國投瑞銀：復(fù)蘇轉(zhuǎn)向擴張 演繹2010主題和結(jié)構(gòu)行情

2010年01月05日 23:12
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

0人參與0條評論

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 雖然元旦假期前利好不斷傳來，但節(jié)后首日開市，A股市場并未如期出現(xiàn)開門紅行情，這也似乎昭示著2010年A股市場運行環(huán)境將更加復(fù)雜。對此，國投瑞銀基金公司發(fā)布的最新投資策略報告指出，2010年A股市場可望借力實體經(jīng)濟的良好運行及上市公司業(yè)績提升而繼續(xù)保有強大的支撐力量及上行動力，但是，由于調(diào)結(jié)構(gòu)所引發(fā)的連鎖效應(yīng)及其他風險因素的存在，2010年A股市場的投資機會有可能是局部的、結(jié)構(gòu)性的，而非全面的，與此相適應(yīng)，A股市場在2010年的震蕩態(tài)勢也會不斷增強。

國投瑞銀基金表示，經(jīng)濟運行態(tài)勢良好、企業(yè)利潤有望顯著回升、A股估值水平仍處于合理區(qū)間，流動性依然充裕，這些因素都將對2010年A股市場形成有力支撐，在這種背景之下，準確把握行業(yè)輪動，自下而上精選個股，成為投資致勝的關(guān)鍵因素。

國投瑞銀基金認為，在經(jīng)濟復(fù)蘇至擴張階段，由于產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)作用，受益行業(yè)有望從上一年的政策受益概念向2010年經(jīng)濟擴張概念擴散，投資者可以沿著中游生產(chǎn)資料、后勤資源概念、普通消費品三大主線發(fā)掘受益行業(yè)。除此以外，新興產(chǎn)業(yè)機會隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型進入實質(zhì)性階段，從長遠發(fā)展上可以成為中國經(jīng)濟新增長點，2010年可重點關(guān)注列入國家重點戰(zhàn)略發(fā)展計劃的新能源、新材料、生物科技、生命科學(xué)、信息網(wǎng)絡(luò)、資源開采勘探效率等6大類新興產(chǎn)業(yè)計劃。

在區(qū)域振興主題方面，今年投資者可關(guān)注新疆、上海國資委重組、海西、濱海新區(qū)、北部灣、東北工業(yè)基地、海南旅游島、珠港澳一體化等區(qū)域主體，選擇相關(guān)區(qū)域具備比較優(yōu)勢的行業(yè)進行重點投資。而2009年中央經(jīng)濟工作會議明確提出了“城鎮(zhèn)化”的經(jīng)濟發(fā)展大方向，該政策旨在推動農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口逐步在城鎮(zhèn)就業(yè)和落戶并放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制。城鎮(zhèn)化過程中將對內(nèi)需產(chǎn)生巨大的拉動效應(yīng)，投資者可尋找這些行業(yè)中主要市場位于城鎮(zhèn)化潛力較高的中西部地區(qū)的優(yōu)質(zhì)公司進行重點投資。

對于市場普遍關(guān)注的房地產(chǎn)行業(yè)，國投瑞銀保持樂觀判斷，預(yù)計2010年房地產(chǎn)投資增速將超過2009年，有望達到25%左右的歷史平均增速。

不過，國投瑞銀基金在投資策略中亦強調(diào)指出，在2010年，配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的需要，宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、資本市場政策和管理措施也可能隨之調(diào)整，市場的風險因素將有顯著增長，建議高度關(guān)注宏觀因素的變化并及時調(diào)整持倉水平以規(guī)避市場震蕩。

據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計，2009年國投瑞銀旗下8只可比業(yè)績基金中，有6只位列同類業(yè)績前1/2，有4只位列同類前1/4，全年資產(chǎn)管理規(guī)模增長87.72%。業(yè)內(nèi)人士表示，2010年A股市場中的結(jié)構(gòu)性投資機會更加考驗基金公司對市場機會的把握能力，具備良好投資管理能力的基金公司，將更值得投資者關(guān)注。

打印轉(zhuǎn)發(fā)