迪拜債務(wù)危機(jī)爆發(fā) 增加黃金儲(chǔ)備討論升級(jí)

2009年12月02日 06:28
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

人參與條評(píng)論

CBN記者 沈易安 胡劉繼

在迪拜發(fā)生債務(wù)危機(jī)背景下，希望中國央行增加黃金儲(chǔ)備的呼聲似乎越來越高。

“我們曾根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)作過一個(gè)可行性測算，爭取用3~5年時(shí)間，把我國黃金儲(chǔ)備增加到6000噸；用8~10年時(shí)間，提高到1萬噸。這樣就把相當(dāng)一部分外匯儲(chǔ)備變成了黃金儲(chǔ)備?！庇忻襟w援引國資委重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南在第三屆中國產(chǎn)業(yè)安全論壇上的話稱。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧在同一場合提到：“從目前的情況來看，黃金有升值的趨勢，所以要增加黃金儲(chǔ)備，把它跟外匯儲(chǔ)備放在一起，這對于中國將來保證外匯儲(chǔ)備安全是有利的。而且，在黃金價(jià)格稍有下跌的時(shí)候，可以抓緊時(shí)間多購入黃金儲(chǔ)備?！?/p>

好時(shí)機(jī)還是壞時(shí)機(jī)？

季曉南表示，雖然迪拜債務(wù)危機(jī)對中國和世界經(jīng)濟(jì)的影響還無法確定，但至少會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，如果黃金價(jià)格持續(xù)下跌，中國可借機(jī)將部分外匯儲(chǔ)備換成石油和黃金。

此言一出，引發(fā)關(guān)于增加黃金儲(chǔ)備的熱烈討論。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰對CBN表示：“很難說現(xiàn)在是一個(gè)增加黃金儲(chǔ)備的好時(shí)機(jī)，目前有很大的炒作成分。”

中國外匯投資研究院院長譚雅玲也表示，增持黃金要有計(jì)劃性，目前黃金價(jià)格處于相對高價(jià)，未來走勢不明，央行應(yīng)謹(jǐn)慎購買。

不少人士認(rèn)為，釋放明確的買入信號(hào)對央行來說十分不利，這很容易推高金價(jià)，從而導(dǎo)致央行成為最后接盤者。

“現(xiàn)在我國央行在購買黃金的問題上十分謹(jǐn)慎。總體來看，目前賣出黃金的央行少，導(dǎo)致黃金向各國央行流入。”高賽爾金銀首席分析師王瑞雷表示。

9月，國際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行董事會(huì)同意出售403.3噸黃金儲(chǔ)備以解決財(cái)力不足。王瑞雷認(rèn)為，央行從IMF購買黃金的可能性較小?！皣鴥?nèi)這幾年黃金生產(chǎn)和消費(fèi)非常不錯(cuò)，不用到國際市場高價(jià)購金。消費(fèi)可以解決藏金于民的問題，不需把國家資產(chǎn)敞口暴露給市場。從IMF購買黃金的價(jià)格也不便宜?！?/p>

上周迪拜爆出債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致金價(jià)一度狂跌50多美元/盎司，逢低買盤迅速介入，重回1170美元/盎司上方。

受迪拜世界公司醞釀債務(wù)清償方案利好影響，國際金價(jià)繼續(xù)上漲。分析師認(rèn)為，迪拜危機(jī)事件影響有限，黃金牛市將繼續(xù)。

外儲(chǔ)保值增值要靠黃金？

截至9月末我國外匯儲(chǔ)備余額達(dá)2.27萬億美元。由于近期美元急劇走低，對外儲(chǔ)縮水的擔(dān)憂強(qiáng)烈起來。在不少國家央行紛紛表示購買黃金的環(huán)境下，希望中國央行增加黃金儲(chǔ)備的呼聲也越來越高。

10月以來，印度、毛里求斯、斯里蘭卡央行分別從IMF手中購買200噸、10噸和2噸黃金。11月23日俄羅斯央行的數(shù)據(jù)顯示，黃金儲(chǔ)備規(guī)模增加15.6噸，增幅為2.6%，黃金在俄羅斯外匯儲(chǔ)備中的比例升至4.7%。

事實(shí)上，通過黃金占比的提高實(shí)現(xiàn)外儲(chǔ)的保值增值依然存在爭議。

丁志杰則指出，亞洲金融危機(jī)期間各國外匯儲(chǔ)備下降，危機(jī)后輕微攀升?？傮w來說，儲(chǔ)備中黃金的數(shù)量穩(wěn)中有降?！斑@說明很難通過增加黃金在外儲(chǔ)中的占比來實(shí)現(xiàn)外匯的保值和增值。”

中國社科院中國經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝則指出，全球黃金數(shù)量有限，其價(jià)格不由供需決定，而由幾大黃金寡頭壟斷價(jià)格，對于一國來說，這個(gè)市場不具有競爭性。

不少學(xué)者歸納，如果把黃金作為美國國債等投資大頭的替代品，存在幾方面缺陷：市場容量較小，對龐大的外匯儲(chǔ)備而言無異于杯水車薪；倉儲(chǔ)困難，交易不便，成本較高，且面臨自然損耗；從歷史看，黃金、石油等商品價(jià)格波動(dòng)率遠(yuǎn)高于美國債券，難以滿足外匯儲(chǔ)備價(jià)值穩(wěn)定性的要求。

適當(dāng)方式增加黃金占比

中國龐大的外匯儲(chǔ)備中，美元資產(chǎn)占70%以上的比例，因此美元貶值將使這部分資產(chǎn)大幅縮水?？陀^來看，調(diào)整外儲(chǔ)結(jié)構(gòu)，減少美元資產(chǎn)、增加其他幣種資產(chǎn)及戰(zhàn)略物資等，依然十分必要。

中國外匯儲(chǔ)備高達(dá)2.27萬億美元，而黃金儲(chǔ)備僅1054噸，按現(xiàn)價(jià)計(jì)算，黃金占外匯儲(chǔ)備的比重僅1.9%。而美國、德國和法國等的黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比重都在70%以上。

丁志杰指出，購買黃金主要有兩個(gè)途徑：國際市場購買、國內(nèi)市場收購?！皬暮芏喾矫婵矗饕€是通過從國內(nèi)收購，也不排除從國際上如IMF處購買的考慮。這樣更穩(wěn)妥。儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)引起一些市場震蕩，因此更多地應(yīng)通過機(jī)構(gòu)和公司層面買入?！?

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