做一個理智的投資者

2009年12月01日 01:20
來源：北京商報

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有報道說農(nóng)夫山泉和統(tǒng)一的飲料砒霜超標，超市并沒有盲目下架，消費者也沒有盲目不買，這是理智；昨日股指高開高走，讓聽信專家言論做空的投資者毫無回補的機會，這是對不堅定持股者的懲罰，也是持股者的理智。

經(jīng)歷了太多的食品、藥品不安全的新聞或傳聞，消費者理智了許多。由此想到股市，投資者也會明白，在一個大牛市的前提下，根本不會出現(xiàn)大幅度的下跌，如果真的出現(xiàn)了強力調(diào)整，此時正是買入的好時機，不應該沮喪，應該興奮。

現(xiàn)在的行情，進入了收復失地階段，跟著就是戰(zhàn)略反攻，時下的投資者分成兩種，一是一直堅定持股的(通過調(diào)整把題材股換成藍籌股的也屬于這一類)，二是在調(diào)整過程中割肉出局的。兩類投資者已經(jīng)面臨了兩種待遇，持股的可以踏踏實實睡大覺，根本不用天天看行情，等待著將來股指的大幅走高即可；而出局的投資者，要么勇敢地高價追回籌碼，要么搖身一變成為持續(xù)參與新股申購的一級市場投資者，從此與打新結親，與牛市無緣。

有這么一種說法，說新股申購可以讓投資者獲取穩(wěn)定的無風險收益，且收益水平遠遠超過銀行儲蓄的利率，是最理性的投資方式，而二級市場雖然收益更大，但是風險也更大，遠遠不如打新股劃算。但同時往回看新股密集發(fā)行的時間，不管是1996年、1997年，還是1999年到2001年，再或者是現(xiàn)在的新股發(fā)行集中期，都是大牛市的環(huán)境。你可以驕傲地說你打新股賺了多少錢，而且毫無風險，但是同時，投資二級市場的人在這個階段都是處于毫無風險的牛市之中。誰更劃算、誰更理性，真的不太好說。

本欄傾向于牛市里勇敢地進行二級市場投資、堅決摒棄1/3資金買股票的保守說法，牛市中就要集中優(yōu)勢兵力，打殲滅戰(zhàn)，讓全部資金發(fā)揮最大的效率，創(chuàng)造最大的財富，在牛市結束后全面離場，做到開張吃三年，我覺得這才是理智。

現(xiàn)在的股市，已經(jīng)變成了國家經(jīng)濟命脈，不再是上世紀90年代的試驗田，股指的短期大起大落都是不現(xiàn)實的，投資者一定要立足長遠，堅定長期持股的信念，不能稍有風吹草動就想溜之大吉，這是熊市的操作方法，并不適用于牛市。但很多散戶投資者恰恰是在熊市中使用牛市思維，最終逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樾苁兴季S，然而此時市場卻重新轉(zhuǎn)牛，貪婪與恐懼總是用反，不能盡快轉(zhuǎn)變思維方式的投資者，肯定不是理智的投資者。

不理智的投資者，最終必然無法分享經(jīng)濟增長帶來的資本升值。