基金公司火拼200億規(guī)模背后：專戶門檻成瓶頸

2009年10月14日 00:30
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：張桔

人參與條評(píng)論

覬覦新基金發(fā)行后規(guī)模達(dá)標(biāo)專戶資格線

本報(bào)記者 張桔 北京報(bào)道

一方面是“一對(duì)多”產(chǎn)品漸成基金公司新寵，另一方面公募基金新品卻面臨尷尬境地。

相關(guān)的統(tǒng)計(jì)顯示，九月新成立的新發(fā)基金單只平均募集規(guī)模并不理想，除去銀行系的農(nóng)銀匯理最終募集77.88億元和交銀施羅德的上證180公司治理ETF及其聯(lián)接基金分別募集約10億元和71億元之外，其余單只基金募集規(guī)模都不到40億元，15只偏股新基金平均募集規(guī)模不到30億元。最終結(jié)果大多與設(shè)想有著較大的差距，例如頂著創(chuàng)新基金名頭的內(nèi)地首只分級(jí)指基瑞和滬深300，原本設(shè)計(jì)發(fā)行120億，最終募集約32億。

對(duì)此，深圳一位基金公司人士向記者表示，九月恰逢專戶一對(duì)多產(chǎn)品出爐密集期，除銀行系基金新品發(fā)揮一貫渠道優(yōu)勢(shì)外，市場(chǎng)聚焦的目光會(huì)不由自主地轉(zhuǎn)向，尤其是富人階層資金的分流效應(yīng)明顯，同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)九月繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，也一定程度阻礙基民入場(chǎng)信心。

但北京某基金公司市場(chǎng)部人士透露，其實(shí)從公司層面看，由于專戶一對(duì)多業(yè)務(wù)一般由專門的專戶部門或者機(jī)構(gòu)理財(cái)部門負(fù)責(zé)，監(jiān)管層不要求宣傳，客戶基本都事先談好，而市場(chǎng)部則主要還是負(fù)責(zé)公募新品的發(fā)行與推廣，兩者并不矛盾。

但根據(jù)記者的多方了解，兩者并非沒有交集。由于當(dāng)前61家基金公司尚有約半數(shù)沒有專戶資格，而申請(qǐng)專戶資格的一個(gè)先決條件就是近一個(gè)季度管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元人民幣，因此一些徘徊200億邊緣的公司力圖通過發(fā)行新基金或者自購(gòu)的方式盡快達(dá)標(biāo)。

為過“規(guī)模線”加把火

德圣基金研究中心首席分析師江賽春向記者介紹，根據(jù)早前頒布的《基金公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定，開展該業(yè)務(wù)的基金公司凈資產(chǎn)不得低于2億元人民幣，最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不得低于200億元人民幣或者等額的外匯資產(chǎn)。

而在當(dāng)前61家基金公司中，已經(jīng)有包括南方、建信、招商、嘉實(shí)、華夏等35家中大型基金公司獲得了開展專戶業(yè)務(wù)的資格，占比約超過一半。根據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，在從八月中旬監(jiān)管層陸續(xù)批準(zhǔn)的三批一對(duì)多專戶名單中，上述35家公司中已有一對(duì)多產(chǎn)品獲批的超過20家，占比約三分之二。

“在擁有專戶資格尚無一對(duì)多產(chǎn)品獲批的基金公司中，管理資產(chǎn)規(guī)?？s水可能是一個(gè)重要的原因?！币晃徊辉敢饩呙幕鹑耸肯蛴浾弑硎荆赡艽嬖谏陥?bào)專戶一對(duì)多資格時(shí)旗下所管理的資金規(guī)模達(dá)到200億，但在一段時(shí)間過后隨著基金凈值的上下波動(dòng)影響規(guī)模出現(xiàn)變化，而在申報(bào)一對(duì)多產(chǎn)品時(shí)管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)低于200億元，因此獲批延遲。

而由于基金三季報(bào)將在十月下旬才陸續(xù)出來，因此監(jiān)管層參考數(shù)據(jù)很大可能是參照基金半年報(bào)所揭示的基金管理規(guī)模。銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年6月30日，管理資產(chǎn)規(guī)模在100億~200億之間的基金公司約有十家，其中前五位的分別是中?；?199.87億元)、友邦華泰基金(194.63億元)、國(guó)?；?170.18億元)、萬家基金(152.17億元)、泰信基金(141.96億元)。

另外的五家公司分別是申萬、農(nóng)銀匯理、信誠(chéng)、銀河、寶盈。記者同時(shí)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在這十家公司中，已經(jīng)擁有專戶業(yè)務(wù)資格的只有中海、友邦華泰、國(guó)海、寶盈四家，除去寶盈半年報(bào)110.59億的資產(chǎn)管理規(guī)模距200億規(guī)模尚遠(yuǎn)外(寶盈基金是2008年3月20日拿到的專戶資格，但其申報(bào)專戶資格是按照2007年四季度數(shù)據(jù)申報(bào)的，該季度管理的資產(chǎn)規(guī)模約為220億)，其余三家公司基本在200億規(guī)模線附近，新發(fā)一只基金可能就會(huì)導(dǎo)致規(guī)模輕松撞線。例如友邦華泰，暫不考慮短期申贖的影響，其在三季度新發(fā)的基金友邦華泰行業(yè)領(lǐng)先股票首募約22億份，加上半年報(bào)披露的管理資產(chǎn)規(guī)模，可能已超越200億大關(guān)。

根據(jù)記者最新了解，上述四家公司在國(guó)慶后已有專戶一對(duì)多產(chǎn)品獲批，但基本都只獲批準(zhǔn)了一只產(chǎn)品。

兩條路爭(zhēng)奪新入場(chǎng)券

但對(duì)于26家尚未獲得專戶業(yè)務(wù)資格的基金公司而言，突破規(guī)模瓶頸的兩個(gè)現(xiàn)實(shí)方法就是發(fā)新基金和自購(gòu)。

中報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，除去上述四家有專戶資格的基金公司外，包括農(nóng)銀、萬家、泰信、申萬、銀河、信誠(chéng)六家尚未有資格，其規(guī)模介于100億到200億中間。第三季度，除去申萬和銀河外，其余四家基金公司三季度都發(fā)行了新基金，例如其中發(fā)行了偏股型基金的信誠(chéng)優(yōu)勝精選股票首募約23.56億份，加上中報(bào)時(shí)披露的120.32億份約144億份，而另一發(fā)行了偏股型基金農(nóng)銀策略價(jià)值股票的農(nóng)銀匯理基金，其新基金首募份額約78億份加上半年報(bào)時(shí)點(diǎn)披露規(guī)模約112億份已近190億份的規(guī)模(由于三季報(bào)未披露，暫忽略基金規(guī)模受申贖的影響)。

同時(shí)也有相關(guān)消息傳來，近期上述某家基金公司中的領(lǐng)導(dǎo)在積極拜訪機(jī)構(gòu)客戶，力圖增加旗下基金的規(guī)模，早日沖過200億的規(guī)模線，從而可以盡快申請(qǐng)到專戶資格。不過，一家成立較晚基金公司的人士則提醒記者，除去資產(chǎn)管理規(guī)模要達(dá)到200億的硬指標(biāo)外，另一不被人注意的條件是公司要發(fā)行第一只基金成立運(yùn)作滿兩年，如是推算，成立發(fā)基金較晚的公司最快可以申請(qǐng)資格也是2010年下半年的事了。

而與新基金從上報(bào)到批準(zhǔn)發(fā)行經(jīng)歷周期較長(zhǎng)相比，自購(gòu)似乎是提升規(guī)模更為快捷的方式。北京某基金公司人士表示，這其中的道理與發(fā)新基金如出一轍，新基金發(fā)行達(dá)不到2個(gè)億成立規(guī)模生死線時(shí)，公司會(huì)找捧場(chǎng)資金或利用自購(gòu)最后一沖，可能用同樣的方式去沖200億。

WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，八月以來分別包括華安、華寶興業(yè)、萬家、華夏、廣發(fā)、大成、匯添富、南方、長(zhǎng)城九家基金公司發(fā)布了自購(gòu)公告，而這其中只有萬家基金尚未獲得專戶的業(yè)務(wù)資格。

打印轉(zhuǎn)發(fā)