shè)置了交易會員服務(wù)專線，開始爭奪股指期貨結(jié)算業(yè)務(wù)。

15家全面結(jié)算會員的新商機(jī)

“竭誠邀請交易結(jié)算會員合作，搶占股指期貨先機(jī)”、“交易會員的合作伙伴”……近期某專業(yè)媒體上連續(xù)登載著這樣的廣告。包括南華期貨、永安期貨、東海期貨、魯證期貨在內(nèi)的中金所全面結(jié)算會員，都加入了競爭陣營。

“這些公司市場敏感性很強(qiáng)，顯然是看中了未來股指期貨的結(jié)算市場，提前開始布局?！鄙钲谝患移谪浌颈硎?。

目前期貨公司分為全面結(jié)算會員、交易結(jié)算會員和交易會員三種。根據(jù)中金所的相關(guān)規(guī)定，交易所僅對全面結(jié)算會員、結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，而全面結(jié)算會員可為交易會員和客戶提供結(jié)算——其中，當(dāng)為交易會員結(jié)算時收取一定的結(jié)算費(fèi)用。之前業(yè)內(nèi)都判斷，交易會員在結(jié)算時將會和特別結(jié)算會員合作，但是，目前尚無銀行獲得特別結(jié)算會員資格，因此尋找全面結(jié)算會員合作成為交易會員的必然選擇。據(jù)統(tǒng)計，目前已有15家期貨公司獲得全面結(jié)算會員資格，另有35家期貨公司獲得交易會員資格。

“成為全面結(jié)算會員，公司將承擔(dān)了比交易結(jié)算會員、交易會員更多的成本，通過開展結(jié)算業(yè)務(wù)可以減輕盈利壓力?！币黄谪浌矩?fù)責(zé)人告訴記者。根據(jù)中金所風(fēng)險管理辦法，全面結(jié)算會員和交易結(jié)算會員的基礎(chǔ)擔(dān)保金標(biāo)準(zhǔn)分別為2000萬和1000萬元，前者要多繳納1000萬元。

結(jié)算市場空間有待觀察

由于保證股指期貨平穩(wěn)運(yùn)行是重中之重，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為股指期貨推出初期市場規(guī)模不會很大，而其帶來的結(jié)算市場空間也有限。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，以股指期貨第一年成交規(guī)模10萬億元、35家交易會員合計17.5%的市場份額、萬分之0.3的費(fèi)率計算，首年來自交易會員的結(jié)算費(fèi)用收入為5000萬元。

雖然市場空間有限，但部分全面結(jié)算會員認(rèn)為該業(yè)務(wù)意義重大。首先，替交易會員結(jié)算本身對全面結(jié)算會員就是一個形象提升的過程，有利提升品牌知名度；其次，在境外期貨代理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚為放開的情況下，結(jié)算業(yè)務(wù)的開展又相當(dāng)于增加了新業(yè)務(wù)，在一定程度上打破單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的格局。

在這種情況下，部分全面結(jié)算會員加大了爭奪交易會員的力度，紛紛設(shè)立服務(wù)專線，由專門的工作人員負(fù)責(zé)和交易會員的接洽。而在現(xiàn)有19家全面結(jié)算會員中，券商系是一個大贏家——共有10家全面結(jié)算會員有券商系背景。

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