證監(jiān)會就《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定（試行）（征求意見稿）》向社會公開征求意見

2010年01月15日 17:50
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證監(jiān)會就《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)(征求意見稿)》向社會公開征求意見

為了穩(wěn)妥推出股指期貨，保障股指期貨市場平穩(wěn)、規(guī)范和健康運行，中國證監(jiān)會今天發(fā)布了《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定()(公開向社會征求意見。

股指期貨投資者適當(dāng)性制度，是股指期貨市場制度體系的重要組成部分。制度制定充分考慮了股指期貨的產(chǎn)品特性和風(fēng)險特征，體現(xiàn)了將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)投資者的理念。與股票、債券相比，作為風(fēng)險管理工具的股指期貨具有專業(yè)性強、杠桿高、風(fēng)險大的特點，客觀上要求參與者具備較高的專業(yè)水平、較強的經(jīng)濟(jì)實力和風(fēng)險承受能力，不適合一般投資者廣泛參與。為了保護(hù)投資者，特別是中小投資者的合法權(quán)益，提示投資者審慎參與股指期貨交易，股指期貨市場建立了投資者適當(dāng)性制度。通過設(shè)置適當(dāng)?shù)某绦蚝鸵螅雇顿Y者能夠真正理解股指期貨市場的風(fēng)險，有效避免投資者盲目入市，從源頭上真正做到保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

根據(jù)《規(guī)定》的要求，目前初步構(gòu)建的股指期貨投資者適當(dāng)性制度體系由三個層面組成：一是中國證監(jiān)會制定的《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》對投資者適當(dāng)性制度提出原則要求，同時授權(quán)自律組織制定具體實施辦法；二是中國金融期貨交易所制定的《股指期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法(試行)》、《股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)》。明確股指期貨投資者適當(dāng)性的基本要求、程序、工作機(jī)制以及自律管理措施等；三是中國期貨業(yè)協(xié)會制定《期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則》和《股指期貨交易特別風(fēng)險揭示書》，修訂《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)協(xié)議指引》，督促期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司向投資者充分揭示股指期貨交易風(fēng)險，嚴(yán)格執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度。

為了保證股指期貨投資者適當(dāng)性管理制度落到實處，《規(guī)定》要求期貨公司具體負(fù)責(zé)股指期貨投資者適當(dāng)性制度的組織實施，同時要求中國金融期貨交易所和中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司實施股指期貨適當(dāng)性制度情況進(jìn)行自律管理，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)也將開展監(jiān)督檢查，對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

股指期貨投資者適當(dāng)性制度在我國資本市場處于探索階段，制度還需要進(jìn)一步的改進(jìn)和完善。下一步將根據(jù)社會各方面的意見對《規(guī)定》進(jìn)行修改完善后適時發(fā)布實施。

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