歐盟先聲奪人拋出金融改革法案

2009年09月24日 05:10
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

本報(bào)記者 尚軍 布魯塞爾報(bào)道

二十國(guó)集團(tuán)(G20)匹茲堡金融峰會(huì)召開前夕，歐盟委員會(huì)23日正式出臺(tái)相關(guān)立法建議，準(zhǔn)備徹底改寫歐盟的金融監(jiān)管格局，此次的“先聲奪人”之舉無(wú)疑為歐盟推動(dòng)國(guó)際金融改革的努力增添了更多的籌碼。

打破各自為政格局

歐盟委員會(huì)當(dāng)天出臺(tái)的立法建議旨在建立起一套全新的泛歐金融監(jiān)管體系，打破成員國(guó)各自為政的現(xiàn)有格局，以適應(yīng)金融市場(chǎng)和金融交易日益跨越國(guó)界的現(xiàn)實(shí)需要。根據(jù)這一建議，歐盟將在宏觀和微觀層面上各設(shè)立一套新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，開啟泛歐金融監(jiān)管的先河。

在宏觀層面上，一個(gè)主要由成員國(guó)中央銀行行長(zhǎng)組成的歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)將負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)整個(gè)歐盟金融市場(chǎng)上可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警并在必要情況下提出具體建議。

在微觀層面上，歐盟目前在銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)分別設(shè)有一個(gè)專門委員會(huì)，由各成員國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表組成，職權(quán)僅限于相互間協(xié)調(diào)。今后，這3個(gè)委員會(huì)都將升格為監(jiān)管局，除監(jiān)管協(xié)調(diào)外，其職能將得到強(qiáng)化，一個(gè)突出的變化就是在成員國(guó)因跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管發(fā)生分歧時(shí)，將有權(quán)進(jìn)行調(diào)解并在調(diào)解無(wú)效的情況下作出有約束力的決定。

此外，新的監(jiān)管局將負(fù)責(zé)草擬各自領(lǐng)域的技術(shù)性標(biāo)準(zhǔn)，確保歐盟金融行業(yè)適用相同的規(guī)則。以往，這些技術(shù)性標(biāo)準(zhǔn)都由成員國(guó)制定，從而相互間差異較大，妨礙了歐盟在金融領(lǐng)域的一體化建設(shè)。

這是金融危機(jī)爆發(fā)后，歐盟對(duì)其金融監(jiān)管體系所做的最大一次“手術(shù)”。歐盟委員會(huì)說(shuō)，金融危機(jī)凸顯了歐盟現(xiàn)行金融監(jiān)管體系的不足，盡管金融市場(chǎng)日益歐洲化甚至全球化，但監(jiān)管格局依然停留在國(guó)家層面上，這不利于維護(hù)金融穩(wěn)定，防范風(fēng)險(xiǎn)。

為國(guó)際金融改革提供樣板

歐盟委員會(huì)主席巴羅佐當(dāng)天表示，歐盟的這套改革方案也為國(guó)際金融改革提供了一個(gè)樣板，歐盟將在匹茲堡二十國(guó)集團(tuán)金融峰會(huì)上主張這一點(diǎn)。

實(shí)際上，根據(jù)G20領(lǐng)導(dǎo)人在前兩次金融峰會(huì)上達(dá)成的一致，未來(lái)的國(guó)際金融監(jiān)管體系與歐盟的改革方向有幾分相像。其中，國(guó)際貨幣基金組織和金融穩(wěn)定委員會(huì)將負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)和防范全球金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，角色類似歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，而對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的微觀監(jiān)管協(xié)調(diào)也有望得到加強(qiáng)。

在日前結(jié)束的歐盟特別峰會(huì)上，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人為匹茲堡峰會(huì)達(dá)成了統(tǒng)一立場(chǎng)，繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際金融改革可以說(shuō)是歐盟的三大目標(biāo)之一，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是在宏觀和微觀層面上強(qiáng)化全球金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，尤其是讓國(guó)際貨幣基金組織發(fā)揮更大作用。

對(duì)于匹茲堡峰會(huì)，歐盟在加強(qiáng)金融監(jiān)管方面最迫切的主張莫過(guò)于限制金融業(yè)高管獎(jiǎng)金。根據(jù)歐盟特別峰會(huì)上達(dá)成的統(tǒng)一立場(chǎng)，歐盟將在匹茲堡峰會(huì)上主張為金融業(yè)薪酬安排制定一套有約束力的規(guī)則，將薪酬與金融機(jī)構(gòu)的“長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)”掛鉤，并由各國(guó)嚴(yán)懲濫發(fā)“紅包”的金融機(jī)構(gòu)。

作為第二大目標(biāo)，歐盟在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)方面將主張繼續(xù)采取經(jīng)濟(jì)刺激措施，以鞏固剛剛出現(xiàn)的復(fù)蘇勢(shì)頭，但各國(guó)有必要現(xiàn)在就著手制定“退出”策略，一旦經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，應(yīng)以相互協(xié)調(diào)的方式逐步結(jié)束經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

歐盟的第三大目標(biāo)則是爭(zhēng)取就應(yīng)對(duì)氣候變化融資達(dá)成協(xié)議，從而為年底在丹麥哥本哈根召開的聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)上達(dá)成國(guó)際溫室氣體減排新協(xié)議掃除一道重要障礙。

內(nèi)部分歧難消

但是，不論是歐盟內(nèi)部的金融改革，還是匹茲堡峰會(huì)的各項(xiàng)焦點(diǎn)議題，都依然充滿著爭(zhēng)議，前行阻力不小。

對(duì)于歐盟金融改革方案，歐洲政策研究中心負(fù)責(zé)人卡雷爾·拉努評(píng)價(jià)說(shuō)，歐盟委員會(huì)所要做的是一個(gè)“非常困難且需要把握好精確平衡的動(dòng)作”。

在歐盟內(nèi)部，英國(guó)由于自身金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)，不愿意被歐盟“指手畫腳”，因此希望限制未來(lái)泛歐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)，其擺出的理由也不無(wú)道理，即歐盟不能只是“插手”監(jiān)管，一旦跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，卻仍由成員國(guó)“埋單”。

歐盟委員會(huì)當(dāng)天的建議并沒有觸及這一核心問題，這充分暴露了歐盟仍是主權(quán)國(guó)家聯(lián)合體，沒有自己財(cái)權(quán)的尷尬。

雖然歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在今年6月的峰會(huì)上原則同意，3個(gè)金融監(jiān)管局的任何決定都不得損害成員國(guó)政府的財(cái)政權(quán)，但具體如何操作還是個(gè)難題。知情人士透露，歐盟委員會(huì)有望于下月另外出臺(tái)一份建議解決這一問題，而目前的談判相當(dāng)艱難。

就匹茲堡峰會(huì)上通過(guò)金融業(yè)“限薪令”而言，英國(guó)同樣不愿看到過(guò)于嚴(yán)格的監(jiān)管，再次和美國(guó)站在了一邊。盡管各方都認(rèn)為應(yīng)當(dāng)改變目前的企業(yè)薪酬文化，但歐盟主張的具體限制標(biāo)準(zhǔn)能否獲得通過(guò)還是個(gè)未知數(shù)。

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