臺(tái)股投資征程開啟 QDII暫難醞釀集體熱情

2010年01月18日 23:01
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：張桔

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本報(bào)記者 張桔 北京報(bào)道

海峽兩岸財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的交流終于邁出實(shí)質(zhì)性的重要一步，1月18日，兩家基金公司的QDII基金可以正式投資于臺(tái)灣股市。

相關(guān)的資料顯示，1月16日，兩岸所簽署的金融監(jiān)理合作備忘錄正式生效，根據(jù)備忘錄，獲得準(zhǔn)入資格的內(nèi)地QDII將可以投資臺(tái)股，上投和華夏的QDII的申請(qǐng)首批獲得臺(tái)灣監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。

而根據(jù)記者向業(yè)內(nèi)人士了解，臺(tái)灣監(jiān)管當(dāng)局的“金管會(huì)”對(duì)內(nèi)地QDII的審批模式類似于內(nèi)地審批QFII的方式，制定較為嚴(yán)格的投資管理措施，在開放初期內(nèi)地QDII總額匯入臺(tái)灣的上限為5億美元，單檔QDII僅8000萬美元，若每檔QDII都以最高額度申請(qǐng)，臺(tái)灣證交所”僅能允許6檔QDII來臺(tái)投資。

“放開的額度的確有點(diǎn)少?！鄙贤赌Ω袌?chǎng)總監(jiān)朱戈宇向記者表示，8000萬美元的上限大約只占目前公司QDII規(guī)模的3%，這對(duì)于規(guī)模較大的QDII配置臺(tái)灣股票并不十分有利；不過長(zhǎng)期以來，臺(tái)灣股市盡管規(guī)模容量小，但不同于香港、大陸的股市主打金融地產(chǎn)股，臺(tái)灣股市中走俏的其實(shí)是電子類、面板類、科技類的股票，正好對(duì)于QDII投資起到一個(gè)很好的補(bǔ)充效果。

開閘的背后

QDII基金期待許久的臺(tái)灣行從最早的眉目傳情到塵埃落定，已經(jīng)持續(xù)有大半年的時(shí)間。

資料顯示，2009年5月份，臺(tái)灣地區(qū)金融主管部門正式頒布了《大陸地區(qū)投資人來臺(tái)從事證券投資及期貨交易管理辦法》，內(nèi)地QDII5月4日起可以在臺(tái)灣地區(qū)開戶買賣臺(tái)灣股市股票。但是，當(dāng)時(shí)由于兩岸尚未簽署金融備忘錄，資金不能直投，因此實(shí)際上沒能很好起到吸引大陸資金逐鹿臺(tái)灣市場(chǎng)。

而去年的11月17日，幾經(jīng)波折，兩岸終于正式簽署了金融備忘錄，其中的一條條款就是內(nèi)地的投資機(jī)構(gòu)可以赴臺(tái)灣股市投資股票，而該協(xié)議在今年的1月16日正式生效。在內(nèi)地的現(xiàn)存9只QDII基金中(不包括最早的華安國(guó)際配置)，華夏全球、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)已向臺(tái)灣地區(qū)的“證期局”登記。

然而，實(shí)際上臺(tái)灣證券監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于此次的開放限制很多。根據(jù)記者拿到的資料顯示，其中臺(tái)灣規(guī)定對(duì)于民用航空運(yùn)輸業(yè)、航空貨運(yùn)承攬業(yè)、證券期貨集中結(jié)算交易業(yè)、廣播電視業(yè)、電信業(yè)等約九大類明令禁止大陸QDII投資，而對(duì)于其余行業(yè)也有著十分明確的百分比限制，例如對(duì)于金融業(yè)規(guī)定單一大陸投資人的比例不能達(dá)到5%，全體大陸投資人不得達(dá)10%；對(duì)于海運(yùn)服務(wù)業(yè)規(guī)定單一大陸投資人不得達(dá)8%等等。

而且，臺(tái)灣的監(jiān)管當(dāng)局決定對(duì)大陸的QDII設(shè)立“反占用條款”，要求大陸QDII申請(qǐng)赴臺(tái)投資的額度獲準(zhǔn)后，需盡速匯入投資，該條款規(guī)定，若投資未在一個(gè)月內(nèi)完成，將取消資格6個(gè)月，予以“冷凍”，才可重新提出額度的申請(qǐng)，且不保證下次申請(qǐng)可獲核準(zhǔn)。

對(duì)此，北京一位基金分析師表示，臺(tái)灣地區(qū)如此“小心翼翼”地開放可能會(huì)冷卻內(nèi)地QDII基金赴臺(tái)投資熱情，因?yàn)榕_(tái)灣股市可能只占亞太地區(qū)百分之十幾的份額，無論從容量規(guī)模都難于和香港股市相提并論，況且當(dāng)初香港股市開放時(shí)也未見如此多的條框束縛。

至于臺(tái)灣股市，申銀萬國(guó)在一份研究報(bào)告中指出，臺(tái)股科技類股票在構(gòu)成上達(dá)到33.99%，其次為工業(yè)類股票的18.36%，再次是金融類股票的15.85%，臺(tái)股的驅(qū)動(dòng)要素與其他市場(chǎng)不同，同樣臺(tái)灣科技型基金在各類型基金中表現(xiàn)突出，可能會(huì)成為FOF型基金未來良好的選擇范疇。

基金公司冷熱不均

記者從基金公司方面了解到，去年的10月份，華夏基金就與在臺(tái)灣地區(qū)的國(guó)泰投信達(dá)成策略聯(lián)盟。而實(shí)際上在更早前的2009年初，華夏基金的香港子公司也與同一家國(guó)泰投信簽署過合作的協(xié)議。對(duì)此，華夏基金相關(guān)人士表示，華夏全球精選已經(jīng)做好投資臺(tái)灣市場(chǎng)的準(zhǔn)備，將會(huì)在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力挖掘那些具有成長(zhǎng)性的股票。

而上投基金的有關(guān)人士表示，一方面是由于公司的股東方摩根富林明本身來自臺(tái)灣，而QDII基金經(jīng)理?xiàng)钜輻饕彩桥_(tái)灣人，對(duì)臺(tái)灣地區(qū)的股票市場(chǎng)較為了解，因此其對(duì)于投資臺(tái)灣市場(chǎng)有著強(qiáng)烈的要求；另一方面是上投亞太優(yōu)勢(shì)基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為MSCI亞太指數(shù)，該指數(shù)中臺(tái)灣股票的占比權(quán)重約為8%。

而上投過往也尋找過投資臺(tái)灣股市的路徑。早在2008年的三季度，該基金就曾買入過在新加坡交易所上市的一款臺(tái)灣股指期貨，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)為MSCITWIndex，不過當(dāng)時(shí)買入的量非常少，只占基金凈資產(chǎn)的2%。

不過,另一家發(fā)行過QDII基金的北京公司相關(guān)人士則表示,該基金主要投資大陸企業(yè)在海外的股票，臺(tái)灣市場(chǎng)準(zhǔn)入的吸引力并不大，目前該基金還是以投資港股為主。未來是否更改投資標(biāo)的，還未可知。

“如果涉及要修改契約去投臺(tái)灣股市，而且本身臺(tái)灣股市放開的額度很有限，恐怕目前不太可能有基金會(huì)如此去做?！便y河證券基金分析師劉志晶如是表示。

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