2010年A股投資策略報告：消費也能進攻

2009年12月02日 13:16
來源：申銀萬國

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再平衡的關(guān)鍵點：收入分配結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

再平衡的受益主題：大消費、中部區(qū)域、新興產(chǎn)業(yè)。

傳統(tǒng)上，消費品板塊被認為是防御性的品種，但我們認為，受益于有利的人口結(jié)構(gòu)、收入分配更加傾向家庭部門、政策鼓勵消費、A股機構(gòu)投資者更加偏好穩(wěn)定增長、相對估值便宜，消費品板塊的進攻性正在展現(xiàn)。

在區(qū)域選擇上，我們更加偏好受益于收入增長和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的中部地區(qū)。

鼓勵民間資金進入壟斷行業(yè)，利好這類行業(yè)的投資品供應(yīng)商和上游供應(yīng)商。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到政策支持，相關(guān)行業(yè)和公司將明顯受益。

分析師

再平衡中的2010年A股：震蕩向上，預(yù)計2010年滬深300指數(shù)的核心波動區(qū)間是 (3200，4650)，對應(yīng)上證綜指 (2900，4200)。

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