基金定投：較靈活的長期教育投資

2009年11月17日 14:42
來源：大眾理財(cái)顧問

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文/高業(yè)偉

儲備教育金重要，選擇一個(gè)較好的資金增值方式更為重要。根據(jù)教育金的特點(diǎn)，基金定投就是其中一個(gè)好的方式。

在教育金積累中作用明顯

一般來說，子女教育金需求額較大，逐年遞增，還屬于剛性支出，沒有時(shí)間和金額的“緩沖”；缺乏彈性，積累要穩(wěn)健和安全；收益率要相對較高，由于積累時(shí)間相對較長，所投資的產(chǎn)品應(yīng)能較好地抵御通脹的侵蝕。相比較而言，基金定投能夠較好地滿足這些特點(diǎn)和要求。

平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)

一般投資者都很難選準(zhǔn)投資時(shí)點(diǎn)。許多人都犯了在高點(diǎn)買入，卻在低點(diǎn)賣出的錯(cuò)誤。采用基金定投，不論市場行情如何波動，每個(gè)月在固定時(shí)間定額投資基金，在基金價(jià)格較高時(shí)買進(jìn)的份數(shù)較少，而在基金價(jià)格較低時(shí)買進(jìn)的份數(shù)較多，長期累積，成本及風(fēng)險(xiǎn)都會攤低，安全性較高。通過利滾利的作用，復(fù)利效果非常明顯。

較好抵御通脹

與定期存款、教育儲蓄等產(chǎn)品相比，長期投資于偏股型基金能較好抵御通脹。其實(shí)，權(quán)益類的資產(chǎn)都具有抗通脹的功能，而股票正是其典型代表，進(jìn)行股票投資特別是長期投資，能夠較好地分享上市公司的成長。而偏股型基金是進(jìn)行定投的理想品種之一。此外，指數(shù)型基金長期來看也能擔(dān)當(dāng)此任。

簡單、便捷

教育金積累時(shí)間較長，尋求一種簡單、方便而又有效的方式，是父母們所考慮的重要因素。基金定投每月由銀行自動扣款，省時(shí)、省心、省力。一些銀行還推出了人性化定投方式。如工行的基智定投——“定時(shí)不定額”在每月固定的日期(T日)，根據(jù)T-1日證券市場指數(shù)與該指數(shù)均線的比較情況，在T日自動增加或減少定投金額，這種做法使定投的成本平攤效果更好。對眾多家長尤其是對證券市場不熟悉的家長來說，不必盯著市場決定自己每月的定投額，省去了許多麻煩并且投資效果要好。再如招行的智能定投，可根據(jù)市場變化隨意改變扣款日期。

與一次性投資相結(jié)合效果更佳

張謙今年39歲，月收入4800元，妻子李潔在某上市公司工作，38歲，月收入4000元，二人除有“三險(xiǎn)一金”外，還有企業(yè)年金，年終獎金，家庭月平均支出4500元，月可儲蓄4300元。兒子張昊，今年12周歲，剛上初中一年級，勤奮好學(xué)，成績優(yōu)秀。張謙家庭在所在的城市中，算得上是較高收入了，但最近他們才發(fā)現(xiàn)，由于購房、購車等原因，多年來的積蓄已剩余不多，目前只有銀行存款2萬元，債券基金2萬元，股票基金6萬元，基本上還沒有為已經(jīng)上了初中的寶貝兒子準(zhǔn)備教育金。按照他們的計(jì)劃，打算讓兒子在國內(nèi)接受高中和大學(xué)本科教育后，再到國外留學(xué)深造，主要目標(biāo)是美國和英國。

據(jù)理財(cái)師估算，張謙共需要教育金現(xiàn)值50萬元，考慮到學(xué)費(fèi)成長和通脹等因素，應(yīng)將所準(zhǔn)備的教育金在現(xiàn)值基礎(chǔ)上提高20%，即60萬元。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)評估，張謙的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，理財(cái)師建議他們將10萬元現(xiàn)有資產(chǎn)和每月的4300元工資節(jié)余進(jìn)行合理有效的投資，在教育金積累上，有兩種途徑。

一是以現(xiàn)有的基金中用3萬元建立教育金，一次性投資，主要用于出國留學(xué)費(fèi)用。假設(shè)投資報(bào)酬率為10%，10年后可積累8.12萬元。

二是從每月工資節(jié)余中拿出3000元以基金定投的方式用于積累教育金，以上證指數(shù)的歷史模擬收益率計(jì)算。假設(shè)從1990年開始定投上證指數(shù)，每月投資1000元，到2008年末，共投資217次，投入本金21.7萬元，期末定投市值為50萬元，年復(fù)合收益率為8.28%。期間，上證指數(shù)經(jīng)歷過多輪的牛熊市交替，應(yīng)有較強(qiáng)的代表性，以此收益率為該案例的假設(shè)收益率。這樣，在兒子張昊15歲、18歲和22歲時(shí)，可分別積累教育金。

由此可見，高中階段所積累的資金可以超額完成所需的教育金，超出部分可以用于3年后補(bǔ)充大學(xué)階段的教育金，留學(xué)階段的定投積累為46.2萬元，一次性投資積累8.1萬元，兩項(xiàng)合計(jì)54.3萬元，按照前面文章計(jì)算的國內(nèi)讀本科、國外留學(xué)讀碩士的費(fèi)用計(jì)算，應(yīng)該能實(shí)現(xiàn)出國留學(xué)目標(biāo)。

區(qū)別一般定投

針對積累教育金這一特定目的，在辦理基金定投時(shí)應(yīng)該注意以下事項(xiàng)。

盡可能選擇偏股型基金

由于基金定投是利用凈值高時(shí)少買、凈值低時(shí)多買的原理來降低風(fēng)險(xiǎn)、平攤成本，從較大程度上講，所定投的基金比較劇烈波動時(shí)，才能更好地發(fā)揮作用。偏股型基金特別是指數(shù)型基金最適合定投，指數(shù)基金本身還有一些特點(diǎn)和優(yōu)勢，如采用買入并持有策略，不必經(jīng)常換股，其管理費(fèi)用、交易成本等都較低。

選擇手續(xù)費(fèi)后端收費(fèi)方式

后端收費(fèi)則是申購時(shí)不收費(fèi)，等到贖回時(shí)再收。但基金公司為了鼓勵(lì)投資者長期投資，一般都規(guī)定，對后端收費(fèi)隨著持有時(shí)間的延長，手續(xù)費(fèi)會逐步降低，直到為零。教育金積累時(shí)間較長，本案例中最短為3年，應(yīng)盡可能地采用后端收費(fèi)模式，以降低投資成本，并有利于復(fù)利增值。

分紅方式選擇紅利再投

根據(jù)規(guī)定，基金取得收益必須進(jìn)行分紅。通常落袋為安的心理因素會使很多投資者選擇現(xiàn)金紅利，也就是直接將分紅變?yōu)橘~戶現(xiàn)金。而“紅利再投資”是將基金分紅所得的紅利，按照權(quán)益登記日的凈值，直接用于申購該基金，并且免收申購費(fèi)。因定投屬于長期投資，在分紅方式上，應(yīng)該選擇紅利再投資，以增強(qiáng)復(fù)利效應(yīng)。

不要輕易停止扣款

一般情況下，一經(jīng)開立定投計(jì)劃，就要堅(jiān)持長期投資，嚴(yán)格執(zhí)行投資紀(jì)律，不能因?yàn)槭袌龅亩唐谧兓蛘呒庇觅Y金等原因而隨意停止扣款或者贖回已有份額。除非資本市場發(fā)生了不正常的變化，可考慮做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，避免影響投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

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