華富基金：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù) 消費(fèi)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁

2009年12月11日 14:23
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站12月11公布11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，華富基金現(xiàn)點(diǎn)如下：

1、消費(fèi)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。11月社會(huì)消費(fèi)品零售增速回落至15.8%，這主要源于季節(jié)性——每年11月的零售增速都要比10月回落，今年10月黃金周較長，造成10月的零售躍升較往年更顯著，11月因此有所回落，但仍高于9月份15.5%的增速。剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了明年主要任務(wù)是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，尤其是增加居民消費(fèi)，我們認(rèn)為消費(fèi)增速將繼續(xù)處于上升通道。

2、投資增速放緩，但房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)加速。1-11月份固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速略有回落至32.1%，這源于基建投資項(xiàng)目增速有所放緩。但私人部門，特別是房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)加速：1-11月開發(fā)投資累計(jì)同比增長17.8%，快于1-10月的16.6%，單月同比增長28.7%；尤其是房地產(chǎn)的領(lǐng)先指標(biāo)——新開工面積和銷售面積取得強(qiáng)勁增長。

3、工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回升。11月份工業(yè)增加值增速強(qiáng)勁攀升至19.2%(10月16.1%)，這其中去年同期低基數(shù)大約貢獻(xiàn)了3個(gè)百分點(diǎn)，但工業(yè)增加值的月環(huán)比折年率(季調(diào)后)也達(dá)到15.7%，與10月份環(huán)比增速基本持平，顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇勢(shì)頭依然強(qiáng)勁(發(fā)電量同比增長26.9%)。鑒于目前下游銷售依然強(qiáng)勁，11月PMI中產(chǎn)成品庫存仍處于歷史低位，預(yù)示企業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)大工業(yè)生產(chǎn)。

4、通脹初顯。11月份CPI同比上漲0.6%(環(huán)比上漲0.3%，季調(diào)之后的環(huán)比折年率2.4%)，食品價(jià)格同比上漲3.2%，是物價(jià)主力。PPI同比降幅大幅收窄至-2.1%，環(huán)比增長0.6%(預(yù)期CPI漲幅在1-2季度將繼續(xù)明顯上升。

5、流動(dòng)性仍較為寬松。11月貸款新增2948億人民幣，高于市場預(yù)期的2500億。其中按揭貸款占主導(dǎo)(居民中長期貸款新增2012億)。11月份居民儲(chǔ)蓄增加533億，低于往年同期儲(chǔ)蓄增加額，顯示儲(chǔ)蓄搬家依然持續(xù)。預(yù)計(jì)明年新增貸款規(guī)模7-8萬億低于今年，但外匯占款顯著增加，因此M2增速仍將保持在20%左右的高位，流動(dòng)性仍較為寬松。

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