從大時(shí)代到小周期：一朵時(shí)間玫瑰的秘密

2009年11月02日 01:20
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

人參與條評(píng)論

投資，是時(shí)間的藝術(shù)。很多稍有理財(cái)知識(shí)的人都知道，時(shí)間是累積財(cái)富的杠桿，長期投資的復(fù)利效應(yīng)將實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的翻倍增值。每年20%的持續(xù)增長，20年后將產(chǎn)生接近40倍的回報(bào)。可是，為什么同樣投資許多年，富爸爸能賺錢、有些人卻虧錢？

時(shí)間，確可綻放財(cái)富的玫瑰。在一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)起飛年代里，在那些繁榮的大的景氣周期里，比如香港市場的1977年-1997年，美國市場的1980年-2000年，中國市場的2001-2007年，你只要定期定額投資于擬合股指的指數(shù)基金，獲取收益實(shí)在是太容易了。

時(shí)間，也可能讓你一無所獲。在一個(gè)國家的不景氣時(shí)代里，比如在日本市場的過去20年，你若投資于擬合日經(jīng)225指數(shù)的指數(shù)基金，即使你用定期定額投資的方法分散時(shí)點(diǎn)、攤低成本，結(jié)局僅僅是沒有虧損。

“時(shí)間”玫瑰的秘密，是對(duì)大時(shí)代的解讀。長期投資能否獲益，市場是否有可成長性，首先取決于這個(gè)時(shí)代。現(xiàn)今的中國，激蕩三十年后，已然跨過了人均儲(chǔ)蓄1000美元的“資金雙缺口”、“貧困陷阱”門檻，中國的高額居民儲(chǔ)蓄為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了充足的資本保證；從引進(jìn)技術(shù)到培育自主創(chuàng)新技術(shù)，必將在制度、人口、資源、資本等要素之外，為中國經(jīng)濟(jì)增長培育新的動(dòng)力，一個(gè)國家的制度演進(jìn)、人口結(jié)構(gòu)、資源稟賦、資本積累、技術(shù)進(jìn)步發(fā)展到一定階段，就會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)的起飛?，F(xiàn)時(shí)的中國，至少應(yīng)該是世界投資史上最適宜投資的幾個(gè)階段之一，這是富爸爸可堅(jiān)持長期投資的信心之源。

“時(shí)間”玫瑰的秘密，是對(duì)小周期的把握。若讓時(shí)間，綻放出財(cái)富的玫瑰，除了是在一個(gè)適宜的投資時(shí)代，還和投資周期密切相關(guān)。如果投資者開始定投與結(jié)束時(shí)的區(qū)間足夠長，是在一個(gè)相對(duì)完整的從熊市到牛市的轉(zhuǎn)換周期內(nèi)，那么即使投資者在2007年10月16日上證指數(shù)創(chuàng)下6124的歷史最高點(diǎn)時(shí)，任選一偏股基金開始定投，到2009年6月30日時(shí)定投9成以上的偏股基金都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正收益。中國的經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)換一般是在3~5年左右，至少堅(jiān)持3~5年的投資就能跨越熊牛轉(zhuǎn)換，這是富爸爸中長期投資不遭受損失的關(guān)鍵。

從大時(shí)代到小周期，“時(shí)間”玫瑰的秘密，是對(duì)“長期投資”概念的明智解讀。盡信書，不如無書；簡單盲目的長期投資觀，需要變更為投資方法的進(jìn)化論。雖然在一個(gè)激蕩的大時(shí)代里，即使在高點(diǎn)入市定投也可通過堅(jiān)持熊牛轉(zhuǎn)換小周期內(nèi)的定投抹平損失，可是富爸爸還是要盡可能以收獲更多。富爸爸在“傳統(tǒng)定投”、“智能定投”之上，更進(jìn)一步，用“動(dòng)態(tài)定投”?；鸲ㄍ叮话职衷鯓幼鰟?dòng)態(tài)調(diào)整？

打印轉(zhuǎn)發(fā)