基金贖回之辯：業(yè)績(jī)好壞都是罪

2009年11月02日 02:21
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：別冶

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業(yè)績(jī)不佳型、獲利回吐型

別冶

有的基金業(yè)績(jī)不佳，投資者不再青睞，有的基金業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但前景不定被投資者獲利回吐。同樣因?yàn)闃I(yè)績(jī)，不少基金在三季度的震蕩市中遭遇大量贖回，基金規(guī)模驟然下降。

三季度，規(guī)模大幅下降的偏股基金中，以今年上半年成立的新基金居多。這些基金大多為小基金，且今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分平庸。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度規(guī)模降幅最多的前10只偏股基金中，8只為今年三四月份成立的次新基金。泰信藍(lán)籌精選、金元比聯(lián)成長(zhǎng)動(dòng)力、銀河行業(yè)優(yōu)選、農(nóng)銀匯理平衡雙利份額規(guī)模降幅最大，其中，僅金元比聯(lián)成長(zhǎng)動(dòng)力為今年以前成立的老基金。截至三季末，規(guī)模降幅最大的泰信藍(lán)籌精選份額較二季末減少了55.41%，金元比聯(lián)成長(zhǎng)動(dòng)力、銀河行業(yè)優(yōu)選和農(nóng)銀匯理平衡雙利份額降幅也均在50%以上。另外，前10只基金中，寶盈核心優(yōu)勢(shì)、融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、海富通海外精選和國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力的降幅也都在40%以上。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，前10只份額降幅最大的偏股基金中，截至三季末，泰信藍(lán)籌精選、銀河行業(yè)優(yōu)選、農(nóng)銀匯理平衡雙利、寶盈核心優(yōu)勢(shì)、融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力和民生加銀品牌藍(lán)籌今年以來(lái)收益率均不足10%，其中，農(nóng)銀匯理平衡雙利自4月初成立以來(lái)收益率尚不到2%。顯然，這些基金的業(yè)績(jī)不佳是導(dǎo)致規(guī)模驟降的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

如果剔除今年成立的次新基金，老基金中，三季度規(guī)模降幅較大的前5只偏股基金依次為金元比聯(lián)成長(zhǎng)動(dòng)力、海富通海外精選、天治創(chuàng)新先鋒、華安核心優(yōu)選和金鷹中小盤(pán)精選，這些基金三季度份額下降幅度在35%至56%之間。事實(shí)上，上述基金大多業(yè)績(jī)不突出，但值得一提的是，規(guī)模損失較大的海富通海外精選前三季度業(yè)績(jī)出色，收益率達(dá)66.28%，而金鷹中小盤(pán)精選收益率也有48.34%。分析人士認(rèn)為，投資者對(duì)后市前景擔(dān)憂而引發(fā)的獲利回吐是造成這類基金規(guī)模驟降的主要原因。

海富通海外精選在三季度行情回復(fù)中指出，進(jìn)入2009年第三季度，不斷公布的各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)了全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的時(shí)點(diǎn)早于預(yù)期，力度強(qiáng)于預(yù)期。在全球流動(dòng)性異常充裕的背景下，包括全球股市在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格維持一路大漲小回的強(qiáng)勁上升走勢(shì)。由于受到銀行業(yè)貸款增長(zhǎng)降低、投資者獲利回吐和融資增加的影響，海外中國(guó)股票在三季度后半段走勢(shì)有所反復(fù)，走勢(shì)較弱。

目前，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)尚不確定，海外市場(chǎng)存在反復(fù)的可能，同時(shí)A股市場(chǎng)震蕩不止，投資者信心并不堅(jiān)定，因此今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，尤其是 “黑馬”型基金反而容易遭遇贖回。

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