華安基金：業(yè)績(jī)浪行情可期 配置制造和消費(fèi)板塊

2009年10月23日 05:30
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：徐國杰

人參與條評(píng)論

華安基金日前發(fā)布四季度策略報(bào)告明確表示，目前滬深300PE、PB均處于歷史均值水平附近，總體估值合理。企業(yè)利潤加速回升成為大概率事件，從不確定走向確定，四季度大盤完全有能力發(fā)動(dòng)一輪基本面主導(dǎo)下的業(yè)績(jī)浪行情，市場(chǎng)重心將在震蕩中逐步抬高。

華安基金指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)走在復(fù)蘇大道的同時(shí)，預(yù)計(jì)全年工業(yè)企業(yè)利潤增速將回升至近10%的水平，維持2010年20%-30%增速的預(yù)期。報(bào)告稱，近期市場(chǎng)對(duì)2009年凈利潤增速的一致預(yù)期并未跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)回落，繼續(xù)穩(wěn)定在20%之上。華安基金預(yù)計(jì)三季報(bào)公布后，不排除盈利預(yù)測(cè)進(jìn)一步向上修正的可能。

該報(bào)告分析指出，四季度影響市場(chǎng)的正面因素包括：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入強(qiáng)化確認(rèn)階段，伴隨企業(yè)盈利的加速回升，業(yè)績(jī)?nèi)〈鲃?dòng)性成為行情的核心驅(qū)動(dòng)力。市場(chǎng)的擔(dān)憂主要集中在與大盤中期走向密切相關(guān)的兩個(gè)核心要素：其一，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的強(qiáng)度及其持續(xù)性，尤其是后者；其二，政策轉(zhuǎn)向的時(shí)間與力度以及由此帶來的流動(dòng)性變化。

結(jié)合自上而下和自下而上的綜合評(píng)估，華安基金建議，在提高倉位水平的基礎(chǔ)上，應(yīng)注重自下而上的個(gè)股選擇，重點(diǎn)配置中游制造業(yè)和下游消費(fèi)服務(wù)業(yè)，同時(shí)密切關(guān)注出口、低碳等主題性機(jī)會(huì)。(徐國杰)

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