根治基金老鼠倉需用刑責(zé)

2009年11月11日 01:20
來源：證券時(shí)報(bào)

人參與條評(píng)論

蔣悅音

一場(chǎng)證券監(jiān)管層面的“股市捕鼠”行動(dòng)正在A股市場(chǎng)悄然展開。深圳市證監(jiān)局日前發(fā)現(xiàn)三位基金經(jīng)理利用非公開信息買賣股票。而中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林不久前曾告誡基金公司和基金經(jīng)理們，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人都不能觸犯“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送“三條底線”。

按照目前市場(chǎng)上流行的理解，因?yàn)榻衲?月第十一屆全國人大常委會(huì)第七次會(huì)議審議通過的《刑法修正案(七)》中對(duì)于從事“老鼠倉”行為的人員，有“情節(jié)特別嚴(yán)重的，將處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得1倍以上5倍以下罰金”的規(guī)定，認(rèn)為這三個(gè)基金經(jīng)理將有可能首次以刑事案件被指控。但是現(xiàn)實(shí)可能并沒有那么樂觀，因?yàn)椤缎谭ㄐ拚?七)》中對(duì)于老鼠倉行為的界定過于模糊，根本不具備將這些基金“碩鼠”送上刑法審判臺(tái)的程度，唯有最高人民法院和最高人民檢察院關(guān)于“老鼠倉”問題的配套司法解釋出臺(tái)才可能緩解這種《刑法修正案(七)》“只能看不能用”的尷尬局面。

幾乎沒有任何實(shí)質(zhì)違法成本，一些基金經(jīng)理“碩鼠”能夠在倉庫里吃得滿嘴是油，即使在全國上下鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)后，也不過扯下幾撮“鼠毛”脫下一層“馬甲”，難道不是基金老鼠倉屢禁不止的根源之一？從前些年轟動(dòng)一時(shí)的上投摩根唐建、南方基金王黎敏、融通基金張野三個(gè)“老鼠倉基金經(jīng)理”逃脫刑責(zé)，到近期三個(gè)“老鼠倉基金經(jīng)理”曝光，決不能讓這種股市“怪相循環(huán)”延續(xù)下去了，否則這對(duì)其它人具有強(qiáng)大的“示范效應(yīng)”和負(fù)面激勵(lì)作用。

一些公募基金經(jīng)理和基金公司對(duì)于自身的能力和實(shí)際作用切莫“自視過高”。表面看一些基金賺了錢，但這些業(yè)績真的是靠基金經(jīng)理的能力賺的嗎？看看同期的大盤漲跌幅度可知，絕大多數(shù)A股基金經(jīng)理長期都是跑輸大盤的，換而言之，傻瓜式的一籃子股票復(fù)制大盤指數(shù)的ETF基金業(yè)績都會(huì)讓A股里太多的基金經(jīng)理“自愧不如”，那基金經(jīng)理們剩下可吹噓的所謂能力資本還有什么？除了人長期是很難斗得過市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律以外，太多基金經(jīng)理們因?yàn)橥顿Y經(jīng)驗(yàn)和資歷根本不足以駕馭龐大的資金，老鼠倉橫行等也是基金業(yè)績愧對(duì)基民信任的重要因素之一。

筆者以為，對(duì)于“老鼠倉”的打擊，不能僅限于監(jiān)管層面的行政處罰，還應(yīng)從司法的角度去倒逼，方能改變這種“鼠疫橫行”的現(xiàn)狀。必須有老鼠倉基金經(jīng)理獲刑，方能開啟司法實(shí)質(zhì)性打擊、遏制“老鼠倉”行為的大門。(作者單位：南京市公安局)

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