科德投資：物聯(lián)網(wǎng)午后卷土重來兩市收盤漲跌不一

2009年10月16日 17:00
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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張帆

周五滬深兩市呈高開低走、尾盤急拉的態(tài)勢。受昨日美股收高的影響，滬深兩市大盤指數(shù)今日雙雙高開，雖然煤炭、醫(yī)藥力挺大盤，但銀行、石化、鋼鐵等權(quán)重走勢拖累股指，上行阻力仍難突破。就量能來看，兩市成交量較上一交易日繼續(xù)萎縮，顯示投資者對后市的看法由節(jié)后的樂觀轉(zhuǎn)為再度趨于謹慎。就近期來看，雖然包括PMI、進出口、發(fā)電量等作為經(jīng)濟先鋒指標的一致向好，但中石化今日以570.88億股解禁進入全流通時代點燃了本周解禁浪潮的峰值后，短期市場的震蕩在所難免。

上證指數(shù)今日早盤高開于2992.75點，隨后在9月份全國全社會用電量約3224.08億千瓦時，同比增長10.24%的利好消息影響下，指數(shù)再度突破3000點，并觸及今日最高點3008.18點，但3000點一帶的壓力始終對指數(shù)是一個較大的制約，受此壓制，滬指大幅回落，并跌破昨日收盤價，于下午盤中跌至今日最低點2931.92點，雖然隨后拉升，但仍然未能翻紅。總的來看，目前指數(shù)上方以3000點大關(guān)和60日均線為壓力，下方以20日均線為支撐。從盤面情況來看，指數(shù)下方有2635.31點和2803.86點等諸多缺口需要彌補，且指數(shù)下方最底部的1762點缺口依然沒有被回補，暗示在技術(shù)上滬指仍有長線回調(diào)需求。而上方指數(shù)下一個長線目標應(yīng)當是去年1月22日跳空低開所留下的4818.00點—4891.28點的缺口，因此多空對峙的結(jié)果將決定指數(shù)方向性的選擇。截止今日收盤，上證指數(shù)報2976.63點，較上一交易日收盤價下跌3.16點，跌幅為-0.11%，成交1072.83億。

深證成指今日早盤同樣高開，開盤于12046.80點，隨后地產(chǎn)和煤炭股的走強帶領(lǐng)指數(shù)摸高至今日最高點12126.92點。但通信和鋼鐵板塊的回落制約了深成指上升空間，指數(shù)持續(xù)震蕩回落，并于盤中翻綠，于午后下挫至今日最低點11828.06點，但尾盤深成指突然大幅反彈并一舉收紅?？偟膩砜?，目前深成指上方以60日均線為潛在壓力，下方以5日均線為支撐，深成指下方同樣有11300.03點到11452點的缺口需要彌補，而前期深成指7266.41點的缺口仍然暗示了指數(shù)長線回調(diào)的必要性。截止今日收盤，深證成指報12033.37點，較上一交易日收盤價上漲23.19點，漲幅為0.19%，成交631.47億。

就板塊來看，昨日美股的能源股大漲，紐約原油報收77.58美元，成為今日國內(nèi)煤炭股走強的導(dǎo)火索，截止收盤，除煤氣化微跌之外，該板塊個股全線收紅。由于上實集團和上藥集團醫(yī)藥業(yè)務(wù)重大資產(chǎn)重組方案下午公布，上海醫(yī)藥、上實醫(yī)藥、中西藥業(yè)三家上市公司停牌80個交易日之后，今日開盤漲停，帶動醫(yī)藥板塊其他個股隨之上揚，其中昆明制藥、第一藥業(yè)也隨之漲停。尾盤權(quán)重股集體發(fā)力，物聯(lián)網(wǎng)概念股也隨之狂飆，龍頭新大陸尾盤封于漲停。而黃金板塊也于盤中出現(xiàn)一度拉升，截止收盤五大黃金股維持了紅盤。另外，銀河動力擬將經(jīng)營性資產(chǎn)置換為軍工類資產(chǎn)，消息刺激銀河動力盤中漲停。

不過在本周即將展開的2010年度全球鐵礦石價格談判上，三大巨頭可能要求鐵礦石價格大幅上漲30-35%，該消息使得鋼鐵板塊短期受壓。而由于中石化今起全流通，中石化盤中沖高回落，拖累股指?？偟膩砜?，今日早盤漲幅在前的行業(yè)有煤炭、物聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥等；跌幅在前的行業(yè)有鋼鐵和通信等。

就消息面來看，1、9月全國財政收入同比大增33%；2、電價改革方案有望近期出臺；3、上半年中國證券投資凈流入202億美元；4、深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引；5、9月大中城市房屋銷售價格同比上漲2.8%,商品房銷售環(huán)比增長16.9%；6、在本周即將展開的2010年度全球鐵礦石價格談判上，鐵礦石三巨頭擬漲價30%至35%；7、紐約油價再創(chuàng)1年來新高，紐約金價跌破1050美元，美股周四由跌轉(zhuǎn)升，道指與標準普爾500指數(shù)再創(chuàng)09年新高。

截止今日收盤，滬深兩市共計上漲股票712家，漲停股票約30只，其中有一半為S、ST、*ST類股票；兩市共計下跌股票803只，其中跌停股票僅ST得亨一只，而昨日剛上市的新藍籌中國國旅以-9.78%的跌幅領(lǐng)跌兩市。就權(quán)重股來看，今日滬市前50大權(quán)重股中上漲股票18只，下跌股票31只，另有長江電力收平，可見今日早盤權(quán)重股中空方氛圍依然較濃，后市關(guān)關(guān)注5日線走勢，利用震蕩把握個股回檔良機。

雖然大盤在節(jié)后經(jīng)歷了持續(xù)反彈，但無論是從技術(shù)面還是資金面上，指數(shù)在目前都面臨著較大的壓力，我們在昨日已對此進行了具體的闡述，不幸的是，我們的判斷再次成為了現(xiàn)實。不可否認，從目前全球經(jīng)濟復(fù)蘇和國內(nèi)經(jīng)濟增長的勢頭來看，經(jīng)濟已經(jīng)從底部走出的說法是可信的，然而這并不能成為股價短期暴漲的理由，因而得不到實際業(yè)績支撐的股價出現(xiàn)調(diào)整也在所難免。

雖然我們從來不認為IPO的暫停與重啟能改變大盤的總趨勢，雖然我們承認從根本上來說市場是經(jīng)濟的晴雨表，雖然我們也同意股市漲跌的大勢取決于基本面因素，但我們不能否認，IPO——尤其是大盤股的IPO同股市的漲跌毫無關(guān)系。雖然有分析師認為，A股大盤歷史上出現(xiàn)過六次漲跌幅超過30%的下跌，沒有一次是因為IPO的原因。但我們不能就此倒推出結(jié)論，IPO就必然不會導(dǎo)致指數(shù)的調(diào)整。

俗話說：事不過三，如果一種現(xiàn)象出現(xiàn)一、兩次，我們可以認為這是一種偶然現(xiàn)象，然而當一件事情連續(xù)出現(xiàn)三次的時候，我們就必須思考這一事件的規(guī)律性了。就近期盤面來看，大盤股上市所引發(fā)的指數(shù)調(diào)整正體現(xiàn)了這一情況。事情首先發(fā)生在7月底8月初，中國建筑的IPO使已經(jīng)運行了大半年的牛市出現(xiàn)了強烈的拐點，導(dǎo)致大盤從3478.01點急挫至2639.76點，但由于這一下挫過程給盤面上留下了諸多缺口，股指隨后反彈補缺，并走出了一度七連陽的強勢。

然而，正當盤面上方的缺口已被悉數(shù)彌補之時，中國中冶“恰逢其時”地IPO了，其股價從上市首日的7.33元，經(jīng)過六連陰之后大幅下跌至5.52元，據(jù)其發(fā)行價5.42元僅有0.1元之差。與此同時，大盤指數(shù)也開始進行相應(yīng)的回調(diào)，致使投資者們期盼的“國慶行情”也虎頭蛇尾地收場。

不過來自于季報和外圍的利好再度引爆了節(jié)后市場的短期強勢行情，節(jié)前離場的資金見勢紛紛入場回補，造成了個股的普漲，并將指數(shù)再度推至60日均線和3000點大關(guān)之前。然而中國最大的旅行社——中國中旅的IPO完成之后，近兩日來大盤再度出現(xiàn)調(diào)整行情。這讓人不得不對大盤股IPO和股市漲跌的關(guān)聯(lián)性產(chǎn)生懷疑。

誠然，縱觀歷年上證指數(shù)的表現(xiàn)，A股市場IPO速度總是在市場表現(xiàn)良好時增加，在市場表現(xiàn)低迷時下降，但我們并不能因此否認IPO對市場帶來的影響。任何企業(yè)都知道，應(yīng)當在市場最好的時候融資，因此在市場向好時，IPO速度的增加是不難理解的，但顯然不能反過來說，是IPO的增加導(dǎo)致了市場的走強。從資金供求的角度來講，IPO導(dǎo)致資金的分流是不可否認的，尤其在我國現(xiàn)行的新股發(fā)行體制下，新股上市首日的大漲必然會引發(fā)打新股資金的逃離，如果IPO股票的市值越大、資金量越大，則對行情的整體走勢的影響也就越大。

普遍來看，牛市會使IPO速度增加，但我們并不能就此認為IPO的增加催生牛市。根據(jù)投資學最基本的Peak order原理，股權(quán)投資是處于最末端的投資，一個企業(yè)只有在自有資金、債券、優(yōu)先債等籌資手段之后才會考慮權(quán)益籌資，尤其對一個前景良好的企業(yè)而言更是如此，其風險性可見一斑。因此，我們毫不否認IPO作為市場的一種籌資手段是具有極其重要的意義，但這并不能掩蓋IPO給市場帶來的風險性，我們應(yīng)該以全面的眼光來看待IPO。

在技術(shù)面上我們再次強調(diào)，在MACD指標完成金叉之后，上證指數(shù)將面臨3000點一帶和中線上升的軌道——60日均線的雙重壓力，短線上升空間被擠壓。此外，雖然指數(shù)今日盤中回調(diào)對2937點-2943的缺口進行了回補，但盤面下方仍有諸多缺口需要彌補，比較顯著的包括2803點-2912點、2635-2639點的兩大缺口。因此，單就純技術(shù)面來看，大盤或許還需借助外力才能實現(xiàn)有效突破。

總而言之，長線來看，目前大盤仍處反彈階段，但由于新股擴容、信貸緊縮、限售股解禁都影響市場資金供給的負面因素并未得到徹底改變。操作上，建議投資者可挑選超跌和強勢股進行波段操作，同時仍需控制倉位。