通脹預(yù)期催化農(nóng)業(yè)股走強

2009年12月12日 04:10
來源：廣州日報

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文/表 記者黃佩

昨天公布的國家11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然對A股的整體表現(xiàn)影響不大，但居民消費價格(CPI)同比上漲0.6%，今年首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，受這一數(shù)據(jù)刺激，作為居民消費板塊的基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)股昨天強勢崛起，整個板塊上漲0.68%，居各行業(yè)之首。

每年春節(jié)前都是農(nóng)產(chǎn)品漲價的主要時期，最近大豆、豆油、玉米等農(nóng)產(chǎn)品都在上漲，隨著春節(jié)的臨近和全球大宗商品價格的反彈，不少券商預(yù)測，農(nóng)產(chǎn)品價格有望普漲。

據(jù)悉，11月CPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，上漲0.6%，雖然數(shù)值不高，統(tǒng)計部門表示，不存在通脹，CPI上漲是由食品的季節(jié)性上漲引起的。但是不少經(jīng)濟界人士卻認(rèn)為，通脹開始離我們越來越近了。而市場對通脹預(yù)期一直被認(rèn)為是農(nóng)業(yè)板塊的重要催化劑之一。

除此之外，最近，食用油、燃?xì)狻⑺畠r等基本生活需求的產(chǎn)品都在漲價，尤其是農(nóng)產(chǎn)品的期貨交易本周更是漲勢明顯。本周更受國際農(nóng)產(chǎn)品期貨價格帶動，國內(nèi)的豆油、大豆、白糖、玉米等期貨分別創(chuàng)出年內(nèi)新高。從11月到現(xiàn)在，在需求逐步回升以及國家繼續(xù)小幅抬高收購價等因素提振下，國內(nèi)的稻米、小麥、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價格都明顯上漲。

受上述因素影響，昨天在大盤振蕩浮動之下，農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)活躍，金健米業(yè)、東方海洋漲幅超過7%，豐樂種業(yè)、獐子島等漲幅超過3%。

低迷的糧價難以持續(xù)

招商證券指出，全球糧食供求趨緊及流動性泛濫成為國際農(nóng)產(chǎn)品上漲的基石。隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇的加速超預(yù)期，全球糧食供大于求的局面可能轉(zhuǎn)向緊平衡，低迷的糧價難以持續(xù)。另外，四季度全球大宗商品價格已有所反彈，按照“能源——有色金屬——農(nóng)產(chǎn)品”的傳導(dǎo)順序，農(nóng)產(chǎn)品價格有望普漲。

除了受國際行情支撐外，在國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品漲價一直都有著很強的階段性，從往年的數(shù)據(jù)可以看出，每年的1月、2月、12月是每年農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)的高點。近期由于我國雨雪天氣比往年提前，北方蔬菜受到凍害，蔬菜價格迅速上漲并維持高位，其他農(nóng)產(chǎn)品都已上漲，農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)的走高將帶動農(nóng)業(yè)板塊投資熱情。

中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝認(rèn)為，2010年農(nóng)產(chǎn)品將會延續(xù)上漲趨勢，但由于國內(nèi)主要谷物產(chǎn)品處于國家的收儲制度下，所以農(nóng)產(chǎn)品價格依然相對可控。

操作建議：關(guān)注消費受益股

招商證券農(nóng)業(yè)分析師指出，國際農(nóng)產(chǎn)品價格上漲將引發(fā)國內(nèi)CPI上漲及農(nóng)業(yè)股行情。他認(rèn)為，在通脹背景下，供需面產(chǎn)生變化的農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的速度最快，幅度也最大，按照時間順序分別是玉米種子加工、畜禽養(yǎng)殖、水產(chǎn)品養(yǎng)殖、蘋果汁加工、番茄醬加工等五個子行業(yè)。對應(yīng)推薦的公司分別是登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、民和股份、獐子島、好當(dāng)家、國投中魯、新中基、中糧屯河。

方正證券表示，可重點關(guān)注消費受益的公司和林業(yè)股。在政策的持續(xù)扶持下，我國農(nóng)業(yè)取得了卓越的成績，我們認(rèn)為在糧源充足的前提下，政策細(xì)則的進一步明確，將促使農(nóng)業(yè)效益提高，農(nóng)業(yè)板塊在今后幾年投資價值明顯。近期重點關(guān)注種子轉(zhuǎn)基因和林業(yè)政策以及產(chǎn)品漲價對相關(guān)上市公司的投資機會。

國信證券則表示，如果2010年上半年國內(nèi)A股市場出現(xiàn)向下的拐點，則農(nóng)業(yè)行業(yè)最佳的投資板塊為畜牧業(yè)。

其中，3~5月可能出現(xiàn)板塊的季節(jié)性低點，一些成長性好，但是相對估值偏高的板塊——種業(yè)、動物疫苗行業(yè)等，可能出現(xiàn)更好的投資時點。推薦的投資組合依次為：新希望、正邦科技、圣農(nóng)發(fā)展、海大集團、新五豐、中牧股份、金宇集團、登海種業(yè)、敦煌種業(yè)。

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