低碳板塊將跑贏大市

2009年11月28日 05:10
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

□郭信麟

“迪拜世界”沖擊波令歐亞股市跌得一塌糊涂，港股出現(xiàn)金融海嘯以來(lái)少有的暴跌，并且跌穿了重要技術(shù)支持位21300點(diǎn)，后市總體走弱難免。美國(guó)股市因?yàn)榧倨跁簳r(shí)躲過(guò)一跌，但肯定不可能好到哪里去。此次給全球金融市場(chǎng)造成動(dòng)蕩的根源，都是中東著名主權(quán)基金之一迪拜世界惹的禍，延緩還款并宣布重組，令全球投資者對(duì)其信心盡失，債券評(píng)級(jí)被降至垃圾級(jí)。

也許這是主權(quán)基金的個(gè)別事件，但至少可以反映幾點(diǎn)。

第一，借錢給它的金融機(jī)構(gòu)可能蒙受很大損失，給近期在一片唱好聲中股價(jià)飆升的全球大型金融股當(dāng)頭一棒，從匯豐控股(0005)昨天的表現(xiàn)可見一斑。讓已經(jīng)忘掉金融海嘯痛苦的投資者醒一醒神，這些金融機(jī)構(gòu)里面的不確定因素還有多少，起碼大家得回頭想一想。

第二，最近全球股市的上漲可以說(shuō)完全由投機(jī)盤主導(dǎo)，特別是以美元弱勢(shì)為主要炒作因素所帶動(dòng)，基本面只是成為借口而已，到這個(gè)時(shí)候是應(yīng)該擠一擠泡沫了。如果純粹擠一擠倒是好事，最怕的是血流不止，因?yàn)橐坏┻@些資金從高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中撤出，一定會(huì)轉(zhuǎn)投美元美債，那么到時(shí)候美元匯率急促反彈，恐怕這些平倉(cāng)盤的瘋狂就不是那么好衡量和預(yù)測(cè)的了，非理性的斬倉(cāng)行為可能再度爆發(fā)。希望不要發(fā)生，但是不得不防，這就是美元反彈的最大禍害。

第三，我們上周提到的國(guó)有證券公司海外并購(gòu)問(wèn)題跟迪拜世界的個(gè)案其實(shí)是有異曲同工之妙。迪拜世界旗下公司要在中東造“世界第八奇景”，當(dāng)中的投入可想而知有多大，財(cái)大氣粗及好大喜功的氣焰可想而知有多高。雖然上周提及的收購(gòu)個(gè)案與此相去甚遠(yuǎn)，但是任由這種態(tài)勢(shì)毫無(wú)監(jiān)督地發(fā)展下去，恐怕很快也會(huì)出現(xiàn)中國(guó)的“迪拜世界”事件。我們不是為了反對(duì)而反對(duì)，只是希望走出去的時(shí)候?qū)幵浮笆竽看绻狻币稽c(diǎn)，也不能貪大求全，讓《2012》這種電影給吹捧得找不到北。

當(dāng)然，本周另外一大事是中美兩國(guó)同時(shí)宣布減排目標(biāo)，尤其以我國(guó)的決心最為令人感到驚喜，給下月初的哥本哈根大會(huì)帶來(lái)很大的期望。減排、綠色、低碳及新能源，盡管涵蓋的范圍不完全一樣，但是在投資市場(chǎng)可以視作同一板塊。

在港股市場(chǎng)，該板塊比起內(nèi)地A股還是較為冷靜，原因是港股一向務(wù)實(shí)，只有在板塊當(dāng)中的盈利趨勢(shì)非常明顯的情況下，市場(chǎng)才可能真正活躍起來(lái)。相信不少“變身”公司會(huì)陸續(xù)變身為新能源或者環(huán)保型公司，投資者在選擇投資此類公司的時(shí)候，最好挑那些靠自身業(yè)務(wù)上市的公司，一來(lái)公司管理層能真正把握發(fā)展方向，二來(lái)公司的透明度較高，可信度自然也高。

以前我們談到這個(gè)低碳經(jīng)濟(jì)的時(shí)候似乎更多地停留在理論階段，好像是下一代的事情，但是中美兩國(guó)的決定除了福澤子孫的考慮外，現(xiàn)實(shí)需要也是非常突出的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)靠粗放型增長(zhǎng)再走下去，將來(lái)的代價(jià)很大，美國(guó)也不可能再靠虛擬經(jīng)濟(jì)來(lái)復(fù)蘇。兩國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)目的是令經(jīng)濟(jì)發(fā)展不要失去動(dòng)力，更直白地說(shuō)是為了就業(yè)。從這個(gè)角度看低碳板塊未來(lái)的走向?qū)⑦h(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大市，從昨日卡姆丹克(712)及保利協(xié)鑫(3800)的股價(jià)已經(jīng)看到一點(diǎn)端倪。

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