股指期貨獲批 指數(shù)基金將現(xiàn)基金合同修改潮

2010年01月12日 02:40
來(lái)源：北京商報(bào) 作者：王磊

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商報(bào)訊 (記者 王磊) 雖然股指期貨正式面世還要等上3個(gè)月，但基金公司已經(jīng)開(kāi)始著手對(duì)股票型基金、指數(shù)型基金這些有可能參與股指期貨交易的基金交易細(xì)則進(jìn)行重新規(guī)劃。業(yè)內(nèi)人士同時(shí)認(rèn)為，細(xì)則出臺(tái)后，眾多基金將出現(xiàn)集中修改基金合同的“潮流”

隨著證監(jiān)會(huì)開(kāi)閘股指期貨，包括股票型基金、指數(shù)型基金在內(nèi)的300余只基金面臨修改合同的局面。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，現(xiàn)有基金招募說(shuō)明書(shū)的投資范圍，目前只有28只開(kāi)放式基金在其招募說(shuō)明書(shū)中明確提出可以利用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。根據(jù)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)有法規(guī)規(guī)定，待股指期貨等衍生品推出后，這些基金不需要履行其他手續(xù)，即可直接進(jìn)入股指期貨等衍生品市場(chǎng)投資。

北京一家基金公司內(nèi)部人士對(duì)記者表示，修改基金合同是大事情，不會(huì)輕易有所舉動(dòng)的。但是，基金合同一般都留有口子，對(duì)一些證監(jiān)會(huì)允許的投資項(xiàng)目留出修改空間。所以，未來(lái)不排除公司在股指期貨細(xì)則出臺(tái)后，在證監(jiān)會(huì)允許投資的前提下，修改基金合同將股指期貨納入投資范圍。

“或許在股指期貨細(xì)則出臺(tái)后，管理層會(huì)對(duì)基金投資股指期貨出一個(gè)指導(dǎo)性意見(jiàn)?！币追竭_(dá)基金公司相關(guān)人士認(rèn)為，因?yàn)橐恍┚唧w投資細(xì)節(jié)都需要管理層給出一個(gè)框架，否則基金公司在制定相關(guān)投資策略時(shí)也會(huì)失去方向。作為一個(gè)避險(xiǎn)工具，公司應(yīng)該會(huì)積極參與的。

“新基金在獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可以參與到股指期貨當(dāng)中，但所占倉(cāng)位的比例有可能不突破10%。這是從股指期貨具有的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、平衡收益特性角度出發(fā)審定的倉(cāng)位比例，再高就對(duì)基金本身無(wú)益了?！睂?duì)此，某基金公司投資總監(jiān)這樣表示。

其實(shí)，股指期貨的推出也是眾多股票型基金經(jīng)理所期盼的。由于相關(guān)政策限制，股票型基金至少要保持60%的持倉(cāng)水平，以致在市場(chǎng)進(jìn)入下降周期時(shí)，無(wú)法清倉(cāng)所持股票而導(dǎo)致基金凈值跟隨市場(chǎng)一同下跌。

“股指期貨可以對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范?！币晃换鸾?jīng)理對(duì)記者表示，因?yàn)楣芍钙谪浘邆渥隹展δ?，可以在一定程度上回補(bǔ)必須持有倉(cāng)位的股票下跌所帶來(lái)的損失。像2008年的大熊市很多股票型基金都無(wú)法回避市場(chǎng)下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，所以那一年的基金表現(xiàn)普遍不好。如果當(dāng)時(shí)有股指期貨能夠做空，雖然不能挽回全部損失，但也能控制基金凈值回落的速度。

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股指期貨獲批引發(fā)基金新一輪“搶籌”熱潮

據(jù)新華社電 上周末，融資融券和股指期貨兩大創(chuàng)新機(jī)制雙雙獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。醞釀多年的股指期貨推出在即，引發(fā)了中國(guó)內(nèi)地基金業(yè)對(duì)大藍(lán)籌的又一輪“搶籌”熱潮。

來(lái)自申萬(wàn)巴黎基金管理有限公司的消息說(shuō)，昨日申萬(wàn)巴黎滬深300價(jià)值基金正式發(fā)行。由于這只基金在眾多指數(shù)中精選最具價(jià)值風(fēng)格的滬深300指數(shù)進(jìn)行跟蹤，因而被業(yè)內(nèi)稱為指數(shù)基金“2.0升級(jí)版”

滬深300價(jià)值指數(shù)由滬深300指數(shù)樣本股中精選出的最具價(jià)值特征的100只股票構(gòu)建而成，具有可投資性好、市場(chǎng)代表性強(qiáng)、歷史表現(xiàn)優(yōu)異等特點(diǎn)。

申萬(wàn)巴黎基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在2006年至2007年，以及2009年的股市上升階段，指數(shù)基金都取得了超越主動(dòng)型股票基金的平均收益。對(duì)后市走向看好的投資者，不妨通過(guò)投資指數(shù)基金把握趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。此外，指數(shù)基金既適用于缺乏投資經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間的長(zhǎng)期投資或資產(chǎn)配置，也適合部分具備良好市場(chǎng)判斷能力的投資者進(jìn)行波段投資。

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