三季報(bào)關(guān)注四大行業(yè) 房地產(chǎn)或成白馬王子

2009年10月17日 08:07
來源：上海證券報(bào) 作者：國(guó)元證券 康洪濤

人參與條評(píng)論

□康洪濤

盡管近期大盤一直在3000點(diǎn)大關(guān)前停滯不前，但從大盤的走勢(shì)看，市場(chǎng)在諸多壓力下表現(xiàn)出了足夠的抗壓能力，相信后市隨著上市公司三季報(bào)的陸續(xù)出臺(tái)，我們有理由相信新一輪的季報(bào)行情即將展開，上市公司良好的業(yè)績(jī)預(yù)期或?qū)⒊蔀榇蟊P突破3000點(diǎn)的重要驅(qū)動(dòng)力。

上市公司前三季盈利環(huán)比勁升，市場(chǎng)熱烈回應(yīng)

10月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部副主任謝世坤表示：今年以來，上市公司經(jīng)營(yíng)狀況開始逐步好轉(zhuǎn)，前三個(gè)季度盈利環(huán)比大幅回升。上市公司業(yè)績(jī)的逐步向好，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)中也能看出端倪。今年1-8月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.67萬億，同比下滑10.6%，而6-8月單季利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)6.9%，成為今年以來的首次正增長(zhǎng)。6-8月單季度利潤(rùn)的增長(zhǎng)得益于公司盈利水平和收入的雙向好轉(zhuǎn)。而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月13日，兩市共有707家企業(yè)預(yù)告了前三季度的業(yè)績(jī)，整體來看兩市上市公司的業(yè)績(jī)持續(xù)上揚(yáng)，接近四成的公司預(yù)計(jì)前三季度將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。然而，根據(jù)可比公司公布的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，今年前三季度重點(diǎn)上市公司的整體業(yè)績(jī)將與去年持平。

業(yè)績(jī)，從來都是支持股價(jià)的根本性決定性因素。那么，在三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)呈現(xiàn)出越來越樂觀的情形之下，市場(chǎng)到底表現(xiàn)出什么樣的反響呢？這里，我們不妨從幾家已經(jīng)公布了業(yè)績(jī)報(bào)告的公司來尋找答案：周一，濰柴重機(jī)公告今年前三季度凈利1.1億元，同比增長(zhǎng)50%-100%，其中第三季度當(dāng)季業(yè)績(jī)同比大增200%-250%，隨后的三個(gè)交易日連續(xù)漲停。與濰柴重機(jī)相似，同時(shí)上榜的一汽富維也出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)主力“群買”的特征。三個(gè)機(jī)構(gòu)席位周五合計(jì)買入4468.8萬元。

以上的例子，不過是即將披露三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公司的冰山一角。故此，三季報(bào)的優(yōu)秀看點(diǎn)，將是后市一個(gè)非常關(guān)鍵的操作平臺(tái)。憑借著業(yè)績(jī)的優(yōu)勢(shì)，二級(jí)市場(chǎng)上有望引爆新一輪的業(yè)績(jī)浪。

主板公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大，中小板小心地雷

到目前為止滬深兩市已經(jīng)有14家上市公司披露季報(bào)情況。從整體來看，主板公司業(yè)績(jī)均出現(xiàn)暴增，其中，江淮動(dòng)力業(yè)績(jī)?cè)龇h(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。公司財(cái)報(bào)顯示，該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)137.19%，每股收益為0.24元;其中，第三季度凈利潤(rùn)達(dá)到4902.11萬元，同比更是增長(zhǎng)40581.82%。此外，主板公司的中天城投、寶新能源、新大陸等公司三季度凈利潤(rùn)也大幅增加，同比分別增加1875.94%、1215.15%和487.74%。

同主板公司相對(duì)應(yīng)的中小板公司表現(xiàn)不佳，三季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下滑。其中威爾泰第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)266.3萬元，同比下滑40.57%。另一家中小板公司北斗星通第三季度在營(yíng)收同比增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利潤(rùn)也下滑40.6%。而萬豐奧威業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，因公司產(chǎn)品售價(jià)與主要原材料鋁的價(jià)格掛鉤，而報(bào)告期平均鋁價(jià)較去年同期下降27.64%，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)總收入同比下降21.80%，凈利潤(rùn)同比也下降3.49%。

主板與中小板的業(yè)績(jī)反差，原因我們固然不必去深究，但是其含義卻需要挖掘。主板業(yè)績(jī)的提升，對(duì)于拉抬整體A股市場(chǎng)的估值與平均股價(jià)意義非凡，也從一個(gè)側(cè)面反映出目前宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)況。也就是說，其中折射出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的回暖程度，也就是籠罩在股市上方的大環(huán)境。優(yōu)良的大環(huán)境，更有利于市場(chǎng)的良性健康向上，在大盤下跌趨勢(shì)已經(jīng)基本結(jié)束，重新步入上升的過程中，主板公司的優(yōu)良業(yè)績(jī)，是對(duì)行情極大的鼓舞與配合。

關(guān)注四大行業(yè)，房地產(chǎn)或成白馬王子

根據(jù)我們對(duì)2009年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告跟蹤報(bào)告顯示，按行業(yè)分類，房地產(chǎn)、化工、醫(yī)藥、機(jī)械四大行業(yè)列于業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)向好報(bào)告前四席，共有88家上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增預(yù)盈公告，占業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)向好的237家公司中接近4成，具體為房地產(chǎn)行業(yè)31家，占比13.08%，化工行業(yè)22家，占比9.28%，醫(yī)藥行業(yè)20家，占比8.44%，機(jī)械行業(yè)15家，占比6.33%。

化工類上市公司共有60家發(fā)布三季報(bào)預(yù)告,其中16家預(yù)增,6家預(yù)盈。醫(yī)藥類上市公司共有37家發(fā)布三季報(bào)預(yù)告,其中18家預(yù)增,2家預(yù)盈。申銀萬國(guó)對(duì)其中31家醫(yī)藥公司2009年前三季度業(yè)績(jī)分析統(tǒng)計(jì),70%的公司凈利潤(rùn)同比增幅都超過20%。機(jī)械類上市公司共有46家發(fā)布三季報(bào)預(yù)告,其中12家預(yù)增,3家預(yù)盈。一些上市公司因?yàn)橹卮箜?xiàng)目銷售于第三季度確認(rèn)收入而使得業(yè)績(jī)出現(xiàn)跳躍性增長(zhǎng)。

而對(duì)于房地產(chǎn)類上市公司，我們格外的看好該行業(yè)的后勁。房地產(chǎn)企業(yè)共有59家發(fā)布三季報(bào)預(yù)告,其中20家預(yù)增,11家預(yù)盈。發(fā)布2009年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，按凈利潤(rùn)增幅排列,預(yù)增預(yù)盈且凈利潤(rùn)增幅前10名公司中有三家是房地產(chǎn)公司。

而四季度，一方面，兩個(gè)多月來市場(chǎng)已經(jīng)充分對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了消化，至9月底，一線城市成交已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，二線城市依然維持反彈以來高位，成交量很好的說明了市場(chǎng)對(duì)上述不利因素的承受能力。另一方面，四季度新增供給將會(huì)有較大增加，同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)更加穩(wěn)固，這些新的積極因素有望對(duì)市場(chǎng)形成新的刺激，從而帶來成交量趨穩(wěn)反彈。未來的樓市，如果出現(xiàn)新一波的價(jià)量齊升的形態(tài)，我們也絲毫不覺得驚奇。

總之，目前，由于市場(chǎng)環(huán)境的轉(zhuǎn)好，給予三季報(bào)的股票一個(gè)集中釋放的機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)處于相對(duì)的底部時(shí)，新一輪的季報(bào)行情，將助推大盤重奪3000點(diǎn)，勇闖3200點(diǎn)。業(yè)績(jī)復(fù)蘇的過程中，我們提請(qǐng)投資者關(guān)注房地產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，以及二級(jí)市場(chǎng)地產(chǎn)股底部放量的契機(jī)。

(本文作者為國(guó)元證券投資咨詢總監(jiān))

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