黃金囈語(yǔ)

2009年11月20日 22:12
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 作者：趙紅梅蔡志杰

人參與條評(píng)論

趙紅梅蔡志杰

每盎司1153.40美元！

11月18日，紐約黃金期貨市場(chǎng)上，黃金再創(chuàng)驚人的歷史新高。

印度央行突然買(mǎi)金，澳大利亞宣布再加息，以及全球通脹預(yù)期的“煽風(fēng)點(diǎn)火”和國(guó)際游資的多重助推下，國(guó)際金價(jià)一次次以迅雷不及掩耳的速度不斷地刷新著金價(jià)紀(jì)錄。

一反往年金價(jià)10月登頂，11月回調(diào)的“慣例”，11月國(guó)際現(xiàn)貨金出現(xiàn)了三波單邊上揚(yáng)行情。

一些香港品牌千足金飾品的零售價(jià)之前甚至出現(xiàn)一周內(nèi)連漲三次，漲幅超過(guò)了5%。迅速把310元/克的關(guān)口點(diǎn)位甩在身后。

國(guó)內(nèi)黃金期貨主力合約以及黃金現(xiàn)貨各品種均同步創(chuàng)新高，北京各大黃金賣(mài)場(chǎng)齊齊刷新著金價(jià)。

還有越來(lái)越多的人被建議，應(yīng)該將30%、40%甚至更多的資金投到黃金上，直到這個(gè)熱得發(fā)燙的黃金市場(chǎng)變得瘋狂……

“金價(jià)瘋了？我認(rèn)為金價(jià)漲得還算含蓄，每盎司在3000美元以?xún)?nèi)，不能說(shuō)瘋狂?！北本┊a(chǎn)權(quán)交易所黃金交易中心的首席黃金分析師朱桐如是說(shuō)。這位黃金市場(chǎng)的專(zhuān)家語(yǔ)驚四座。

即使是保守一點(diǎn)，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)侯惠民也預(yù)測(cè)認(rèn)為，2011年金價(jià)將突破1500美元/盎司。

而在華爾街黃金行情的堅(jiān)決看多者Goldmoney.com創(chuàng)始人詹姆斯·特爾克(JamesTurk)眼里，金價(jià)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上通貨膨脹的步伐，他甚至在今年5月瘋狂預(yù)言黃金價(jià)格日后將達(dá)到每盎司8000美元。

個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)黃金及相關(guān)產(chǎn)品興趣空前，“現(xiàn)金換黃金”的大運(yùn)動(dòng)正在上演……

黃金“脫韁”

“還是堅(jiān)定看好！”在北京一家大型基金公司做銷(xiāo)售工作的劉洋說(shuō)，盡管他四處向企業(yè)和大客戶(hù)售賣(mài)公司的各類(lèi)基金和專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品，鼓吹基金能“穩(wěn)穩(wěn)看見(jiàn)未來(lái)”，但自己卻是個(gè)十足的黃金投資“擁躉”。

看著自己黃金交易賬戶(hù)T+D(上海黃金交易所的黃金延期交易業(yè)務(wù))今年為止已盈利近3倍，劉洋很是得意。

之前，劉洋利用公司的數(shù)據(jù)和研究平臺(tái)、時(shí)不時(shí)聽(tīng)研究員推薦的股票，盡管經(jīng)歷過(guò)幾次牛熊市的洗禮，但收益不錯(cuò)，并是整個(gè)家族的股票權(quán)威和“帶頭老大”，“上到大伯下到家里的小時(shí)工，問(wèn)到股票沒(méi)有不對(duì)我客客氣氣、畢恭畢敬的，好像我跟 ‘財(cái)神爺’似的。”

但2007年的“5·31”行情到來(lái)時(shí)，他沒(méi)能來(lái)得及撤出股票，“那三天，我臉都綠了。賠進(jìn)去幾十萬(wàn)。”

那之后，劉洋跟幾個(gè)做黃金投資的朋友吃飯，飯畢，劉洋開(kāi)始研究起了黃金交易的T+D。

接著，他就開(kāi)始了資金的陸續(xù)搬家。

劉洋趕上了2007年黃金行情，從開(kāi)始做時(shí)的600多美元/盎司，至11月份高點(diǎn)845美元/盎司，黃金T+D能做多也能做空，半年下來(lái)，劉洋收益不錯(cuò)。

在經(jīng)歷1999年至2001年的一輪跌勢(shì)，黃金回落至250美元/盎司一線后，黃金價(jià)格之后便持續(xù)攀升。而數(shù)年的牛市行情在2007年8月美國(guó)暴露出次貸危機(jī)后變得愈發(fā)兇悍。

2008年春節(jié)后，劉洋清空了手里全部股票，并把親戚朋友交給自己的合計(jì)近500萬(wàn)資金的委托賬戶(hù)，全部清倉(cāng)，開(kāi)始正式轉(zhuǎn)戰(zhàn)黃金投資市場(chǎng)。

身邊做黃金投資的朋友也陸續(xù)多了起來(lái)，劉洋說(shuō)自己現(xiàn)在有點(diǎn)煩那些電子化的信用證券和所謂的理財(cái)產(chǎn)品?！安淮笙嘈拍切C(jī)構(gòu)的水平。

劉洋的老媽則愛(ài)念叨著“盛世珠寶，亂世黃金”，每隔兩個(gè)月，就拿出劉洋的孝敬錢(qián)去菜百商場(chǎng)一趟，買(mǎi)個(gè)10克或者20克的小金條回家“壓箱底”。

每次逛完商場(chǎng)后，又都會(huì)很興奮地給劉洋打個(gè)電話，“菜百的 ‘小金魚(yú)’又漲價(jià)啦！給你娶媳婦、壓箱底。

“我媽就是個(gè)家庭主婦，也沒(méi)什么文化，但她現(xiàn)在跟鄰居嘮家常時(shí)嘴上都說(shuō)著錢(qián)不值錢(qián)了，常能說(shuō)出美國(guó)人亂印鈔票，通貨膨脹快到了，奧巴馬又來(lái)中國(guó)推銷(xiāo) ‘廢紙’(美國(guó)國(guó)債)了，我覺(jué)得這道理當(dāng)我老媽都懂的時(shí)候，持有黃金就對(duì)了。”劉洋說(shuō)。

2009年10月，黃金第三次站上1000美元/盎司以上，并創(chuàng)下歷史新高時(shí)，劉洋開(kāi)始選擇做空黃金資產(chǎn)。

而黃金卻還在繼續(xù)向上。過(guò)去短短兩年，金價(jià)已漲幅超過(guò)80%。

“黃金投資可以說(shuō)是投資之母。不斷地有投資者從房地產(chǎn)神話和股市暴富幻想中醒過(guò)來(lái)，最后發(fā)現(xiàn)黃金投資收益也不慢?！敝焱┱f(shuō)。黃金作為“被遺忘的貨幣”和 “最能保值的商品”，正在被重新認(rèn)識(shí)。

越來(lái)越多的投資者和避險(xiǎn)者涌進(jìn)了黃金投資市場(chǎng)。

“我們現(xiàn)在的現(xiàn)貨金條、金幣等賣(mài)得很快，以前由一周向黃金加工工廠下次訂單，到目前2-3天要下一次，周轉(zhuǎn)速度加快了、數(shù)量也增多了不少。黃金T+D的交易量也比上半年增加了2-3倍?！北苯凰S金交易中心業(yè)務(wù)主管王微告訴記者。

沾金就熱

黃金價(jià)格的瘋狂攀升，牽動(dòng)了市場(chǎng)每個(gè)環(huán)節(jié)的神經(jīng)。

“整個(gè)黃金產(chǎn)業(yè)鏈，從勘探到開(kāi)采到加工到銷(xiāo)售等等每個(gè)環(huán)節(jié)事實(shí)上都對(duì)黃金價(jià)格非常的敏感。”中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)張炳南表示。

中國(guó)黃金集團(tuán)上海黃金公司總經(jīng)理李清飛告訴記者，國(guó)際金價(jià)這輪上漲，黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)確實(shí)有增長(zhǎng)，但絕大多數(shù)投資者選擇繼續(xù)持有。而且近期隨著金價(jià)高漲，投資金條和黃金首飾的銷(xiāo)售量明顯上升。

“浙江、江蘇的投資客們轉(zhuǎn)戰(zhàn)了股市、房市，從2008年起陸續(xù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)黃金投資市場(chǎng)。投資紙黃金、黃金T+D、黃金現(xiàn)貨、黃金股、地下倫敦金、黃金礦的隊(duì)伍都在擴(kuò)大。”王微說(shuō)。

沾上黃金二字的地方都在發(fā)熱。

黃金價(jià)格一路上漲以來(lái)，從2006年起，海內(nèi)外的黃金知名企業(yè)走馬燈似地踏進(jìn)新疆黃金管理局的門(mén)檻。

新疆阿克蘇地委辦公室一位人士告訴本報(bào)，2007年以來(lái)，他接待過(guò)的國(guó)內(nèi)外的生產(chǎn)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基金、想買(mǎi)礦的投資者有上千個(gè)。

“新疆北疆像呼圖壁河、瑪納斯河很多河段都有大型機(jī)械在不分晝夜地挖砂金，攔都攔不住。因?yàn)檫@些河段上游都有大型的巖金礦，那些淘金者沒(méi)有實(shí)力辦理各項(xiàng)采礦手續(xù)，只能偷偷開(kāi)采河道里的砂金，屢禁不止。”新疆瑪納斯縣國(guó)土資源監(jiān)察大隊(duì)一位人士告訴記者，“想金子都想瘋了，很多都是淘金者?！?/p>

“一些南疆金礦儲(chǔ)量偏高的小山溝，國(guó)有企業(yè)、民間富豪都爭(zhēng)相競(jìng)價(jià)購(gòu)買(mǎi)，比如阿勒泰附近小的金礦成交價(jià)要比2006年高出好幾倍?！卑⒗仗┑匚耸空f(shuō)。

云南、甘肅、內(nèi)蒙古等有金礦的地區(qū)，趨之若鶩的民間資本絡(luò)繹不絕。

“只要一聽(tīng)說(shuō)有金礦，很多資金就會(huì)買(mǎi)下方圓10-20平方公里的黃金礦勘探權(quán)，但未必會(huì)先仔細(xì)考察金礦的真正含金量，一倒手就賣(mài)掉。很小的金礦現(xiàn)在也能賣(mài)出天價(jià)。”浙江一位已投資金礦的企業(yè)家告訴記者。

“這些還是小玩法，不少資本運(yùn)作高手都是和上市公司或者集團(tuán)合作，先買(mǎi)個(gè)探礦權(quán)，然后再打包進(jìn)上市公司，資本市場(chǎng)配合炒作，拉高股價(jià)。”北京一家PE機(jī)構(gòu)人士說(shuō)。

而股票市場(chǎng)上，但凡沾著“黃金礦”概念的股票無(wú)不聲名鵲起，炙手可熱，“孜孜不倦”地上漲著，不少上市公司盡管屢屢虧損，但股價(jià)就能扶搖而上。

“我們現(xiàn)在正聯(lián)手中國(guó)黃金集團(tuán)給他們發(fā)行一款黃金礦權(quán)開(kāi)采的PE信托理財(cái)產(chǎn)品，幫著他們?nèi)谫Y4個(gè)億。產(chǎn)品還沒(méi)發(fā)出呢，聞信的認(rèn)購(gòu)者就踴躍得不得了?！币患抑匈Y銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)理告訴記者。

金價(jià)迷局

黃金1150美元/盎司這一創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格并沒(méi)有讓市場(chǎng)降溫，市場(chǎng)上“這是黃金上漲的中點(diǎn)，而不是終點(diǎn)”的聲音不絕于耳。

但黃金價(jià)格已連續(xù)第9年上漲，延續(xù)去年5.8%的漲勢(shì)，未來(lái)還能牛多久？

自印度央行以均價(jià)1045美元每盎司接下國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的200噸黃金以來(lái)，增加黃金儲(chǔ)備的央行購(gòu)金熱已達(dá)到高潮。自2009年開(kāi)始，全球央行呈現(xiàn)出凈買(mǎi)入狀態(tài)。

顯然，美元持續(xù)貶值，全球投資者就要尋求更好的東西來(lái)保險(xiǎn)，或者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，黃金就成了首選。

“美國(guó)的經(jīng)濟(jì)困境在短時(shí)間里不可能有實(shí)質(zhì)性的變化。黃金的這輪中級(jí)別牛市行情還會(huì)持續(xù)，春節(jié)后目標(biāo)是1300美元/盎司，而這輪自2001年以來(lái)長(zhǎng)周期牛市至少還將持續(xù)10年以上?！敝焱┱f(shuō)。

蓬港金業(yè)副總經(jīng)理張修龍告訴記者，價(jià)格上漲自然比價(jià)格下跌給產(chǎn)金單位帶來(lái)的利潤(rùn)更大，但怎么也趕不上金價(jià)上漲帶來(lái)的利潤(rùn)幅度。

因此，一方面，大型的產(chǎn)金單位通常在期貨市場(chǎng)上都有套保頭寸，這樣一來(lái)，提前鎖定的利潤(rùn)很難等同于價(jià)格暴漲后的理論所得；一方面，黃金的產(chǎn)量以及開(kāi)采速度、周期相對(duì)固定，這樣就很難趕上金價(jià)變動(dòng)的速度。

在老鳳祥從業(yè)多年，并成為黃金市場(chǎng)首批交易員的陸小茵介紹，首飾用金的定價(jià)通常都是“水漲船高”，金店會(huì)根據(jù)黃金價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行首飾調(diào)價(jià)?？瓷先ナ且粋€(gè)簡(jiǎn)單的價(jià)格轉(zhuǎn)嫁，但短期內(nèi)，調(diào)價(jià)仍會(huì)對(duì)零售市場(chǎng)有一定影響。

“這個(gè)影響不是摒棄首飾的購(gòu)買(mǎi)而是暫退觀望?！标懶∫饛?qiáng)調(diào)，但如果一段時(shí)期內(nèi)，黃金價(jià)格一直保持在高位，則觀望的人們慢慢又會(huì)習(xí)慣這個(gè)價(jià)格而轉(zhuǎn)變成消費(fèi)者。

這種通過(guò)收取首飾加工費(fèi)來(lái)賺取利潤(rùn)的特定方式盡管使得黃金產(chǎn)業(yè)鏈的下游加工、零售單位有著一定的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用，但由于成本不斷地提升必然使得利潤(rùn)率受到很大挑戰(zhàn)。

而不少投資者對(duì)黃金則又愛(ài)又恨的原因，就在于黃金雖然具有保值的優(yōu)勢(shì)，但要想真正在黃金期貨等產(chǎn)品上獲利卻比較困難。黃金沖高下跌往往一瞬而過(guò)，連續(xù)持續(xù)低迷調(diào)整也讓不少投資者不好把握。

美元沒(méi)創(chuàng)新低，黃金創(chuàng)出新高，黃金一浪一浪地上漲，影響黃金價(jià)格的幾大變量之中，并沒(méi)有在近期發(fā)生大的變化，但是黃金價(jià)格卻在此情況下，屢屢創(chuàng)下歷史新高，一時(shí)難以找到支撐價(jià)格屢創(chuàng)新高的依據(jù)。

“當(dāng)最為普通的投資者都已經(jīng)知道該涌入哪個(gè)市場(chǎng)時(shí)，說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)產(chǎn)生了泡沫了。金價(jià)的迷局，似乎已經(jīng)不能再用我們常用的分析方法進(jìn)行解讀了，該冷靜地看待了。”一位證券公司分析師如是評(píng)價(jià)。