老曹的期指操作軍規(guī)

2010年01月13日 09:11
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：蔡宗琦

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□本報記者 蔡宗琦

“我的資金短時間翻番過，也瞬間蒸發(fā)殆盡過。”北京的老股民曹林(化名)2007年初在中大期貨北京營業(yè)部開戶，開始做股指期貨仿真交易，模擬資金從30萬元躥升至現(xiàn)在的3億元。他說，這個過程“驚險無數(shù)”

曹林是一名職業(yè)投資者，每天的工作就是趴在電腦前打理股票和期貨，“以此為樂”

曹林的投資風格很特別。炒股十年多來，他都是當天買第二天賣，并且堅持每天寫操盤日記。2006年股指期貨仿真交易推出時，他特意統(tǒng)計了自己的短線預測準確率。“大約有70%。要是把這個經(jīng)驗用到T+0交易的股指期貨，只要能預測對標的滬深300指數(shù)走勢，可以馬上獲利了結(jié)。而且，不像做股票，下跌市只能被‘魚肉’，不管上漲下跌做股指期貨都能賺錢，何樂不為？”

雖說是仿真交易，曹林卻視為一件嚴肅的事情，每天操作后都認真地總結(jié)得失。到2009年初減少交易前，他已經(jīng)賺取了3億元的“利潤”?！拔沂恰浵伆峒摇！辈芰秩绱丝偨Y(jié)自己的經(jīng)驗。他認為短線大盤的趨勢通過技術(shù)判斷更容易踏準，而如果長期持有期貨對大勢判斷的要求將會更高。“就算是巴菲特也未必能猜對，‘蒙’的成分更大些，還不如追求周周盈利。

做錯了及時糾正，雖然盈利少，但利用復利滾動，利潤也非常可觀，而且更穩(wěn)健持續(xù)，比較適合一般人的盈利追求。

但與收益相比，讓他印象更為深刻的是幾次仿真交易差點爆倉的驚險經(jīng)歷。

2007年1月10日，股指期貨與滬深300指數(shù)出現(xiàn)嚴重背離，在8日、9日連續(xù)漲停的情況下，10日的股指期貨再次跳空高開5%并迅速上攻，隨后啟動的熔斷機制也未能阻止瘋狂的指數(shù)再次釘在漲停板上。此時一直堅持做多的曹林賬戶資金從250萬元躥升至370萬元！

“突然，指數(shù)開始跳水，而且是直線下挫，下挫速度之快，根本來不及平倉。雖然我緊緊盯著盤，但還是沒有反應過來?！弊詈笏荒堋跋潞菪摹庇诘陀趯崟r交易價下單才成功平倉。當時模擬交易的杠桿率為1：10，短短幾分鐘之內(nèi)，資金只剩不足73萬元?！霸偻韼酌腌姡F定爆倉！”

說起這些，經(jīng)歷了股市大漲大跌的曹林連連感慨股指期貨風險太大。3年來，身邊做股指期貨仿真交易的人能“賺錢”的不足5%，大多數(shù)以爆倉退場。

能夠“剩者為王”，是因為曹林給自己立下了四條“軍規(guī)”

一是堅決不能滿倉操作，更不能用浮盈加倉，將倉位控制在30%左右；二是必須嚴格遵守止損紀律，千萬不能存有僥幸心理?！盀榱吮Ｗ”窘?，這一條必須強調(diào)再強調(diào)”；三是當市場出現(xiàn)連續(xù)大跌大漲時一定要“提心吊膽”，隨時盯住可能出現(xiàn)的反方向運行，及時平倉，一味做多做空只會加大爆倉概率；四是不能逆趨勢操作，當大盤連續(xù)上漲好幾天時下跌概率加大，但不能斷然認為100%下跌，否則一旦出現(xiàn)小概率的持續(xù)上升情況后果不堪設想。歷史上多次出現(xiàn)的“黑天鵝事件”(與預期和常規(guī)不一致的小概率事件)讓不少著名投資機構(gòu)破產(chǎn)。

雖然有驚險，但很多像曹林這樣的投資者仍然被吸引其中。2006年以來幾次股市大跌，仿真交易都提前發(fā)出信號讓敏感的投資者躲過一劫。上海東證期貨金融工程師林子蘇介紹，“5·30”大跌之前，股指期貨炒作洶涌，一些在仿真市場和股票市場均有涉足的資金大戶提前發(fā)覺了仿真交易風險———2007年5月29日，正常“交易都的四個股指期貨仿真交易合約劇烈波動且僅有0706上漲，而當天股市四大指數(shù)齊創(chuàng)新高；“2·27”暴跌之前，仿真交易也有過相似警告。正是看到了這些異樣，不少投資者成功逃過股市大跌。

這種成功讓曹林有了自信。盡管股指期貨何時正式落地尚無時間表，但他已經(jīng)做好準備一開始就殺入市場。

不過，他準備前三個月只用一小部分資金試水，他擔心股指期貨在推出初期遭爆炒?！皺C制上會不會有漏洞？會不會出現(xiàn)大幅波動？這些都是未知數(shù)。因此我強烈建議普通投資者不要貿(mào)然去碰股指期貨?！?

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