股指期貨終成正果 期貨公司穩(wěn)步推進各項準備工作

2010年01月11日 06:30
來源：證券日報 作者：朱寶琛

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期貨公司在投資者教育、交易系統(tǒng)和風(fēng)險控制上已做好充分準備，今后的工作是如何配合證監(jiān)會穩(wěn)步推出股指期貨

□ 本報記者 朱寶琛

“真的批了？”1月8日晚間，一家期貨公司總經(jīng)理接到記者電話時，顯然還有點持懷疑的態(tài)度。不過，當?shù)弥@個消息屬實之后，他在電話那頭顯得非常興奮，“整整三年的等待，股指期貨終于修成正果了！”

1月8日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，國務(wù)院已原則上同意推出股指期貨。證監(jiān)會將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項工作，這一過程預(yù)計需要3個月時間。

接受《證券日報》記者采訪的期貨公司人士表示，期貨公司在投資者教育、交易系統(tǒng)和風(fēng)險控制上已做好充分準備，今后的工作是如何配合證監(jiān)會穩(wěn)步推出股指期貨。

推出條件具備 時機已經(jīng)成熟

“經(jīng)過近四年的精心準備，特別是金融危機后，中國證監(jiān)會認真總結(jié)和反思了金融危機的教訓(xùn)，指導(dǎo)中國金融期貨交易所進一步完善了合約和業(yè)務(wù)規(guī)則，強化了風(fēng)險控制措施，健全了各項應(yīng)總預(yù)案，加大了投資者教育力度，目前推出股指期貨交易的條件已經(jīng)具備?！敝袊C監(jiān)會有關(guān)部門負責人日前表示。

首先是期貨市場法規(guī)制度逐步健全，具備推出股指期貨交易的制度基礎(chǔ)。如2007年4月，國務(wù)院修訂了《期貨交易管理條例》，為推出包括股指期貨在內(nèi)的金融期貨奠定了法規(guī)基礎(chǔ)；推出符合我國市場的期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，基本解決了挪用期貨公司資本金和挪用客戶保證金的頑疾；建立了期貨市場的統(tǒng)一開戶制度，進一步落實客戶開戶實名制；實施了以凈資本為核心的期貨公司財務(wù)安全監(jiān)管指標體系和分類監(jiān)管制度。

從中金所層面來看，股指期貨合約設(shè)計、規(guī)則制定和技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)等準備工作也已經(jīng)完成。與此同時，中金所的會員實力也顯著增強。通過提升股東資格和業(yè)務(wù)資格門檻，期貨公司的資本實力、技術(shù)力量、合規(guī)水平和抗風(fēng)險能力明顯改善。

數(shù)據(jù)顯示，目前，162家正常經(jīng)營的期貨公司中，共有157家期貨公司進行了股權(quán)變更或增資擴股，其凈資產(chǎn)、凈資本和資產(chǎn)總額都比2005年底股指期貨籌備前增長了一倍以上。按照“成熟一家，發(fā)展一家”的原則，130家期貨公司取得了金融期貨業(yè)務(wù)資格，其中111家通過驗收成為中金所會員。

國內(nèi)商品期貨近二十年的運行情況證明，期貨市場有助于相關(guān)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)管理風(fēng)險，保障穩(wěn)健經(jīng)營。在國際金融危機中，上市期貨品種的行業(yè)比沒有上市期貨品種的行業(yè)受到的沖擊要小，推出更多的期貨品種成為各方共識。

該負責人同時表示，“當前資本市場運行總體平穩(wěn)，從健全股票市場價格形成機制、促進股票市場長期穩(wěn)定發(fā)展出發(fā)，當前推出股指期貨交易的時機已經(jīng)成熟。

期貨公司已做好充分準備

在記者采訪過程中，多家期貨公司均表示做好了充分的準備迎接股指期貨的到來。

“作為期貨公司，我們早已經(jīng)準備就緒?！北本┮患移谪浌靖笨偨?jīng)理對記者表示。他說，經(jīng)過多年準備，股指期貨在法規(guī)制度、技術(shù)系統(tǒng)、投資者培育等方面均已準備充分。從系統(tǒng)建設(shè)上看，我國的仿真股指期貨系統(tǒng)已經(jīng)在各大券商和期貨營業(yè)部內(nèi)進行了兩年多的模擬操作，交易系統(tǒng)進行對接已經(jīng)不存在技術(shù)障礙。

另一家期貨公司相關(guān)人士對記者表示，公司目前在人員設(shè)置和系統(tǒng)設(shè)置的準備都非常充分?！捌谪浌净I備股指期貨畢竟已有三年時期，在投資者教育、交易系統(tǒng)安全穩(wěn)定和內(nèi)部風(fēng)險控制上，大多都已做了有效的工作。

該人士同時指出，股指期貨推出后，一般商品期貨交易會更加活躍，但由于股指期貨價值高，參與人群廣，股指期貨的交易量將超過商品期貨的總和?！霸诮酉聛淼娜齻€月時間里，我們會在各券商營業(yè)部籌備多場股指期貨投資報告會，以吸引投資者開戶。

國內(nèi)期貨創(chuàng)始者之一、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清教授表示，股指期貨正式獲批對于期貨市場來說具有里程碑式的意義，對于完善國內(nèi)期貨市場將起到重要作用；股指期貨推出豐富了投資者的資產(chǎn)組合，更有利于投資者采取主動措施。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強表示，股指期貨提供了雙動力，市場會更加的活躍。而且更關(guān)鍵的是，它為市場提供了一個18年從來沒有過的避險工具。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，股指期貨與融資融券兩者配套推出，代表中國資本市場又向前邁了一大步。由于增加了賣空機制，將使得中國投資者在投資上有了新的選擇，這將對市場和投資者產(chǎn)生深遠的影響。

據(jù)悉，為了保證股指期貨的順利推出，證監(jiān)會將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項準備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當性制度、明確金融機構(gòu)的準入政策、審批股指期貨合約以及培訓(xùn)證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國金融期貨交易所接受投資者開戶等工作。

“上述工作預(yù)計需3個月左右。中國金融期貨交易所和各有關(guān)方面要繼續(xù)做好股指期貨上市交易的準備工作，確保平穩(wěn)推出?！弊C監(jiān)會相關(guān)部門負責人說。

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