基金一對多募集陷僵局

2009年10月27日 02:30
來源：國際金融報

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和之前熱火朝天的情形相比，基金專戶“一對多”漸漸進入平淡期，甚至有部分基金“一對多”募集陷入了僵局。專家表示，也許創(chuàng)新將是這些產(chǎn)品走出困境的好方法。

募集悄然“變冷”

基金專戶“一對多”發(fā)行的腳步并未停下。不過，相比之前，募集的難度明顯比以往增大。

據(jù)記者了解到，多家基金公司在近期表示，他們將繼續(xù)發(fā)行“一對多”產(chǎn)品，這其中包括廣發(fā)旗下4只，國投瑞銀旗下的一只創(chuàng)新封基專戶以及中?；鹌煜碌膶簟耙粚Χ唷眴巫拥取?

此外，還有一些基金公司也對記者表示，他們?nèi)杂小耙粚Χ唷碑a(chǎn)品處于上報過程中。不過業(yè)內(nèi)人士坦言，基金專戶“一對多”業(yè)務開始悄然有了變化，募集正變成不易完成的任務。

首先，和第一批基金高調(diào)宣布一天將“一對多”產(chǎn)品募集完畢相比，更多基金公司對“一對多”變得謹慎。不但對募集成績沒有了豪言壯語，在宣傳力度上也比以往弱了不少。

“現(xiàn)在發(fā)‘一對多’產(chǎn)品的期望不高，只希望能夠募集達標?！鄙虾Ｄ郴鸸緦糌撠熑巳绱藢τ浾弑硎?。

該負責人還對記者透露，其實“一對多”并不如大家想象中那么受歡迎，因為客源有限，外有私募基金的夾擊，內(nèi)有同行的競爭，募集并非易事，一些規(guī)模較小的基金公司由于話語權較弱，很難和較強勢的渠道合作，只能轉(zhuǎn)向小渠道，更加影響募集成績。所以，當前很多“一對多”產(chǎn)品的募集過程很艱難。

渠道、客源：都是問題

但是渠道是否是惟一的原因？銀河證券基金研究中心高級分析師王群航就表示，渠道不力、基金公司市場銷售人員無能、相關基金公司的品牌形象不高都不是“一對多”陷入募集僵局的主要原因。

“100萬元這個起點乍看起來不高，但從組合投資基本理念出發(fā)，能夠拿出100萬元單獨投資‘一對多’的客戶，其可投資的資產(chǎn)至少應該不低于300萬元，甚至500萬元，或者更多。如果再加上該客戶的房產(chǎn)、汽車等，其家庭總資產(chǎn)至少是一個較大的數(shù)目。在當前，這樣的高端中產(chǎn)階層以上者，數(shù)量又有多少呢？”

其次，“一對多”產(chǎn)品高度單一、同質(zhì)化問題嚴重可能也是無法吸引投資者的原因之一。據(jù)記者粗略統(tǒng)計，目前市場上已發(fā)行或未發(fā)行的“一對多”產(chǎn)品都有著相同的“面貌”：均為靈活配置；在投資比例上，在股票、債券、基金及其他資產(chǎn)的投資比例均為0-100%，也都可根據(jù)市場環(huán)境，靈活調(diào)整股票和債券資產(chǎn)的持倉比例；在投資風格上，能滿足個人或機構投資者不同的投資偏好。

“這和私募基金有什么區(qū)別呢？”一位私募基金人士曾私下對記者說。

如何解困？

而要擺脫目前的募集困境，各方人士則有不同看法。“想要吸引更多的投資者，創(chuàng)新型或獨一無二的產(chǎn)品才是王道?！眹度疸y總經(jīng)理尚健表示。

“目前的理財市場已告別了先前粗放發(fā)展的初級階段，投資者的理財需求也千差萬別，市場已經(jīng)開始進入了一個不斷細分，以產(chǎn)品為驅(qū)動力的精細化發(fā)展時代。因此，無論在公募基金還是“一對多”專戶理財業(yè)務上，以創(chuàng)新型產(chǎn)品滿足投資者個性化的理財需求，為投資者帶來價值，也將是未來基金業(yè)的重要發(fā)展方向?！鄙薪≌f。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，豐富的產(chǎn)品線才是王道。中海基金副總經(jīng)理顧建國表示，“一對多”在產(chǎn)品募集、投資運作和客戶服務等方面反而更接近于公募基金產(chǎn)品，無法實現(xiàn)“一對一”業(yè)務那樣完全根據(jù)客戶的投資需求“量身定做”和充分溝通?！耙虼?，惟有通過豐富的產(chǎn)品線、差異化的產(chǎn)品特色和有效的客戶服務手段才能避免同質(zhì)化，滿足不同客戶的投資偏好。”