第一財經(jīng)周刊：誰的《財經(jīng)》

2009年11月11日 16:02
來源：第一財經(jīng)周刊作者：金晶張晶

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《第一財經(jīng)周刊》雜志封面

胡舒立被“將要離開自己一手創(chuàng)辦11年的《財經(jīng)》雜志”的傳言籠罩；曹國偉最終依靠MBO解決了新浪股權(quán)分散的痼疾，掌握了這家新媒體公司的控制權(quán)；仲偉志從《經(jīng)濟(jì)觀察報》脫身，開始了一段新的傳媒投資的生涯。2009年的秋天，中國的三個傳媒人都走到了自己命運(yùn)的十字路口。

文｜CBN記者金晶張晶

制圖｜陳楊

很難想像胡舒立會離開《財經(jīng)》雜志，11年時間，胡舒立與《財經(jīng)》這兩個名字，至少在傳媒業(yè)內(nèi)，完全聯(lián)系在一起。

現(xiàn)在，胡舒立可能就要離開了。

這位56歲、具有鮮明輪廓和傳奇色彩的中國媒體人決定離開她一手創(chuàng)辦的《財經(jīng)》—一本紀(jì)錄中國經(jīng)濟(jì)與體制變革、以揭露式報道聞名而樹立獨(dú)一無二媒體形象的雜志，它擁有令人尊重的地位。借助這本雜志的影響力，胡在2001年入選《商業(yè)周刊》50位“亞洲之星”，當(dāng)時，她被稱為是證券界“中國最危險的一個女人”。

11月16日—一個目前無法確認(rèn)的信息說—這將是計劃中胡舒立新雜志的創(chuàng)刊日期。在地處北京東部CBD繁華區(qū)域的溫特萊中心，走出15層的電梯，寫字樓進(jìn)門處阿里巴巴和雅虎的標(biāo)志仍在，這家公司幾個月前搬往了別處。很快，這里將回蕩胡舒立的聲音。

現(xiàn)在，國慶假期后的第一周，這間寫字樓還顯得異常空曠，一些巨大的立柱分割著這個1500平方米的巨大空間，幾排臨時桌椅，其中一排已經(jīng)擺起10臺戴爾電腦，下午時間，辦公室里有五六個人在走動和打電話。

可以確認(rèn)的說法是，胡與她的老板王波明在《財經(jīng)》雜志未來發(fā)展的策略上產(chǎn)生分歧，胡更希望借網(wǎng)絡(luò)這一新的媒介載體擴(kuò)張《財經(jīng)》的版圖和影響力，從而希望《財經(jīng)》雜志賺來的錢以及更多的資源應(yīng)該更多投放在財經(jīng)網(wǎng)上，而王波明更希望這本雜志更多做商業(yè)和金融方面的內(nèi)容，而《財經(jīng)》雜志帶來的利潤更多的是為財訊傳媒下的媒體布局輸血。

11年前，王波明請來胡舒立共同創(chuàng)辦了這本雜志。

9月25日，《財經(jīng)》雜志社總經(jīng)理吳傳暉第一個正式遞交辭呈，隨后，一種言之鑿鑿的說法稱，經(jīng)營團(tuán)隊(duì)共六十幾人已經(jīng)決意離開，這意味著雜志社的廣告、市場和發(fā)行等部門只剩下1/3的人。更壞的是，一個月內(nèi)，《財經(jīng)》雜志的大部分采編團(tuán)隊(duì)成員可能同樣選擇離職，留給泛利大廈19層人去樓空的尷尬。這種猜想并非捕風(fēng)捉影，許多編輯記者已經(jīng)開始打點(diǎn)行囊，其中一位記者在為新雜志預(yù)約對新浪CEO曹國偉的專訪。

這位記者可能還需要等上一段時間。與胡舒立為財經(jīng)網(wǎng)苦苦尋找更多發(fā)展空間不同，曹國偉正在紐約打開香檳。10月16日，新浪(Nasdaq:SINA)與易居中國(NYSE:EJ)的合資公司CRIC(中國房產(chǎn)信息集團(tuán))在納斯達(dá)克掛牌上市，作為新公司的聯(lián)席董事長，曹國偉稱這是完美的一天。在全球低迷的IPO環(huán)境下，CRIC首日逆市上漲18%，整體市值幾乎接近新浪。

曹國偉正享受著一段美好時光，忐忑的日子已經(jīng)過去了。十一前，他為自己的職業(yè)命運(yùn)找到了新的位置，他所帶領(lǐng)的新浪管理層宣布通過MBO(管理層收購)方式收購新浪9.4%股份，成為公司最大的股東。曹國偉說，想了很久，自己終于下了一個決心，準(zhǔn)備好了更大的挑戰(zhàn)。

確切地說，這個決心是讓他和管理層具備了抗拒外來資本挑戰(zhàn)的能力。這家股權(quán)高度分散的公司，一直被多個資本買家和大公司視為資本市場上的一個誘人獵物。

2001年9月，吳征、楊瀾夫婦攜陽光衛(wèi)視登陸新浪，陽光衛(wèi)視通過部分換股、部分現(xiàn)金的方式購進(jìn)新浪股份，從而成為新浪網(wǎng)的第一大股東。陽光衛(wèi)視攜手新浪的跨媒體之夢破滅后，吳征、楊瀾出局。

2005年3月，陳天橋偷襲新浪，持股19.5%，成為新浪第一大股東。正是時任新浪CFO的曹國偉利用他設(shè)計的“毒丸”計劃(在公司并購中的“股權(quán)攤薄反收購措施”)阻止了盛大進(jìn)行惡意收購。兩年之后，由于盛大網(wǎng)絡(luò)游戲主業(yè)業(yè)績下滑，陳天橋被迫套現(xiàn)退出。

而去年年底發(fā)生的新浪—分眾傳媒—復(fù)星國際的三方復(fù)雜的股權(quán)交易，盡管最終不了了之，背后顯然也是對新浪控制權(quán)的一次激烈爭奪。

這家中國最優(yōu)秀的新媒體公司—比起互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，曹國偉現(xiàn)在更喜歡這樣定義新浪：有過一些謎般的權(quán)利之爭，幾任CEO—其中一些也是創(chuàng)始人—來去匆匆。作為一個職業(yè)經(jīng)理人，曹國偉進(jìn)入新浪整整10年，這次，他說服了董事會，“溝通并不難，董事會相信這對新浪未來理順股權(quán)結(jié)構(gòu)是巨大的幫助”。對于他和新浪來說，這也意味著穩(wěn)定，而穩(wěn)定，至關(guān)重要。

記者問曹國偉，如果沒有MBO，他是否會選擇離開新浪。曹國偉沒有正面回答，他說自己已經(jīng)做出了選擇。

能不能左右自己苦心經(jīng)營的行業(yè)內(nèi)已經(jīng)稱得上是最成功的公司的前途，被收購，或者根本就沒有權(quán)力去安排未來的發(fā)展—曹國偉和胡舒立碰到的是同樣一個問題。只是曹在現(xiàn)有的新浪的公司結(jié)構(gòu)中，找到了讓自己和管理層更好地控制事業(yè)方向的辦法；胡舒立則希望在一個新企業(yè)中解決掉這個問題，哪怕離開這個一手創(chuàng)辦的最成功的媒體。

“本質(zhì)上，胡舒立帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)出走，是內(nèi)容創(chuàng)始人無法分享財經(jīng)媒體事業(yè)發(fā)展紅利的必然結(jié)果?！敝賯ブ具@么評價《財經(jīng)》這次的人事震蕩。仲剛剛辭去了同樣有著很好口碑、業(yè)界頗有影響的《經(jīng)濟(jì)觀察報》執(zhí)行總編輯的職務(wù)，他多年的搭檔，《經(jīng)濟(jì)觀察報》評論委員會召集人孟雷和《中國新聞周刊》的副主編陳海同時辭職，他們與另外幾個人一同成立一家叫“遠(yuǎn)見傳播”的公司，第一步是辦一份叫《商業(yè)地理》的雜志。

仲偉志對自己的離職解釋為他“需要他所想要的空間”。兩年前，他的前同事接手《財富時報》時曾經(jīng)邀請他加盟出任總編輯和決策者，但《經(jīng)濟(jì)觀察報》把他挽留下來。不過，這一次他下定了決心。

他的創(chuàng)業(yè)與《財經(jīng)》動蕩幾乎同時發(fā)生，與胡舒立一樣，他希望得到的同樣是左右事業(yè)的能力，當(dāng)然，還有他提到的事業(yè)發(fā)展帶來的“紅利”—《經(jīng)濟(jì)觀察報》很難為仲偉志提供讓他滿意的空間，王波明似乎也很難滿足胡舒立的要求。

王波明是個身份特殊的人物，他的父親是王炳南，曾經(jīng)出任外交部副部長，在中國，他被稱為高干子弟。他是1980年代最早赴美留學(xué)的中國學(xué)生，他幫助了中國證券市場體制的建立，他在1998年決定辦一份雜志，找到了胡舒立。

胡舒立與他年紀(jì)相仿，當(dāng)時已經(jīng)是中國著名的記者，她聰明勤奮、雷厲風(fēng)行，在《中華工商時報》工作時深受總編輯丁望的喜愛，一位她的同行回憶說，1990年代在王府飯店一個香港公司的開業(yè)酒會上看到胡舒立，在場有一百多位記者，所有人都在吃自助餐，只有她一人始終都在采訪。胡舒立兩次有機(jī)會赴美學(xué)習(xí)，她寫的《美國報海見聞錄》是第一本介紹海外媒體的中文書籍。她對王波明說：你要給我足夠的采編預(yù)算，并且，絕不干涉我的編輯部。王波明沒有退縮。

這次機(jī)會讓胡舒立真正成為中國最有影響力的媒體人，《財經(jīng)》也被她烙上了深刻的個人印記，這本雜志與她一樣喜歡鋒芒畢露、挑戰(zhàn)權(quán)勢。從揭露“基金黑幕”到“銀廣夏陷阱”，從關(guān)于SARS的系列報道再到“誰的魯能”，《財經(jīng)》一步步確立了自己的地位。

有一次，胡舒立談到了一個成功媒體的發(fā)展邏輯：充分的投入，有質(zhì)量的內(nèi)容，有效率的經(jīng)營和可預(yù)期的穩(wěn)定發(fā)展。2008年，《財經(jīng)》創(chuàng)造的收入超過了一億元，商業(yè)世界里的人們學(xué)會了對它的懼怕和尊重，它成為中國最有盈利能力的財經(jīng)媒體之一。

但對于胡舒立來說，更多的理想和野心需要實(shí)現(xiàn)。同曹國偉一樣，她希望為自己的管理層找到控制權(quán)，但這卻并不容易。香港商界巨子李澤楷也許可以幫助她。

李澤楷與父親李嘉誠在1993年將創(chuàng)立的星空衛(wèi)視電視網(wǎng)賣給了傳媒巨亨默多克，賺到了幾億美元。在那之后，李澤楷并沒有失去對傳媒的興趣，他現(xiàn)在擁有有線電視網(wǎng)Now TV，之前他還收購了香港重要的財經(jīng)報紙《信報》的股份。

7月份的《紐約客》關(guān)于胡舒立的報道“禁區(qū)”里稱有一個并未公開的計劃：胡舒立將以道瓊斯和彭博社為目標(biāo)，與李澤楷合作成立一個英文通訊社。

這個消息其實(shí)并不新鮮，年初的香港媒體就說，李澤楷即將與《財經(jīng)》合資成立一個公司，將雜志從雙周刊變?yōu)橹芸?，同時建立一個主要提供金融信息的英文網(wǎng)站，公司年底會正式運(yùn)營。李澤楷們一直在試探進(jìn)入內(nèi)地傳媒業(yè)，他們在等待合適的機(jī)會以及合適的人，但中國媒體人的價值很難讓人做出準(zhǔn)確判斷，默多克找到了劉長樂，而胡舒立是李澤楷很好的選擇。

仲偉志的問題則是需要一個合適的投資人。他和他的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)輾轉(zhuǎn)找到了一位資源行業(yè)、崇拜李云龍的山西商人，對方愿意提供2000萬元的天使投資，并豪爽得“不求回報”。這種慷慨卻讓他感到不安，當(dāng)初選擇傳統(tǒng)制造業(yè)的投資商而非陳天橋、郭廣昌們，仲偉志的目的就是為了獲取更大控制權(quán)，而“不求回報”的投資意味著沒有約束，也沒有控制。

他需要考慮一些細(xì)瑣的事情，例如找辦公室。《商業(yè)地理》將核心讀者定位為精英人士，風(fēng)格卻想顯得更加年輕化，為此仲偉志決定來到CBD。他得保證風(fēng)格，但又不花過多的錢，中央媒體區(qū)的東方梅地亞在與建外SOHO一家有頂樓露臺的單位的價格角逐中落敗。

溫特萊中心也相隔不遠(yuǎn)，胡舒立的夢想也在繼續(xù)，只是《財經(jīng)》已被踢出局。在中國的媒體圈，兩三年前，人們就開始聽說《財經(jīng)》即將變?yōu)橐槐局芸?，傳言卻始終未成真。2008年，《財經(jīng)》成立十周年，中、英文的《財經(jīng)網(wǎng)》正式推出，采編團(tuán)隊(duì)的人數(shù)進(jìn)一步增加。一些報道中說，胡舒立最終的想法，就是把財經(jīng)網(wǎng)站發(fā)展為一個真正的通訊社。

王波明沒法同意這一點(diǎn)，或者說，他沒法被說服。他是另一個理想的設(shè)計師。

作為《財經(jīng)》的主辦方，中國證券市場研究設(shè)計中心(前身為“中國證券市場研究設(shè)計聯(lián)合辦公室”，“聯(lián)辦”這個簡稱延續(xù)至今)是個聽起來名字古怪的機(jī)構(gòu)，王波明是它的創(chuàng)始人和總干事。聯(lián)辦系下?lián)碛泻陀嵕W(wǎng)和香港上市公司財訊傳媒(00205.HK)。

在財訊傳媒，董事局主席王波明謀劃著一個平面雜志全產(chǎn)品線的陣容。從最早的《證券市場周刊》和《財經(jīng)》，到新近的《他生活》、《TimeOut消費(fèi)導(dǎo)刊》，王波明試圖滿足中國中產(chǎn)階級對各個媒體細(xì)分領(lǐng)域的需求。

王波明有想法，他也勤懇地做了很多工作，他在用市場化方式尋找中國平面媒體發(fā)展機(jī)會，他為《體育畫報》召進(jìn)圈內(nèi)舉足輕重的人物，《新地產(chǎn)》在行業(yè)景氣時營收可觀但這個行業(yè)對于誰來說都不那么簡單。傳統(tǒng)媒體的投資回報周期往往長得讓人失去耐性，一份報紙或一本雜志如果能夠在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，就是了不起的事。財訊傳媒現(xiàn)在已經(jīng)擁有12本雜志，王波明試圖快速地拓展產(chǎn)品組合，但同時必須承擔(dān)巨大的經(jīng)營投入。

面對胡舒立和《財經(jīng)》的抱負(fù)時，王波明已經(jīng)沒有太多時間。2009年上半年，財訊傳媒的財報并不理想，集團(tuán)收入1.16億港元，下跌21%，《財經(jīng)》單獨(dú)為其貢獻(xiàn)的收入是5410萬港元，而整體來講，公司半年的虧損額是4100萬港元。

當(dāng)胡舒立和王波明站在一起的時候，雙方在戰(zhàn)略上曾達(dá)成共識和默契—王波明提供資金，胡舒立掌握采編主導(dǎo)權(quán)。在采編和經(jīng)營間豎起的這道墻保持至今，胡舒立的團(tuán)隊(duì)每年得到固定的預(yù)算，但公司的廣告經(jīng)營收入則與其無關(guān)。

他們兩人各自定位和立場間的微妙演變?yōu)閲?yán)重的矛盾。胡舒立對《財經(jīng)》本身的發(fā)展有著自己更大的理想，為此她需要更多的支持，但王波明無法作出積極的回應(yīng)。一些消息表明，雙方曾一同尋求解決辦法。李澤楷與《財經(jīng)》合資的消息是其中之一，還有媒體引述知情人士的話說，中信集團(tuán)也曾經(jīng)參與其中，聯(lián)辦原本同意退居為小股東，《財經(jīng)》的管理層有機(jī)會上升為第二股東，但最終談判沒有結(jié)果。

王波明試圖一步步將自己的平媒王國建立起來，但卻遭遇無奈。一位前《財經(jīng)》市場部員工說，集團(tuán)對使用資金的審批流程長得嚇人，一次巡展活動，市場總監(jiān)就被要求對新增訂戶數(shù)量立下軍令狀?！敦斀?jīng)》的編輯記者們對于自己的收入水平常常表示出不滿。

他也并非對這種局面毫無準(zhǔn)備，對于一個對證券市場了解深刻的人來說，他很早就做出了讓公司上市的努力。2001年1月，王波明、戴小京、章知方等15人在英屬維京群島注冊了一家新公司，之后兩年半的時間，通過一系列復(fù)雜而緩慢的操作，財訊傳媒實(shí)現(xiàn)了在香港聯(lián)交所的借殼上市—非IPO的方式并不能幫助王波明融資，股價成了他的希望。

10月15日，財訊傳媒的股價跌落到可憐的0.2港元以下。這一天，公司正式公告了吳傳暉離任的消息，同時顯示她減持手中所有350萬股財訊傳媒股票。許多年來，傳統(tǒng)媒體概念的財訊傳媒難以在香港股市獲得很好的市盈率，最近三年最好的時候股價曾到過0.5港元左右。對于包括主編胡舒立在內(nèi)的《財經(jīng)》管理層來說，股權(quán)激勵幾乎等于一張白紙。

王波明沒有曹國偉那樣的幸運(yùn)。曹國偉作為主管財務(wù)的副總裁進(jìn)入新浪的時間，正是新浪尋求在納斯達(dá)克上市的時候。在普華永道工作的他見證了硅谷最瘋狂的年代，他熟悉各種資本運(yùn)作，在當(dāng)時新浪COO茅道臨的引薦下，他進(jìn)入新浪。新浪上市異常艱巨，給美國證監(jiān)會遞交的報告前后共有八份。

給人謹(jǐn)慎、低調(diào)、務(wù)實(shí)印象的曹國偉在新浪留了下來，公司CEO從王志東變成茅道臨，再到汪延。這期間，曹國偉主持了對訊龍和網(wǎng)興的成功收購，讓公司在無線增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域確定地位；他親手制定“毒丸計劃”化解了盛大入主新浪那場驚心動魄的危機(jī)；他將新浪帶入到廣告為王的時代，收購分眾讓新浪成為超級公司的計劃失敗了，而CRIC的成功上市給出了一個新的方向。

曹國偉有新聞碩士學(xué)位，他做過記者，他說沒有人比他更了解新浪。做出MBO的決定之后，曹國偉現(xiàn)在可以更從容和自信地面對這家公司，他已經(jīng)有了控制權(quán)。

新浪現(xiàn)在很像一家純粹的美國公司：股權(quán)分散，董事長更像個榮譽(yù)職位，職業(yè)經(jīng)理人在董事會中有足夠的話語權(quán)。這正是曹國偉這樣的職業(yè)經(jīng)理人得以大顯身手的最佳平臺。

傳聞中，胡舒立未來的新雜志將被叫做《財經(jīng)新聞周刊》，它極有可能是一本周刊。投資人有在中國金融投資領(lǐng)域極有影響力的方風(fēng)雷旗下的厚樸基金，以及小超人李澤楷的財團(tuán)，幕后合作方還包括浙江日報報業(yè)集團(tuán)，它將為雜志解決注冊問題，一位資深媒體人已經(jīng)在Twitter上公布了這個消息，胡舒立并沒有否認(rèn)。

在北京和山西的幾次來回飛行后，仲偉志與投資人努力找到共識，他對山西商人說：“你要你的，我要我們的?！痹谛鹿纠?，他設(shè)定了投資方擁有的股權(quán)上限為49%，他堅持讓核心的內(nèi)容團(tuán)隊(duì)擁有股權(quán)，這是為了避免“另一個仲偉志”的出走。

讓這些有理想的、已經(jīng)證明了自己價值的人發(fā)揮出更多的價值，如果早幾年，我們會說他們需要一個好的平臺，很顯然現(xiàn)在他們更需要的是一個完善的、清晰的公司組織形式—他們希望成為平臺后面站著的那個更有分量的人。