吳智鋼：G20匹茲堡峰會的成果和挑戰(zhàn)

2009年09月28日 08:35
來源：證券時報

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9月25日，二十國集團(G20)第三次金融峰會在美國匹茲堡閉幕，與會領(lǐng)導(dǎo)人就金融體系改革等一系列問題達(dá)成共識，并且發(fā)表《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》。應(yīng)該說，本輪峰會取得了歷史性的重要成果，重新構(gòu)建了新的世界經(jīng)濟版圖，為未來世界的繁榮和發(fā)展奠定了歷史性的里程碑。與此同時，峰會所討論的一系列議題也蘊含挑戰(zhàn)，考驗包括中國在內(nèi)的各主要經(jīng)濟體的能力與智慧。

新興經(jīng)濟體贏得重要話語權(quán)

本輪G20峰會取得的最重要的歷史性成果，就在于包括中國在內(nèi)的主要新興經(jīng)濟體贏得了在全球經(jīng)濟事務(wù)上的重要話語權(quán)。在匹茲堡峰會的《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》中，首次明確指定二十國集團成為“國際經(jīng)濟合作的主要平臺”。而在此之前，充當(dāng)這個國際經(jīng)濟合作主要平臺的是8國集團(G8)。

眾所周知，過去全球性的經(jīng)濟問題主要在G8當(dāng)中進行討論和決策；而G8由歐美主要發(fā)達(dá)國家組成，被稱之為“富人俱樂部”，其所討論的議題，主要反映了發(fā)達(dá)國家的立場和利益，發(fā)展中國家的立場和利益得不到反映。雖然最近幾屆G8峰會邀請了中國、印度等主要新興經(jīng)濟體參與，但也只是列席的性質(zhì)，并不具備投票權(quán)。現(xiàn)在G20峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》正式宣布以G20取代G8，反映了在全球金融危機和經(jīng)濟危機的背景下，歐美發(fā)達(dá)國家在全球經(jīng)濟地位的下降和新興經(jīng)濟體在全球經(jīng)濟地位的上升，這是世界發(fā)展史上的一個重大變化。

與G8比較而言，G20更具代表性，從而能夠更加有效地解決全球性的經(jīng)濟問題。G20的經(jīng)濟總量，占全球經(jīng)濟總量的85%，所代表的人口，約占全球的一半。更重要的是，從此，在世界經(jīng)濟主要論壇上，不僅有發(fā)達(dá)國家的聲音，也有了發(fā)展中國家的聲音。從此，以中國、印度、巴西等為代表的主要新興經(jīng)濟體，將和歐美主要發(fā)達(dá)國家一道，平起平坐，共同討論全球性的經(jīng)濟議題，共同促進世界的繁榮和發(fā)展。難怪法國總統(tǒng)薩科齊在回答記者提問時也坦言，在本輪峰會中“新興國家應(yīng)該是最大贏家”。

G20《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》指出，順應(yīng)中國、印度、巴西等新興國家的經(jīng)濟實力增強，代表權(quán)高于經(jīng)濟實力的國家必須讓出部分決策權(quán)給新興國家，包括IMF至少5%的額度，及世界銀行至少3%的投票權(quán)。這意味著新興經(jīng)濟體將在世界經(jīng)濟事務(wù)中擁有了較大的話語權(quán)。

繼續(xù)刺激經(jīng)濟 鞏固經(jīng)濟復(fù)蘇

和上一屆G20峰會以及G20財長會議激辯全球刺激經(jīng)濟計劃的“退出”明顯不同的是，本輪峰會更加強調(diào)刺激經(jīng)濟增長，以盡快把全球經(jīng)濟拖出衰退的泥潭。G20《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，繼續(xù)實施經(jīng)濟刺激計劃，支持經(jīng)濟活動，直到經(jīng)濟復(fù)蘇得到明顯鞏固。

毫無疑問，此前各國對于刺激計劃“退出”政策的激辯，已經(jīng)達(dá)成了某種程度上共識，那就是目前仍然需要執(zhí)行積極的經(jīng)濟政策，仍然需要繼續(xù)刺激經(jīng)濟的增長，才能進一步鞏固全球經(jīng)濟的復(fù)蘇。

然而，盡管此次各國都贊同了繼續(xù)執(zhí)行積極的經(jīng)濟政策，但在這種表述當(dāng)中，已經(jīng)和經(jīng)濟危機爆發(fā)初期表述的內(nèi)涵有了很大不同。雖然都強調(diào)刺激經(jīng)濟，但在向市場注入資金方面，已經(jīng)有了開始收縮的跡象。

在貨幣政策方面，G20峰會都認(rèn)同需要繼續(xù)執(zhí)行低利率以刺激經(jīng)濟。就在本輪峰會舉行前一天(9月23日)，美國聯(lián)邦儲備委員會決定繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率維持在零至0.25%的歷史最低水平上，并重申要利用一切可能的工具來促進經(jīng)濟復(fù)蘇和確保價格穩(wěn)定。

今年以來，新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟表現(xiàn)仍然要優(yōu)于發(fā)達(dá)國家，中國今年上半年GDP增長已經(jīng)達(dá)到了7.1%，成為全球最為矚目的經(jīng)濟增長。而在9月中旬，中國人民銀行副行長蘇寧仍然表示，中國央行將在今年下半年乃至2010年都將繼續(xù)實行“適度寬松”的貨幣政策。然而，在向市場注入資金方面，各國都表現(xiàn)出相對的謹(jǐn)慎。一些國家開始有步驟地收縮流動性。鑒于去年下半年至今年上半年，全球都已經(jīng)向市場注入了天量資金的情況，現(xiàn)在開始有步驟地、逐漸地收縮流動性，或許不失為防止通脹爆發(fā)的前瞻之舉。

隨著流動性的逐漸收縮，資本市場的表現(xiàn)也將受到相應(yīng)的影響，投資者應(yīng)該對此有相應(yīng)的預(yù)期。

挑戰(zhàn)將長期存在

盡管本輪峰會取得了輝煌的成果，但無論是對新興經(jīng)濟體而言還是對發(fā)達(dá)國家而言，包括全球氣候變暖、能源供應(yīng)、改革國際貨幣體系、加強全球金融監(jiān)管、改變?nèi)蚪?jīng)濟發(fā)展不平衡等諸多問題仍然成為困擾人類發(fā)展的長期挑戰(zhàn)。就當(dāng)下而言，反對貿(mào)易保護主義、構(gòu)建新的全球貨幣體系和全球經(jīng)濟再平衡的問題，將直接影響到全球經(jīng)濟能否真正戰(zhàn)勝衰退而重新回到增長的軌道上來。

本輪峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，各方將共同反對貿(mào)易保護主義，致力于在2010年成功完成多哈回合談判。盡管如此，在事實上真正執(zhí)行這一承諾仍非易事。就在本輪峰會舉行之前，美國總統(tǒng)奧巴馬批準(zhǔn)了針對中國輪胎的“特保案”，對中國出口到美國的普通輪胎實行額外高關(guān)稅；最近，美國工會又告中國銅版紙“傾銷”，提出要實行“反傾銷征稅”；歐盟近日宣布對中國、巴西的鋁箔實行長達(dá)5年的重關(guān)稅；印度幾年來對中國多個項目的投資實行禁入限制；等等，在國際貿(mào)易和投資領(lǐng)域反對貿(mào)易保護主義，成為全球經(jīng)濟復(fù)蘇的重要難題。

而全球經(jīng)濟再平衡的議題，則更具有戰(zhàn)略性和挑戰(zhàn)性。其主要內(nèi)容在于徹底改變當(dāng)前全球經(jīng)濟失衡的難題，中國需要更注重以消費而不是出口來拉動經(jīng)濟增長；美國需要更多地振興制造業(yè)而不是依賴“超前消費”和金融衍生品；歐盟需要更多的多元化投資而不是依賴美國的增長……

構(gòu)建新的國際貨幣體系就是要降低對單一主權(quán)貨幣的依賴，否決美元霸主地位，逐步建立多元化的國際貨幣新體系。

如果我們不是把這個“經(jīng)濟再平衡”的話題當(dāng)作美國推脫制造金融危機的責(zé)任、而是把它看作如何使全球經(jīng)濟發(fā)展得更和諧、更穩(wěn)固的方法的話，那么，“經(jīng)濟再平衡”的問題，應(yīng)該是本世紀(jì)全球經(jīng)濟如何構(gòu)建新的發(fā)展模式的重大問題，它應(yīng)該引起我們的思考和探索，以迎接全球經(jīng)濟新一輪的快速增長。

吳智鋼

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