2001年農(nóng)業(yè)投資：把握價格機(jī)會踏準(zhǔn)政策節(jié)拍(2)

2010年01月21日 14:24
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

0人參與0條評論

一、2010 年糧食價格呈現(xiàn)上漲趨勢

1.1 國際農(nóng)產(chǎn)品價格整體看漲

供求關(guān)系是影響國際農(nóng)產(chǎn)品價格的重要原因，在分析了明年國際農(nóng)產(chǎn)品的供求關(guān)系

之后，我們認(rèn)為2010 年國際農(nóng)產(chǎn)品價格上漲概率較大。

國際谷物理事會(IGC)最近預(yù)測，2009/2010 年度，全球谷物總產(chǎn)量約為17.48億噸，期末庫存為3.44 億噸，分別比上年度減少4400 萬噸和500 萬噸，減幅分別為3%和1.4%。與此同時，全球糧食庫存從上年最低點進(jìn)一步下降：稻米庫存量將減少450 萬噸；玉米庫存量將減少240 萬噸；只有小麥庫存量從28 年來的最低點上有所恢復(fù)。世界最大的玉米生產(chǎn)國和出口國美國，玉米庫存消費比不斷下降，在2009/2010 年度降為9.1%，創(chuàng)下自1995 年以來的新低。

生物燃料的需求量與糧食價格有著正相關(guān)關(guān)系。而生物燃料的需求量的多少受到原油價格和國家政策的雙重影響。隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖，石油價格將進(jìn)一步上漲，導(dǎo)致燃料乙醇需求量增加，我們宏觀組研究員認(rèn)為2010 年全球油價將上80 美元/桶，最高可沖高至90 美元/桶，這會加速生物燃料的需求，從而導(dǎo)致糧食，尤其是可轉(zhuǎn)換成生物燃料的糧食的需求量。與此同時，全球?qū)Νh(huán)境的重視程度越來越高，各國都對自己國家的生物燃料發(fā)展做出了明確的指標(biāo)。2008/2009 年度，美國玉米工業(yè)消費占總消費量比重高達(dá)50%。根據(jù)美國新能源法，2022 年時，美國燃料乙醇產(chǎn)量要達(dá)到360 億加侖，按1 加侖=3.785 升、酒精密度0.8g/cm³，至少要消耗3.59 億噸玉米用于制造燃料乙醇。2010 年全預(yù)計美國燃料乙醇玉米消耗量達(dá)到1億噸，而2015 年將增加到1.4 億噸以上。

1.2 我國農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌不一

我們認(rèn)為明年我國農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌情況不同，其中糧食、水產(chǎn)品和豬肉價格上漲較為明確，而糖和棉花價格是否能持續(xù)上漲存在不確定性。

1.2.1 中國糧食價格繼續(xù)維持“量增價漲 ”

影響我國糧食價格波動的因素很多，我們認(rèn)為最為關(guān)鍵的是三點：供求關(guān)系變化、政府調(diào)控和國際市場聯(lián)動。其中，供求關(guān)系變化是價格波動的核心，而政府調(diào)控對價格短期波動影響較為明顯。我國政府條款和國際市場聯(lián)動對不同的糧食影響程度不同。

2009年我國糧食價格出現(xiàn)了違背供求關(guān)系的量增價漲的局面。我們認(rèn)為2010年這種情況仍將延續(xù)，但漲幅有限，主要有以下幾方面的原因：

第一，我國糧食種植面積繼續(xù)擴(kuò)大，一定程度上保證了2010年我國糧食產(chǎn)量的豐收，從供求關(guān)系面上不支持糧食價格的大幅度上漲。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，我國自2004年開始播種面積出現(xiàn)了持續(xù)6年的增長。2009年糧食播種面積為10814萬公頃，較2008年增加了135萬公頃，增幅達(dá)到1.3%。其中，夏糧面積為2716萬公頃，增加了34萬公頃；早稻面積為586萬公頃，增加了15萬公頃；秋糧面積為7512萬公頃，增加了86萬公頃。雖然我國今年遭受了較為嚴(yán)重的旱災(zāi)天氣，但是由于種植面積增加和抗旱補(bǔ)救措施及時有效，我國2009年糧食總產(chǎn)量超過萬億斤已成定局，我國糧食將連續(xù)第六年獲得豐收。2009 年我國夏糧產(chǎn)量為12335 萬噸，比2008 年增產(chǎn)260 萬噸，增幅為2.2%，實現(xiàn)了連續(xù)六年的增長。預(yù)計全國早稻總產(chǎn)為3327 萬噸，同比增長5.3%。創(chuàng)歷史新高。

二是，08 和09 年國際糧價大幅波動的時候，我國糧價一直保持穩(wěn)步上漲。目前，我國的糧價已高過國際糧價，如果此時我國進(jìn)一步大幅度提高糧價，則會加劇糧食的進(jìn)口，長期不利于我國糧食的穩(wěn)定。

三是，國家為了提高種糧效益，刺激農(nóng)民的種糧積極性，在2010 年仍然會通過提高最低收購價等政策手段來支撐糧價，但是我們預(yù)計2010 年的最低收購價提高有限，漲幅約在3%左右。

1.2.2 海珍品價格持續(xù)上漲

海參：2009 年5 月，威海水產(chǎn)品批發(fā)市場海參價格一度跌至104 元/公斤，創(chuàng)下近年來海參價格的新低，與2007 年9 月250 元/公斤的高點相比，海參價格降幅達(dá)到了58.4%。從2009 年6 月開始，海參價格開始出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，由于今年山東和大連地區(qū)突降的兩次“寒流”增加了人工的捕撈難度，使得海參產(chǎn)量出現(xiàn)了下降，而經(jīng)濟(jì)回暖，加之“甲流”疫情的刺激，使得海參的需求量出現(xiàn)增加，所以09 年下半年，尤其是11 月-12 月期間海參價格反彈力度強(qiáng)勁。我們認(rèn)為2010 年我國宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，而海參作為可選擇消費品，其消費量與宏觀經(jīng)濟(jì)有著正相關(guān)關(guān)系，所以我們認(rèn)為2010 年海參的銷量將進(jìn)一步增加，海參價格仍將處于高位。

鮑魚： 2009 年5 月，福建平潭龍王頭、閩江口定海灣、連江黃岐等地海域出現(xiàn)了大規(guī)模的赤潮現(xiàn)象，造成了莆田南日等鮑魚主產(chǎn)區(qū)的鮑魚出現(xiàn)了大面積的死亡，嚴(yán)重的地方甚至出現(xiàn)了絕收的情況。鮑魚的供求關(guān)系發(fā)生了根本性的改變。鮑魚生長周期一般為2 年以上，所以此次赤潮現(xiàn)象對鮑魚供給量的影響至少將延續(xù)到2010年，因為我們認(rèn)為鮑魚價格上漲將有一定的持續(xù)性，明年鮑魚價格在高位運行是大概率事件。

扇貝：我國目前扇貝產(chǎn)量約為20 萬噸，其中浮筏扇貝養(yǎng)殖占85%。大連是扇貝的主要養(yǎng)殖區(qū)，約占全國扇貝產(chǎn)量的90%左右。大連市及其周邊地區(qū)的扇貝養(yǎng)殖在經(jīng)歷了2006 年輝煌的頂點之后，從2007 年開始，出現(xiàn)大面積死亡，而且這種大面積死亡的現(xiàn)象連續(xù)出現(xiàn)了三年。2007 年開大連及其周邊地區(qū)的扇貝死亡率高達(dá)70%，而作為大連扇貝的主要養(yǎng)殖地的長?？h的扇貝死亡率高達(dá)80%左右；2008 年很多養(yǎng)殖戶認(rèn)為07 年扇貝的大規(guī)模死亡是偶然性事件，為了彌補(bǔ)07 年所帶來的損失加大了當(dāng)年的養(yǎng)殖力度，導(dǎo)致大連及其周邊地區(qū)的扇貝死亡率達(dá)到40%，而長海縣的扇貝死亡率仍然高達(dá)75%。扇貝高死亡率的現(xiàn)象在2009 年春并沒有出現(xiàn)抑制，根據(jù)國家海洋環(huán)境檢測中心的數(shù)據(jù)顯示，長島縣扇貝的平均死亡率為46.5%。最嚴(yán)重區(qū)域大貝死亡率高達(dá)92.4%，小貝死亡率達(dá)到73.3%。由于三年來的大規(guī)模扇貝死亡導(dǎo)致部分扇貝養(yǎng)殖戶虧損嚴(yán)重，加之政府的一系列限制措施，今年11 月浮筏扇貝的投苗期將會出現(xiàn)投苗量下降的情況，這也將嚴(yán)重影響明年浮筏扇貝的產(chǎn)量，我們認(rèn)為明年扇貝價格也將維持較高水平。

1.2.3 豬肉價格重拾漲勢，漲幅有限

我國豬肉從6 月份開始觸底反彈，我們認(rèn)為此次的豬肉價格不是暫時性的反彈，而是進(jìn)入了上升通道中，預(yù)計2010 年我國豬肉價格還有25%左右的上漲空間。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析可知，我國豬肉價格存在明顯的周期性，一般3 年為一個周期，2003 年5 月-2006 年5 月和2006 年5 月-2009 年4 月均為一個完整周期，其中包括了上升期和下降期。我們認(rèn)為，從2009 年5 月開始我國豬肉價格進(jìn)入了新周期的上升通道中，雖然中途可能會出現(xiàn)一定程度的震蕩，但是整體上升趨勢不可改變。

我們預(yù)計此輪豬肉價格上漲將在2010 年10 月左右達(dá)到頂峰。然后開始進(jìn)入下通通道。

糧食價格上漲也是推動豬肉價格上漲的重要因素。在生豬養(yǎng)殖成本中飼料成本占50%左右，而在飼料生成成本中玉米和豆粕有分別占到20%-30%，因此，玉米和豆粕的價格成為了影響生豬養(yǎng)殖成本的重要因素。目前我國玉米和大豆的價格都處于上漲階段，未來我國玉米和豆粕的價格仍有上漲空間。

我國能繁母豬占比從2009 年3 月開始出現(xiàn)持續(xù)下降，能繁母豬的多少預(yù)示著未來10-12 個月我國生豬供給情況，從目前的能繁母豬占比來看，我們預(yù)計未來10-12個月，我國生豬供給將處于“緊平衡”狀態(tài)。