華富基金韓瑋：2010年A股市場結(jié)構(gòu)性機會更明顯

2009年12月14日 01:58
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙本報記者 徐婧婧

又到布局來年時。明年全球經(jīng)濟能否持續(xù)復(fù)蘇？中國經(jīng)濟會呈現(xiàn)出怎樣的走勢？A股市場又會如何演繹？哪些行業(yè)值得關(guān)注？帶著這些問題，記者日前采訪了華富中證100基金擬任基金經(jīng)理韓瑋。

韓瑋表示，明年一季度的A股市場整體而言機會大于風(fēng)險，特別是結(jié)構(gòu)性的機會更加明顯。在明年宏觀經(jīng)濟9-10%的預(yù)測基礎(chǔ)上，上市公司2010年凈利潤增長保守的預(yù)計也在20%以上，而當(dāng)前構(gòu)成指數(shù)的藍籌股估值處于合理范圍，中證100指數(shù)成分股09年動態(tài)市盈率僅為21倍，A股中占指數(shù)權(quán)重較大的銀行和保險行業(yè)中的不少龍頭股價格低于H股，市場下跌的空間非常有限。而隨著實體經(jīng)濟的持續(xù)上升和股市不斷企穩(wěn)攀升，如果投資者由信心的恢復(fù)走向情緒的高漲，明年一季二季度不排除市場走出超預(yù)期行情的可能。

關(guān)于明年值得關(guān)注的行業(yè)，韓瑋表示將持續(xù)看好受益于經(jīng)濟復(fù)蘇和全球人口大國崛起的能源、礦產(chǎn)資源行業(yè)，以及和促進消費、低碳經(jīng)濟主題相關(guān)行業(yè)的機會。而隨著對投機性購房的抑制和對違規(guī)炒作創(chuàng)業(yè)板的打擊，預(yù)計市場資金會逐步流向估值較低、成長性較好的大盤股。

那么，明年中國的宏觀經(jīng)濟將呈現(xiàn)出何種走勢？韓瑋表示，目前市場對明年宏觀經(jīng)濟保持高速增長幾乎沒有分歧，大多數(shù)情況是對增長的速度是9%還是10%等問題有不同意見。其實，2010年推動中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的人口紅利、城市化、結(jié)構(gòu)升級等一系列根本因素依然十分強勁。中央經(jīng)濟工作會議的基調(diào)以及國務(wù)院出臺的一系列促進消費的政策，對明年消費保持良好的勢態(tài)創(chuàng)造了條件。今年下半年房地產(chǎn)新開工面積的高速增長，也為明年投資增長埋下伏筆。只要凈出口稍有好轉(zhuǎn)，明年宏觀經(jīng)濟保持高速增長幾乎沒有懸念。

而對于業(yè)內(nèi)關(guān)注的通脹問題，韓瑋認為，對于股票投資者而言，不必過度擔(dān)憂通脹問題。一方面，良性的通脹本身會刺激經(jīng)濟的繁榮；另一方面，股票資產(chǎn)本身具有對抗通脹的屬性，長期投資股票組合可以有效地避免通脹對資產(chǎn)的侵蝕。

韓瑋最后表示，雖然明年歐美經(jīng)濟的復(fù)蘇還存在一定的反復(fù)和不確定性，但毫無疑問全球經(jīng)濟已于2009年見底是不爭的事實，因此除非出現(xiàn)“黑天鵝”事件，2010年全球經(jīng)濟不會比08、09年差。

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