CPI轉(zhuǎn)正促消費板塊提速

2009年12月12日 22:14
來源：華夏時報

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CPI轉(zhuǎn)正促消費板塊提速

本報記者楊卓卿北京報道

本周，茅臺提價為白酒板塊造好注入一絲短暫的興奮。

12月7日，貴州茅臺發(fā)布公告，決定自2010年1月1日起適當上調(diào)貴州茅臺酒出廠價格，平均上調(diào)幅度約為13%。當日，茅臺大漲3.29%，釀酒板塊集體上漲2.06%，可謂光耀大盤。

事實上，茅臺漲價并非業(yè)內(nèi)首例，對于各類白酒漲價，業(yè)內(nèi)人士表示，漲價對于公司明年業(yè)績提振無疑是利好，但是，“由于酒類企業(yè)年末漲價是慣例，市場早已消化此類利好，即便加上通脹預期，由于前期漲幅大，白酒個股看漲有限，繼續(xù)走強需要期待其他利好。

白酒板塊風頭出盡？

今年以來白酒公司的走勢平平，一直落后于市場，但進入11月以來，白酒板塊開始大步向前，近期風光無限。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從11月開始，截至12月10日，白酒板塊漲幅28.67%，遠遠超過同期大盤。其中，古井貢酒漲幅達56.14%,金種子酒達42.09%。此外，瀘州老窖、五糧液、伊力特、酒鬼酒等個股的漲幅也均超過30%。

本次，貴州茅臺的提價顯然又為白酒板塊造好注入一針興奮劑。

12月7日，貴州茅臺發(fā)布公告，鑒于產(chǎn)品原輔材料價格上漲、市場供求狀況等因素，貴州茅臺酒股份有限公司決定自2010年1月1日起適當上調(diào)貴州茅臺酒出廠價格，平均上調(diào)幅度約為13%的此次價格調(diào)整將會對公司2010年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

受此消息刺激，當日兩市第一高價股貴州茅臺開盤急拉，股價最高報181.06元。截至收盤，貴州茅臺報176.53元，漲幅達3.29%。而整個白酒板塊亦隨之發(fā)光，釀酒板塊集體上漲2.06%，整個板塊僅有青島啤酒和重慶啤酒2只個股小幅下跌。

但隨后幾個交易日，由于大盤震蕩走弱，白酒板塊也難言亮點。

“年末酒類企業(yè)漲價是慣例，茅臺漲價在市場預料之中，13%幅度不大，甚至可以說有些低于預期。招商證券食品與飲料行業(yè)分析師向記者表示，市場之前對酒企漲價就已有預期，加上通脹預期，各種因素推助現(xiàn)在白酒板塊個股估值已經(jīng)不低。

世紀證券食品飲料行業(yè)分析師梁希民亦表示：“提價預期已經(jīng)在近期的股價上顯現(xiàn)，政策方面的利好同樣已經(jīng)被市場消化，近期大盤走弱，釀酒板塊看漲有限，繼續(xù)走強需要新的政策利好刺激。

“但正值年關，取消限酒令的可能性太小?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?，能想象到的政策利好又似乎沒有可能實現(xiàn)。

消費板塊繼續(xù)閃耀

雖然白酒板塊短期看漲有限，前期漲勢大好的消費板塊還是備受看好。

12月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布11月份國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，其中居民消費價格(CPI)同比上漲0.6%，由負轉(zhuǎn)正。11月份社會消費品零售總額11339億元，同比增長15.8%，比上月回落0.4個百分點。

對此，天相首席策略分析師仇彥英表示，CPI轉(zhuǎn)正是由內(nèi)需拉動，這也與國家提出明年經(jīng)濟增長要靠內(nèi)需拉動相輔相成。所以，在二級市場需要關注消費類的板塊。

鑒于國家刺激內(nèi)需政策的延續(xù)、通脹環(huán)境的改善、居民收入增長、80后消費高峰、城市化提高等利好因素，券商紛紛看好明年上半年商業(yè)零售板塊的表現(xiàn)。

東莞證券認為，零售板塊將大有機會，因為2010年一季度上市公司業(yè)績?nèi)詫⒕S持較高的增速，預計2010年整個零售板塊業(yè)績同比增速將達到15%左右。對比了2001年以來商業(yè)零售板塊和全部A股市盈率的變動，認為目前零售板塊估值溢價率(39.27%)仍然偏低，大大低于80.59%的平均水平。

招商證券則尤其看好高檔百貨商場表現(xiàn)，優(yōu)選門店地址優(yōu)越、定位高檔、招商出色的百貨公司。食品CPI上行推升超市業(yè)績增長，看好區(qū)域超市龍頭公司。超市經(jīng)營主要看供應鏈、生鮮及外延式擴張，因此招商證券選擇有著良好供應鏈支持、生鮮經(jīng)營優(yōu)秀、外延式擴張有力的超市公司。

在和訊召開的私募2010年投資策略會上，北京和聚投資管理有限公司總經(jīng)理李澤剛向本報記者表示，大的資產(chǎn)消費里，一是可選消費今年呈現(xiàn)爆發(fā)性增長態(tài)勢，汽車、房地產(chǎn)等等；二是社會必需品方面，周期其實已經(jīng)起來了，食品行業(yè)中，包括零售、百貨、超市最近幾個月銷售已經(jīng)不斷突破前期增速的新高。

對于如何甄別消費板塊的好公司，李澤剛表示：“從泛消費來說，現(xiàn)在是新一輪大周期的上升態(tài)勢，因為絕大多數(shù)公司在內(nèi)，雖然成本會上升，但甄別選擇公司的最重要的是看公司盈利模式是看毛利率，只要毛利率是往上走的，這個公司就會受益于通脹。