華夏藍(lán)籌：抗風(fēng)險(xiǎn)能力和平衡能力較強(qiáng)

2009年11月09日 20:07
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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華夏藍(lán)籌成立于07年4月，該基金是一只以藍(lán)籌股投資為主的混合型基金，其風(fēng)險(xiǎn)收益水平略低于股票型基金。該基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為滬深300 指數(shù)收益率×60%＋上證國(guó)債指數(shù)收益率×40%。

華夏藍(lán)籌與華夏系其他基金相比，業(yè)績(jī)算不上十分突出，但是基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力和平衡能力相對(duì)較強(qiáng)。這一點(diǎn)上和華夏紅利有所類似，只是業(yè)績(jī)上略遜于華夏紅利。該基金成立兩年多以來(lái)回報(bào)率為35.37%，在偏股型基金中算是中等偏上的業(yè)績(jī)水平。分階段來(lái)講按，基金在近兩年對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制得當(dāng)是基金凈值虧損較小的主要原因。而在今年以來(lái)的反彈中，華夏藍(lán)籌收益能力一般，略低于市場(chǎng)同類型，尤其是在3季度震蕩市場(chǎng)下，受藍(lán)籌股的整體價(jià)格下滑，基金凈值縮水較為明顯(見(jiàn)表1)。

從華夏藍(lán)籌基金的行業(yè)配置來(lái)看，該基金在各種市場(chǎng)下，很少進(jìn)行靈活性的調(diào)整，主要通過(guò)選股來(lái)降低業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。在09年市場(chǎng)反彈以來(lái)，藍(lán)籌股行情在2季度表現(xiàn)突出，而華夏藍(lán)籌在各季度都重配了金融、房產(chǎn)、金屬等板塊，只是在比例的偏重上有所不同。其中1季度對(duì)金屬的重配、2季度對(duì)房產(chǎn)的重配都為基金業(yè)績(jī)創(chuàng)造了較高的超額收益(表2)，基金在選股和行業(yè)配置上有自己獨(dú)特的標(biāo)準(zhǔn)，遵循其價(jià)值投資的理念。

另外在倉(cāng)位操作上，可以看出，華夏藍(lán)籌對(duì)大波段的重視(圖1)，基金對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較為警覺(jué)，總能在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)做出恰當(dāng)?shù)臎Q策。這一點(diǎn)上顯示出華夏系基金的相似特征，前瞻性的策略為基金提供了更大的自主性。

總體來(lái)講，華夏藍(lán)籌作為一只穩(wěn)健回報(bào)的藍(lán)籌基金，代表了市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的價(jià)值，投資期較長(zhǎng)的投資者不妨予以關(guān)注。

表1 華夏藍(lán)籌近期業(yè)績(jī)

2009-11-2	近一季度	近半年	近一年	近兩年	今年以來(lái)	成立以來(lái)收益
基金凈值增長(zhǎng)率	-8.36%	24.81%	59.38%	-6.69%	58.20%	35.37%
+/-同類型	-3.40%	-0.64%	-1.68%	17.52%	-0.46%
+/-基準(zhǔn)指數(shù)	1.39%	3.65%	-2.78%	32.30%	-22.27%
同類型排名	50	16	20	7	25
同類型基金數(shù)量	57	57	57	57	57

表2華夏藍(lán)籌行業(yè)配置情況

季度	行業(yè)	持有比例	比例增減
09年1季	金融、保險(xiǎn)業(yè)	25.99%	11.51%
	機(jī)械、設(shè)備、儀表	15.78%	3.24%
	金屬、非金屬	6.18%	3.17%
	食品、飲料	1.71%	-5.64%
	批發(fā)和零售貿(mào)易	11.45%	-5.63%
	采掘業(yè)	5.10%	-3.03%
09年2季	金融、保險(xiǎn)業(yè)	36.31%	10.32%
	房地產(chǎn)業(yè)	12.31%	5.21%
	金屬、非金屬	8.04%	1.86%
	制造業(yè)	26.47%	-6.11%
	機(jī)械、設(shè)備、儀表	10.70%	-5.08%
	醫(yī)藥、生物制品	0.92%	-4.23%
09年3季	采掘業(yè)	12.97%	7.33%
	金融、保險(xiǎn)業(yè)	39.14%	2.83%
	金屬、非金屬	9.84%	1.80%
	機(jī)械、設(shè)備、儀表	2.93%	-7.77%
	制造業(yè)	20.57%	-5.90%
	批發(fā)和零售貿(mào)易	6.09%	-4.17%

圖1.07年以來(lái)華夏藍(lán)籌倉(cāng)位變化趨勢(shì)

表3. 華夏藍(lán)籌持股特點(diǎn)表

日期	換股數(shù)量	+/-同類型	持股周轉(zhuǎn)率	+/-同類型	集中度	+/-同類型
09年1季	6	0.91	115.61%	-117.63%	32.82%	-11.39%
09年2季	2	-3.07	171.21%	-514.67%	41.03%	-4.08%
09年3季	3	-2.12	171.21%	-514.67%	43.46%	-0.74%

[責(zé)任編輯：wangdan]

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